人民币汇率波动对中美贸易的影响

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翻新时间：2015-08-06

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人民币汇率波动对中美贸易的影响

【关键词】贸易额；汇率；人民币；关系

一、实证分析

（一）数据来源

数据来源：中国的CPI来源于国家统计局，汇率来源于中国人民银行公布的月度名义汇率，进出口量来源于中国海关总署，美国的CPI来源于美国劳工部网站。以上数据都为了建模需要对其取对数。名义汇率采用直接标价法下的人民币兑美元汇率，汇率上升级人民币相对美元贬值，汇率下降及人民币相对美元升值。

（二）数据分析

1.模型建立

我们选择中美贸易差额Y作为因变量，实际汇率RE作为单一自变量，分析其影响关系：

Y=（RE）

对两边取对数：

lnY=βlnRE+μ

其中Y=EX/IM，即中国对美国的贸易出口额/进口额；

RE=E×CPIU/CPIC，即人民币名义汇率×美国和中国CPI之比，使用实际汇率可以剔除各国通货膨胀对于其货币购买力的影响。

2.平稳性检验

由于时间序列数据可能是非平稳的，对非平稳序列进行回归分析会产生“伪回归”问题。伪回归是指变量之间本不存在有意义的关系但回归结果却得出了存在相关关系的结论。因此我们首先对中美贸易差额和实际汇率序列进行平稳性检验。在这里，我们选择用单位根ADF检验方法。

检验结果表明，贸易差额与实际汇率的对数是非平稳的时间序列，一阶差分后形成了平稳的时间序列。它们是一阶单整变量，可以进行协整分析。

3.协整检验

协整检验反映的是非平稳序列存在的长期关系，这些序列单个是平稳的，而整体却存在着一种稳定关系。

我们已经得出中美贸易差额和实际汇率的原序列是不平稳的，一阶差分序列平稳，因此可以对原序列进行协整检验和回归分析，观察是否存在协整关系。

Unrestricted Co integration Rank Test（Trace）

4.结论

从上述实证分析中我们得出汇率是中美贸易差额的影响因素，人民币贬值有助于提高中国对美国的贸易顺差，且弹性系数较大。由于非完全市场化的人民币汇率不能完全反应人民币价值，因此会对中美贸易平衡产生较大的影响。另外，从历史经验来看，1985年美英法日和前联邦德国在纽约广场饭店签订了旨在人为迫使美元对主要国家货币贬值的“广场协议”之后，日元的大幅度升值并未起到纠正日美之间贸易不平衡的问题。

二、针对贸易顺差持续扩大的对策分析

（一）继续开展两国高层战略经济对话，以增强相互的理解和信任

特别要求美国社会各界应深入全面了解美中贸易逆差背后的“美国因素”及美国所得到的利益。美中贸易逆差的存在反映了两国经济结构和比较优势的差异性与互补性，是历史形成的，并将在较长的时间内继续存在，但这种逆差不会给美国经济造成伤害同时，中国也应该在政治、经济、社会和文化等诸多领域全面而深入地了解美国，改变对美国的惯性贸易思维。

（二）遵守和利用世界贸易组织规则，帮助解决两国贸易中存在的问题和冲突

遵守了世界贸易组织规则，就应该积极寻求世界贸易组织裁决和保护，将两国的贸易争端置于统一公平的规则下进行解决。中美贸易不平衡是双边经贸往来过程中的正常现象，是发展中的问题，不是一朝一夕就能解决。中国是一个具有13亿人口的巨大市场，美国政府应认识到这一前景，以负责任的态度促进双边贸易持续健康发展，在发展和增长中实现自身的多方面利益。

（三）完善统计制度和规则

一方面，我国要不断完善原产地规则，减少由此引起的双边贸易失衡的人为夸大。另一方面我国政府和相关部门可以与美国协商，尝试设立服务贸易统计和分析体系。

（四）扩大国内需求

带动进口增长在全球经济失衡的总格局中，我国属于储蓄大于投资、对外贸易长期顺差、外汇储备规模不断扩大的一方。在一个很长的时期内，保持一定水平的投资仍然是我们必须认真考虑的政策重点，并在必要时刺激投资，可能还是一个长期政策。