2014年棉花市场调研报告

棉花市场调研报告 分析

2014年中国棉花市场分析

2014年07月17日

棉价大幅下降似乎也是预料中的事情：伴随着国储棉收储的终止，高达1200万吨的国储棉待放储，“中国国储棉的抛售对世界棉花市场肯定会有影响。”世界纤维年鉴CEO安德鲁·恩格哈特道出了大家的心声。甚至有人预测国储棉会再次低于国际棉价，甚而至于跌至每吨一万元上下。而另一方面则是棉花直补细则未现身、进口配额发放方式待定，今年的棉花市场走向显得扑朔迷离。“今年处于政策的交替

期，可能面临的局面会更加复杂。”

棉花，似乎注定了就是中国纺织心里的痛。经过多方共同努力，今年初，困扰了纺织行业数年之久的棉花收储政策被宣告终止，取而代之的是纺织行业梦寐以求的棉农直补，并于今年下半年开始率先在新疆试点。然而就在各方准备享受胜利果实的时候，国内棉价掉头直下，并似有继续下滑的趋势。中国纺织行业再一次怔住了，面对处于下降通道的棉花价格，谁也不敢轻举妄动。其直接结果是：所有环节的库存都处于最低状态，而且产业链上所有的后道企业都以三个月之后的原料价格压制前道，“照此推算下去，所有的工序都是亏本的，没有人赚钱，”中国纺织工业联合会会长助理杨世滨说。

棉价大幅下降似乎也是预料中的事情：伴随着国储棉收储的终止，高达1200万吨的国储棉待放储，“中国国储棉的抛售对世界棉花市场肯定会有影响。”世界纤维年鉴CEO安德鲁·恩格哈特道出了大家的

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心声。甚至有人预测国储棉会再次低于国际棉价，甚而至于跌至每吨一万元上下。而另一方面则是棉花直补细则未现身、进口配额发放方式待定，今年的棉花市场走向显得扑朔迷离。“今年处于政策的交替期，可能面临的局面会更加复杂。”

中国纺织工业联合会会长王天凯说，他看到了虽然下半年开始新疆作为试点地区按照市场价格实行直补，这将有助于中国棉花市场真正回归“市场”，但是企业相当大一部分用的棉花还是来自国储棉，还将依靠国家放储，那么放储价格将会是多少？跟国际棉价又会是一个什么样的比照？它又将给中国纺织行业带来什么样的影响？“棉花说起来是一个价格问题，实际上是一个生产秩序的稳定问题。”王天凯说。

直补细则牵扯各路神经

说到刚刚经历过的三年收储，中国棉花协会常务副会长兼秘书长高芳把它总结为：一个阶段性的政策被迫长期化，一个应激性的措施被迫机制化，“它是一个不得已的过程，并不是国家多么喜欢花这么大的代价搞三年的收储。它的确是在国际金融危机的背景下产生的一个政策，目的一个是为了保护农民，一个是为了稳定棉花市场。”收储三年，在国际棉价波动幅度接近50%的情况下，国内棉价波动幅度不足10%；棉农的收入也有增加，上升了1.6%，虽然提高幅度不大，但是起码对农民是有保护的。从上述两点来看，收储的目标是达到了。

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可是收储的弊端很快就显现：由于价格远高于国际棉价，纺织企业买不起，于是棉花产量的90%进了国库，国家成了最大的买家。三年的收储总量超过了1600万吨。国家财政不堪重负。而另一方面的情况是：国储棉质量大幅下降。而由于进口棉花配额的管控，国内纺织企业却只能掏比国际棉价高出最高达每吨五、六千元的钱，购买质量比进口棉花差很多的国产棉花。中国纺织企业的国际竞争力大打折扣。

