网络借贷风险控制的实证研究

【摘要】 P2P网络借贷的应运而生有助于解决中小企业融资难和个人贷款难的问题，弥补了银行的不足。但是，P2P网络借贷平台如何控制风险以保证自身的运营和发展饱受关注。本文将对抽取的十家网络借贷平台进行实证分析，从三个不同的角度，探讨它们风险控制的方式，研究其中存在的问题，并提出相应的政策建议。

【关键词】 P2P 网络借贷 风险控制

一、引言

网贷，又称P2P网络借款，一般指个人通过网络平台相互借贷，即借款者在P2P网站上发布借款需求，投资者则通过网站将资金借给借款者。网贷交易通常涉及网贷平台、借款者和投资者三方，其关系可用图1描述。网贷平台相当于一个中介，联接着借款者和投资者，既为有资金需求和理财需求的人提供了一个融资渠道；也为有闲余资金的人提供了一个投资渠道。

广东、浙江、北京、山东、江苏、上海，这六个省市是全国网贷平台数量最多的六个地区，也是发展速度相对较快的六个地区。

网贷平台的出现为我国金融行业注入了新的血液，它不仅丰富了资金闲余的用户的投资渠道，提供了更高的利率和资金回报率；同时，它的门槛很低，为小型微型企业的发展提供了一个融资渠道，有利于我国小型微型企业的发展。但是，目前网贷平台鱼目混杂，发展至今，其中也不乏失败的案例，但是其失败的原因各异：有的因为资金短缺，融资困难，坏账严重，如哈哈贷；有的因为“跑路”，欺骗投资者，如天使计划；等等。另外，网贷平台市场上法律法规缺失，国家行政部门没有对其进行有力的监管，这也是存在的一个问题。

风险控制对于网络借贷平台的发展及其重要。对于一个网贷平台而言，要得到长足的发展，就必须控制好自己的资金流，保证投资者的收益。而这些取决于网贷平台对于风险的控制能力，如何对于借款者的信用进行评估，并且对于逾期借款怎样进行担保和赔付，都是极其重要的考虑因素。

网络借贷是一个新兴的金融运营模式，目前它正处于一个初级成长阶段。它为个体提供了融资渠道解决燃眉之急；丰富了小型微型企业的融资渠道，起到了银行不可替代的作用。但是，网贷平台如何维持自身的发展，如何控制风险，是一个亟需研究和解决的问题。本文将从数百家活跃的网贷平台中抽取十家网络借贷平台进行实证研究，并从不同的维度，探究网络借贷平台自身控制风险的方式，进而根据研究的结果提出相关的建议。

二、案例选取

我国现有的网贷平台数量众多，据网贷之家统计，截止2014年4月9日，共有340家，发展的状况参差不齐，各省的发展状况也不尽相同，有的省份相对集中，如广东、浙江、北京、上海等省份；有的省份则相对欠缺，如陕西、云南、辽宁、海南等省份。全国数量最多的几个省份主要是，广东、浙江、北京、上海、山东等。

为了研究网贷平台的风险控制机制，从中抽取了十家具有代表性的网贷平台，主要研究了红岭创投、拍拍贷、陆金所、神州通宝、宜信财富、恒信易贷、开开贷、你我贷、宜人贷、微贷网等网贷平台。这十家网贷平台来源于全国网贷平台分布数量最多的几个省份，具有一定的代表性。

这十家网贷平台是不仅具有地域代表性，还代表了不同性质、类型的网贷平台。在这十家网贷平台中，有的平台是上市公司控股，如神州通宝；有的是资历较深的，如拍拍贷是为我国第一家网络借贷平台。除此之外，在抽取平台时，还考虑了它们相应的上线时间，从2007年中国开始有网络借贷平台到2014年，所抽取的平台都有覆盖。对这十家网贷平台的研究，主要是基于这十家网贷平台自己官方网站上的信息、所注册的工商管理局的信息，以及个别的相关新闻报道。

三、实证分析

根据对这十家具有代表性的网贷平台进行的研究，风险控制的方式主要表现在三个大的方面，信用评级、借款方式、担保。在这三个大的方面之下，不同的网贷平台又有不同的表现形式。

