土地财政难以为继

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翻新时间：2023-08-08

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土地财政难以为继

土地市场上融资平台的过度参与，不仅加剧了房地产市场库存风险，也导致地方经济发展严重依赖投资驱动。

近两年，部分三四线城市房地产开发脱离了人口、产业等经济基本面的支撑，地方发展规划冒进，成为房地产的高风险区域。库存高企、需求放缓的市场背景下，开发商加快从三四线城市退出，致使土地市场需求量骤降。相比之下，一线及部分发达二线城市土地仍受开发商追捧，优质地块地价继续保持在高位，全年土地出让金额与2013年基本持平。需求探顶、城市分化的行业发展新常态下，三四线城市财政收入未来必将面临持续的严峻考验。

显然，房地产行业步入新常态、土地财政模式将逐步走向终结。中国的新《预算法》意在使融资平台去政府信用化、回归企业部门信用，这种市场化的约束下，融资平台的发债能力也会随之下降。地方政府在资金缺口压力下，会主动扩大地方基建项目资金来源，如采取PPP融资模式减轻地方财政支出压力。但从长远来看，加快推进财税体制改革，尽快形成地方可持续依赖的主体税种（诸如房产税），从根本上摆脱地方财政对土地出让金的过度依赖将成为必然趋势。