就是在这样的形势下，经过多方共同努力，国家从今年开始实行目标价格政策，即对农民开始实施直接补贴。考虑到新疆是我国最大棉花产区，其产量占到了全国产量的60%，且生产相对集中，区域相对封闭，操作风险相对可控，于是新疆成为了这次直补的试点地区，率先推开。补贴的办法是：由中央财政根据市场价和预先设定的目标价之间的价差，以产量为计算单位直接将补贴支付给试点地区，试点地区再根据面积、产量和销售量发放给种植者。

虽然对于直补，目前国家还只有上述短短的一句话的“说法”，实施细则还没有出台，但是已经引来各路的高度关注和各种猜想：如果国内棉花市场价真的跌到了每吨1万元上下，按照现在已经公布的直补价格每吨19800元，难道国家真要每吨补贴给享受直补待遇的新疆棉农近一半的钱？而不享受直补试点的新疆之外的棉农，就必须接受这个一半的价差？都是农民，凭什么？会不会到时候新疆之外的别的省份联合起来逼迫国家再次收储？

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对于目标价的确定，拿高芳的话说，是经过了近半年各路专家的缜密研究、分析、考虑和计算得出的相对公允的数字，但是19800元每吨的目标价一公布，还是受到了纺织企业的质疑。杨世滨说：“这是农民种植加利润、流通企业再加利润得出来的收储价，跟农民的成本价还有很大的距离。”高芳的解释则是：“我们的原则是保证农民生产成本和基本的合理收益，反映市场供求形式，同时还要保持与竞争性作物的一个合理比价关系。”

“目标价现在是试点，试点就意味着探险，一次成功的可能性几乎没有。对中国来说那么庞大的补贴目标数（农民），无论用哪种方式都会出现这样那样的问题。你设计得再好的方案到实际中就有可能走样，”高芳说，目前的目标价格处于探索阶段，如果成功了当然好，不成功当然要总结，“但是肯定需要配套政策，不可能一个政策解决所有问题。”

虽然各方对棉花直补细则的出台忧心忡忡，但是大家也很清楚，直补是当下最有利的棉花政策，王天凯说：“今年新颁布的棉花政策的影响从长远来看是利好的，我们要有信心，短期的局面可能还会复杂，还要做好思想准备。”

国际纺织品制造商联合会秘书长克里斯汀·辛德勒也说：“中国新的棉花政策必将对全球的棉价产生影响，我们的预期是乐观的，中国的政策变动会使全球的棉价处于稳定的水平。”

如何放储关系全球棉价

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经过三年的收储，中国棉花产量的90%进了国库，中国”有幸”拥有了全球棉花库存的60%，并再次创下了一个世界第一：拥有全球“最多”的棉花。经过两三年来的逐渐放储，如今，高达1200万吨的棉花库存面临放储，这无论如何都是世界棉花市场的“头号杀手”。这从近期国际国内棉花市场双双走弱就能明显看出端倪。

世界纤维年鉴CEO安德鲁·恩格哈特说：“中国国储棉的抛售对世界棉花市场肯定会有影响，主要包括两点：在国储棉量这么大的情况下，世界棉花价格增长空间相当有限；第二，农民要考虑明年种什么，从现在的供需情况来看，有可能农民会选择用种粮食来代替棉花。”更让人沮丧的是，1200万吨天量的棉花，保守看来也需要三年的时间来消化，也就是说，中国国储棉的抛售政策少说也将至少影响世界棉花走势三年。这就意味着中国纺织梦寐以求的棉花市场真正“市场化”至少还有三年以上的等待。

而棉花政策影响的远不是一个棉纺行业。宇博智业市场研究中心了解到，作为纺织行业的重要原料，虽然棉花的占比越来越小（去年中国纤维加工总量为4850万吨，棉纤维只有810万吨），但是由于其独有的纤维感受不可替代，致使化纤的仿棉产品也一直受到棉花价格的左右。世界纤维年鉴CEO安德鲁·恩格哈特就指出，一旦棉价波动加剧，“在涤纶的价格方面可能会出现一个危险的情况：涤纶的原料供应可能会大于需求，那么作为棉花的一个主要竞争对手涤纶，价格可能会有负面的影响。”