不同的借款方式在平台上对应着不同的产品，从借款额度上进行不同的限制，以此来控制风险。一般而言，信用无抵押借款额度最低，实地考察无抵押借款额度较高，抵押担保借款额度最高。

在这十家网络借贷平台中，有九家都采取了通过借款方式进行风险控制，但是不同的平台之间也存在着一定的差异。红岭创投和你我贷成立的时间相对较早，发展的时间相对较长，与其他的网络借贷平台相比发展的相对成熟和完善，这两家网贷平台囊括了这四种借款方式，针对不同的人群和借款需求。而拍拍贷则是纯信用无抵押借贷。神州通宝只做抵押借贷。微贷网虽然名义上有信用标，但是信用标的数量极其少，主要还是做车贷抵押贷款。

在这十家网络借贷平台中，有六家都采取了通过信用评级的方式进行风险控制。但是，每个平台的信用评级方式不尽相同，有些平台的信用评级方式囊括了这三种方式，有些平台则只涵盖了其中一种或者两种方式，甚至有些平台不采取信用评级的方式进行风险控制。拍拍贷、你我贷、人人贷、开开贷等平台所采用的信用评级方式囊括了上述三种方式，恒信易贷、有利网等平台涵盖了其中一种或者两种方式，红岭创投、神州通宝和陆金所等平台都没有进行信用评级，微贷网宣称有信用等级，却也没有实际实施。这六家有信用评级的平台，都采用了资料评级和其它途径评级，主要是在借款行为评级上有所差异。

引起不同平台的信用评级方式不同的原因，主要是平台的发展的时间和成熟度的差异，以及平台的产品和运行模式的差异。一般情况下，平台成立的较早，发展的时间较长，平台的整个运行和风险控制的方式比较成熟，信用评级的方式会越完备；平台如若只是提供投资产品或者线下借款，那么信用评级的方式可能较为欠缺。

第三，对投资人投资采取担保，是极其重要的风险控制的方式之一，它主要是为了保障投资者的利益以及平台的正常运转。不同的网贷平台所采用的担保方式是不同的，第一种是网贷平台拥有与其合作的担保公司，由担保公司担负逾期赔付的责任，如陆金所、神州通宝；第二种是网贷平台既有合作的担保公司，又实行了“本金保障计划”，如红岭创投；第三种是网贷平台没有合作的担保公司，只单独实行“本金保障计划”，如拍拍贷、宜人贷、微网贷、你我贷、开开贷、宜信惠普。单独实行“本金保障计划”的网贷平台占大多数，实行“本金保障计划”的网贷平台根据保障的范围和保障资金的来源可以进行两种不同的分类。根据保障范围的不同划分，一种是100%本金（本息）保障，一种是50%本金保障。有的平台规定VIP会员能够享有100%本金（本息）保障，非VIP会员只能享有50%本金保障，如开开贷；有的平台针对不同的产品进行了100%本金（本息）与50%本金的规定，如宜人贷。根据保障资金来源的不同划分，一种是由平台专项拨款建立“风险备用金”，如拍拍贷；一种是在平台每笔借款成交时，提取借款本金一定比例的金额放入“风险准备金账户”，并由银行进行资金托管。

四、存在的问题

1、平台和担保的关系问题

网络借贷平台所采用的风险控制方式，在担保这一方面，主要分为两类，一类是担保公司，一类是本金保障计划。而平台在与担保公司合作中又有两种类型，一是担保公司为网贷平台的子公司，二是担保公司和网贷平台只是合作伙伴。

深圳市红岭创投电子商务股份有限公司的担保公司是深圳可信担保有限公司，而是红岭创投是深圳可信担保有限公司的企业法人。在担保中，如果作为母公司的红岭创投倒闭了，那么作为子公司的深圳可信担保有限公司则没有能力继续进行担保。

2、本息担保的问题

不同的网络借贷平台有不同的担保范围，有些网贷平台主要依据是否为网贷平台的VIP会员来进行区别担保，而是否为网贷平台的VIP会员的区别在于是否缴纳会员年费。

山东的开开贷，普通的用户只需经过实名认证进行申请并缴纳180元的年费，即可成为VIP会员。在发生坏账时，VIP会员可以享受100%的本金保障，而非VIP会员则只能获得50%的本金垫付；网站推荐的投标借款发生逾期或坏账时，VIP会员可以享受100%的本息保障，而非VIP会员则只能获得50%的本金垫付。

