恒指引伸波幅偏低两会期间料波动增加

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翻新时间：2015-08-07

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恒指引伸波幅偏低两会期间料波动增加

人民银行继去年11月后再次减息，加上早前下调存款准备金率，均显示内地决心以较宽松货币政策抗衡经济增长放缓。然而，就近期股市的反应而言，市场对内地货币政策敏感度明显减弱，焦点放于经济问题。踏入两会期间，中央将就政策项目轻重及经济目标进行讨论及决定。

减息决定未有改变近期股市闷局，近两个星期恒指主要于24700点至25000点窄幅横行，投资者习惯于此300点水平之内买卖，较放心以贴价恒指牛熊证应市。恒指引伸波幅亦因指数横行一段时间而持续回落，恒指波幅指数（VHSI）由二月下旬回落了逾两个波幅点。

至周三开始，恒指波动性开始增加，两日合共下跌500点。如观察过去两会时三月份的股市表现，均较为波动。数据显示，过去15年，国企指数由三月开始至该月的最高或最低位为的平均变动为9.6%，上证指数及恒指的波动性亦不低。虽然历史数据不一定能转化为实际而有效的交易策略，但基于历史上三月份的股市波动增加的机会率，配合目前港股引伸波幅为过去半年低位，两会期间考虑以窝轮部署有一定价值。