将维持高位震荡走势

4000点关口本周被突破，但市场的震荡也随之到来，说明4000点附近多空分歧已经加剧，而创业板估值高企、资金南流的情形也使得投资者重新思考下一步的投资策略。未来一段时间市场的运行结构如何划分，重要时间节点如何把握？且听本栏专家分解。

人物介绍：

金 鼎：金鼎1号基金经理、国内财经名博

玉 名：新浪财经名博

陈 亮：民间股票高手

主持人：4000点如期被突破，且市场的高位震荡行情也和上周您预期的一样在4月8日前后出现，那么后市您如何划分市场运行结构？

陈亮：上证指数本周前四个交易日不断创出本轮上升来的新高，4月9日创出了4016点的新高点。随着上证指数上碰4000点，盘中震荡也是愈加厉害。在周三和周四两个交易日，盘中均出现了一百点左右的震荡。两天的K线带有长长的下影线。表明了市场在相对高位的情况下，获利盘、利空消息等引起了持股的不稳定。

结构上，针对已经（或将要）出现的极值高点，日线结构上需要分开分析，因为波浪划分（特别是分时划浪）的不唯一性。

首先，日线的五浪（三），则市场约调整5个或8个交易日左右，进行一个五浪（四）调整，随后展开哪怕是无法创出新高的五浪（五）上升;再进行中期调整;

然后日线的五浪（五）已经或将要结束，则直接面临的是中期调整。

目前暂看无法通过“确认”来排除其中一个选项，先观察几天再说，应该下周就会有答案了。

大的结构看，周线上来看，则周线运行完三浪（五）后，将会运行周线级别的四浪调整，意思即后面还会有个周线五浪上升，才会有大级别调整。目前来看，还尚早。大可以放心。

主持人：未来一段时间重要的时间节点有哪些？投资者可据此作出一定的部署。

陈亮：下周，市场将会给出结构上的答案，即下周的15日前后会处于相对高位（最高点或次高点），其后进行真正的下跌。如果市场仅是运行了子四浪的调整，15日前后望成为调整中的次高点（子四浪B微浪的高点），则在四月下旬还有机会向上冲击4050点到4150点一线;

如果市场开始的是中期调整，则15日前后有望处在4050点到4150点一线的高位，使15日前后的时间节点成为极值高点性质。

空间上，我在前两周给出了两个中期调整开始的时间序列：

4月7日的3826点一线;4月14日前后的4050点到4150点一线。两组时、空序列实际并不是唯一的一一对对关系。即4月7日时间节点附近，空间在4050点到4150点一线也属于可以开始中期调整的重要时间序列。

两种因分时划浪带来的结构影响，实际对操作来说并无太多影响。因为看当前的市场形势，一句话：市场太疯狂了。

操作建议上，我认为想入场的一定要耐心，持有的一定要列好止赢（止损）位置，不要去在意上证指数是上升还是下跌，一切皆不用管，只需要盯紧出局位，到了坚决走人，没有到达条件则可谨慎持有。

主持人：本周我们请到分析师玉名，请给我们讲讲您对目前市场整体估值的看法，低估值蓝筹股还有没有机会？

玉名：目前主板的PE仅15倍左右，而且权重股一直引而不发，市场离疯狂还早着呢，即便股民利用调整买入指数ETF，也可以避免指数波动踏空和选股困难的尴尬，我认为牛市中调整是机会产生的主要途径。随着创业板爆炒过后，目前市场的低估值个股主要集中在蓝筹股板块。以金融地产为例，地产行业受益于国家政策的转向。

当前金融行业的优势是比较明显的，一方面银行股的市盈率普遍在6-8倍之间，这一市盈率已经足以承受业绩增速降低带来的影响，而且这一市盈率在当前的市场环境下有比较大的安全度。另一方面，券商股也面临着比较好的机会，新股发行速度提升会给券商带来增收的机会，新业务的改革也会帮助券商提升竞争力。从基本面来看，金融和地产行业当中市盈率较低，业绩较好的低估值个股仍然具备较多的机会。

主持人：市场的调整会有哪些新的机会产生？

玉名：综合来看，投资者应该重视指数调整中的机会酝酿。市场热钱正在流向新的方向，那就是两类个股，一是大金融概念股，主要是低估值且面临着一系列政策信息的刺激，所以金融股是监控市场的风向标。二是二、三线蓝筹股，尤其是类似钢铁、军工等具有重组题材的板块，国企改革是本波行情的起点，也会贯穿于行情中，我认为随着创业板疯狂过后，股民应该将重心拉回到蓝筹股上来了，而且上证指数将取代创业板成为市场新的风向标，在操作中，建议投资者关注大金融概念股以及二、三线蓝筹股。

主持人：创业板指数周四大幅震荡，是否预示调整到来？

金鼎：在大家的碎碎念之下，创业板周四一度大跌近5%，不过神奇的是，随后又一路上攻，最终竟然翻红，刚好收到5日均线附近，就目前看，创业板5日均线和10日均线依然没有死叉，尚需进一步观察，不过由于下影线过长，不排除还有下探到下影线位置的可能性。

正是创业板的一度大跌，市场人气一度降至谷底，引发数只个股跌停，主板也受影响探至5日均线以下，不过有一个现象较为反常，一带一路涨可以，互联网加涨也可以，券商稍微大涨下就引发部分资金出逃，数只券商公布业绩，业绩都增长明显，如果真是大牛市，券商表现不应该如此不济。

主持人：地产股在周四同样是大幅上涨，而且作为权重板块，有明显的指数拉动作用，后续指数点位您怎么看？

金鼎：确实，值得一说的地产股表现，周四午后地产股集体上攻，资金流入明显，由于城市债务危机的解除，再加上国家对房地产政策的放开，地产股整体估值也明显偏低，从市场人气看，大有一呼百应之势，如果地产股能够有一波相对平稳的涨势，则大盘将顺利到达4250至4300点一线。对于地产股的异动，我们务必高度关注。

不过如果地产股上涨，则大趋势显然向上，则金融股尤其是券商和保险行情显然也不会轻易结束，就目前看，券商、保险多只个股创历史新高，已经没有太多套牢盘压力，这条主线我们显然也不能轻易放弃。