【白银价格】印度考虑引入主权黄金债券，或损及全球黄金需求

上传者：管声启
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上传时间：2015-05-05
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【白银价格】印度考虑引入主权黄金债券，或损及全球黄金需求

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【白银价格】领峰贵金属印度考虑引入主权黄金债券，或损及全球黄金需求
周二(3 月3 日)专家们表示，全球顶级黄金消费国减少黄金进口的新措施可能损及全球
黄金需求。
上周六(2 月28 日)印度财长舒里(Arun Shourie)公布了新财年的预算案，维持了10%
的黄金进口关税。不过同时，印度财长称，将引入黄金存储项目，可动用约2 万吨印度国内
已有的黄金，并且将发布主权黄金债券。尽管详细细节并未公布，不过这些债券将拥有不同
的利率，并将能以黄金兑换现金。
星展银行(DBS)经济学家Radhika Rao 表示，此举的目的是为了使印度大量囤积黄金的
投资者和家庭从实物黄金转向这种类型的纸黄金，若这种债券发行成功，实物黄金需求将下
降。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师们在一份新的报告中指出，主权黄金债券可能降低
实物黄金需求。世界黄金协会(World Gold Council)表示，亚洲第三大经济体超过中国，成
为2014 年最大的黄金消费国。而印度较缓慢的黄金消费增速，则可能会进一步拖累全球黄
金需求。
近年来，许多国家政府倡议发行主权黄金债券，以减少实物黄金需求。此前一直以来，
印度高企的黄金首饰需求提升该国实物黄金进口规模，而进口增加则令经常帐赤字走阔，高
企的经常帐对于新兴经济体的经济稳定前景却通常是不利的。
印度每年进口800-1000 吨黄金，今年1 月数据显示，黄金进口同比上涨55%至15 亿美
元。
澳新银行(ANZ)商品货币分析师Victor Thianpiriya 指出，即使是印度黄金进口温和上
涨20%，也利空全球黄金需求。不过他警告称，通过发行如主权黄金债券等计划降低黄金进
口量将需要数年。预计年底国际现货黄金价格为1280 美元/盎司，较当前1220 美元/盎司的
水平几无变化。
Fat Prophets 资源分析师David Lenno 表示，市场想观察印度黄金债券对金价的影响。
目前可能减少投机性黄金购买，不过印度与黄金的文化联系仍强劲。
意见分歧
另一方面，部分分析师认为印度黄金需求可能仍有弹性，无视政府减少实物黄金需求的
努力。
凯宏投资(Capital Economics)大宗商品研究主管杰索普(Julian Jessop)在一份报告中
指出，印度黄金需求应继续其上行趋势，体现收入增长和市场创新。预计强劲的印度黄金需
求将提振全球金价复苏，2015 年底涨至1400 美元/盎司。

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