夏宇飞:警惕金价趋势的变化

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翻新时间：2022-10-25

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夏宇飞:警惕金价趋势的变化

经历了三年之久的跌势，跨入2015年以后，国际金价终于迎来了反弹行情。黄金市场的反弹行情似乎孕育着新生机，然而我们是否可以确信黄金市场迎来了新的春天？未来贵金属市场是否仍有风云变幻的剧情即将上演？贵金属还有哪些投资机会？针对上述问题，顶金贵金属董事长兼总裁夏宇飞接受了《卓越理财》记者的专访。

夏宇飞：造成黄金价格一路上涨的主要原因是市场上避险需求的大幅增加，其中主要可以分为三个方面，即美国经济复苏势头的放缓、欧元区经济的内忧外患以及国际原油价格的暴跌。

而欧元区经济的内忧外患进一步提升了市场的避险需求，其中内部的经济低迷以及希腊政局动荡，是触发避险需求增加的直接原因。最后，国际原油价格的持续暴跌引发了一连串风险，其中最为重要的是美国页岩油产业破产的风险以及俄罗斯、委内瑞拉等石油输出国经济崩溃的风险，国际避险资金因此持续流入黄金市场并推高其价格。

《卓越理财》：这其中是否有潜在的风险和不确定的因素？如何规避？

其次，欧元区经济的持续低迷实际上已经充分反映在黄金市场的走势之中了，而随着欧洲央行正式推出量化宽松政策，市场对于欧元区经济复苏的信心有所回升，这进一步削减了市场上的避险需求。另外，欧版量化宽松政策的一个副作用就是造成了美元的被动升值，这是直接利空于以美元计价的国际黄金价格的。最后，虽然受到供大于求的市场关系影响，国际原油价格呈现出持续的暴跌，但是无论是从现实中供求关系的改善还是从原油价格走势的技术分析角度来看，原油价格都将迎来一定程度的反弹，而这将会明显的减少市场上的避险需求，从而导致黄金价格的走低。

而为了规避上述潜在风险以及不确定性因素，投资者们在实际操作过程中应当保持短多长空的操作思路，并时刻警惕黄金价格冲高之后的大幅回落。同时，需要加强对上述三个因素的关注，如果发现其可能导致避险需求减少的情况，则要警惕黄金价格趋势的变化。

夏宇飞：中国是当前全球最大的黄金生产国，如果来自中国方面的黄金产量减少，势必将会引起全球黄金市场上的供应水平下降，国际黄金黄金价格将因此呈现出一定幅度的上涨。但是需要注意的一点是，实物黄金方面的供求关系并不是影响黄金价格的主要因素，这与其他大宗商品是有着明显区别的。作为一般等价物的黄金，其自身带有天然货币的属性，而黄金的外在价格表现实际上是与主权信用货币之间的一种汇率形式，尤其是与美元这种国际货币之间保持着密切的关系。所以，黄金价格的未来走势可能会受到中国黄金减产的影响而小幅上涨，但是其趋势的形成依然要取决于美元等主要货币的走向。

《卓越理财》：白银的波动性不亚于黄金，年后白银如何投资才更有获利机会？请给投资者一些建议。

夏宇飞：同样作为贵金属的白银除了和黄金一样具备保值属性以外，同时还具备着较多的工业用途，这也是白银价格波动性大于黄金的一个主要原因。因此，对于2015年的白银投资来说，将主要从避险保值与需求供给两方面入手。首先，从避险保值的角度来说，当前全球经济运行的基本逻辑是美国经济先于全球其他地区实现复苏，而这就在很大程度上造成了避险需求的减少，进而导致资金涌向美元类资产，从而造成白银市场上资金的流出与价格的下跌。

《卓越理财》：2015年铂、钯是否仍有投资机会？

夏宇飞：首先，广大投资者需要明白的一点是双向市场机制下，除非出现长时间的窄幅震荡行情，否则无论是做多还是做空都将存在较大投资盈利机会，这也是贵金属投资相较于国内A股市场等传统投资方式的优势所在。

其次，作为典型的贵金属代表，铂金与钯金的价格走势同样受到美元升值或贬值的影响，尤其是在当前美联储加息预期不断升温的情况下，包括铂金、钯金在内的贵金属市场都基本处于下跌趋势之中。

最后，铂金与钯金虽然都处于贵金属序列且同属于铂族之中，但是其产量上的差异使得其应用范围有着较大的区别。铂金作为地球上最为稀缺的金属之一，凭借其稀有性以及永恒性主要用于珠宝首饰的生产。而钯金的产量与储量相对于铂金要大，而钯金又是制造汽车催化剂的重要原料，随着当前大气污染问题的日益严重以及汽车尾气排放标准的不断提高，全球市场对于钯金的需求量呈现出逐年上升的趋势。因此，2015年的铂金与钯金价格将呈现出总体下跌的趋势，但是钯金因为工业制造的需要而先于铂金、黄金、白银等实现反弹的概率较大。