VIP和非VIP的区别只在于年费的差异，但是在本金和利息受到保障时却有很大的差异，50%的本金与100多元的年费相差甚远。网贷平台根本无法用会员的100多元的年费来支撑本金甚至本息的支付。

3、借款人的风险控制问题

根据对于抽取的十家网贷平台的研究成果，网络借贷平台主要从三个不同的维度对借款者进行风险控制：一是信用评级，二是借款方式，三是担保方式。这三个维度从不同的方面对借款者进行了风险控制，但是仍然有风险，并且不是每家网络借贷平台都同时从这三个不同的维度进行风险控制。

针对借款人而言的风险，主要是信用风险的问题，借款者借款以后无力履行偿还义务。而很多平台都有提供信用标，例如浙江微贷网，无需借款者提供相应的抵押和担保，只要有稳定收入并提供完整资信证明材料，即可发布信用标。这种情况下的借款人的信用风险极高，平台追回欠款的难度也会加大。

4、营利性的问题

网络借贷平台主要的收入是各种管理费用，但是却承担着巨大的担保责任。如果一旦借款人逾期还款或者“跑路”，那么网络借贷平台就得承担对投资方的赔付责任。根据对于抽取的十家网贷平台的研究结果，现行的网贷平台主要是从三个维度进行风险控制，但是网络借贷平台的风险控制方式依旧存在漏洞。

那么在借款人“跑路”，网贷平台出现大量坏账时，或者出现大量投资者提前提现时，那么网贷平台可能资金断裂，融资困难，网贷平台的盈利问题更难保证。

五、结论及政策建议

1、加强立法和行业监管

网络借贷平台在工商管理局注册经营范围往往是资产管理、投资管理、信息咨询、电子商务、计算机技术开发等，并没有包含从事金融交易。而网贷平台所从事的业务主要是进行金融交易及相关业务。

从这一点来讲，国家立法部门应该加强立法，进一步完善相关的法律法规。国家行政机关，应该致力于相关法规的建设，以及加强行政监管力度，规范市场主体的行为，明确行政许可的经营范围，对于实际经营范围进行监督与核实。

2、实现征信信息共享，信息公开透明

对于投资者而言，主要存在着网贷平台的恶意欺诈、“跑路”或者经营不善倒闭的风险；对于网络借贷平台而言，主要存在着借款人恶意借款、无力偿还的风险。

网络借贷平台依据自己的技术和借款者提供的资料，进行信用评级，并且利用借款方式进行风险控制，以及利用担保公司进行担保赔付。但是依旧存在着风险。

这就需要网贷平台与银行征信机制的对接，实现银行与网络借贷平台征信信息的共享，实现对借款人的信用风险控制。针对网络借贷平台，国家应该设置专门的网络借贷平台监督管理会，加强对网贷平台运行状况和资产的监督，并且将网贷平台的资产负债状况定期公布于众，实现信息的公开和透明。

3、进一步探索风险控制机制

很多网络借贷平台对待会员时，会进行区别对待，采用VIP制，而VIP与非VIP的区别只在于每年100多元的年费。但是，VIP与非VIP所享受的待遇却相差甚远，VIP会员可以享受100%的本金保障，甚至可以享受100%的本息保障，而非VIP会员却只能获得50%的本金垫付。在出现坏账时，网贷平台无法用100多元的年费去偿还100%的本金甚至本息，盈利则更难保证。

风险控制的能力，直接影响着网贷平台的盈利水平。网络借贷平台自身要进一步的进行合理机制的探索，提高风险控制的能力，丰富风险控制的方式，以促进盈利水平的提高。

（注：本文系华中农业大学大学生科技创新基金（SRF）立项项目“网贷发展的可持续性”（2014087）的结论性成果。本文致谢柳鹏程老师的指导，包冰沁、程乐欢、吴昊、肖雅的数据收集帮助。）