中国在全球经济失衡中的对策研究

【摘要】全球经济失衡作为近年来国际经济的热门话题，给世界各国带来了不少的影响。中国作为一个正在逐渐融入全球经济体系的发展中国家，应该在这个失衡的世界中找准自己的位置，不断拉动内需，加快区域贸易自由化进程，积极调整产业结构，加紧和改善海外投资。

【关键词】全球经济失衡 贸易顺差 贸易逆差 美元硬着陆

一、前言

全球经济失衡是由国际货币基金组织前总裁拉托在2005年提出的新概念，拉托在题为《纠正全球经济失衡一避免相互指责》的演讲中首次正式使用了全球经济失衡（Global Imbalance）一词。

当前全球经济失衡的主要表现为，以美国为代表的西方资本主义国家，账户赤字庞大，债务增长迅速，而日本、中国和亚洲其他主要新兴市场国家对美国持有大量贸易盈余，所持有美国债券份额急剧增多，贸易顺差的进一步增大最终将导致全球资本急速向一方汇聚。在此情况下，经济会发生无比巨大的偏差乃至失衡，进而会引发全球性的金融业大衰退和资本的迅猛贬值。

二、全球经济失衡的根源

全球经济失衡是一个全球范围内的经济非正常运作状态，牵涉到几乎所有的经济体，包括以各个国家为首的集团经济体和以私人为首的独立经济体。因此，经济失衡的根本原因并不能够简单的概括为某个人或某个经济体的投资或决策失误。但追本溯源，我们仍旧可以从以下的几个方面，简单的对经济失衡的形成进行一个简要的剖析和理解。

（一）美国与中国政策制定者的失败

中美之间的贸易不平衡不仅源于美国政府紧缩本国需求的失策，在一方面也是由于中国对本国经济结构进行调整的失误。

美国政府为了在全球金融危急的情况下保证市场活力，依然减少了政府储蓄，以希冀能够通过加大资本流入市场的当量，来刺激美国的市场消费，拉动内需，从而缓解金融危机带来的巨大压力。但是由于政府收入在大环境的影响下急速降低，从而加剧了政府财政赤字。另外，由于希望国内人民尽可能的多消费而导致的银行储蓄业长时间低利率，反而使得美国的房市大涨，泡沫楼市不仅重创了美国经济，更加掀起了新一轮的国际金融动荡。与此同时，投资商看见了房价飞速上涨所带来的虚拟资本最大化和虚拟利润最大化，没有考虑到房市可能在瞬间就崩溃的风险，将为数众多的储存资金转化为了房产，因此在楼市泡沫消失的时候，投资商的虚拟资金大量缩水，迫使他们急于套现，进一步使得自身资本缩水。不仅如此，美国资本市场还吸引了大量的国际储蓄，同时，美国的超前消费意识使得他们预支未来的国家收入，超发货币，最终导致了金融危机，资本大量外流。

而中国政府则是没有致力于本国经济结构的调整和扩张内需，而是满足于政府强制干预外汇市场，以国家储备为基础，将人民币与美元的兑换币维持在一个较低的汇率点上，以低汇率保障出口为基础，大力实施“贸易主义”政策，以维持本国出口经济的高增长水平。由此造成的后果就是中国快速出口，导致外国资金大规模的集中流入，而中国本身的巨大内需却未曾进行深层次的开发，最终导致国际资本在中国的大量囤积和积压，使得中国市场形成了少有的“资金充足，无处消费”的奇特现象。

（二）美国向中国的要素聚集

当前全球经济失衡除了资本的直接聚集这一原因外，一定程度上也是由于要素集聚。

要素集聚，即生产要素与生产地、劳动力之间的一种聚集联系，它使得产品生产成本最小化。而要素聚集是在经济全球化的前提下所产生的，先进国家与资源型国家相匹配的，特有资源配置方式发生作用的特殊模式。一方面，全球化要素流动使以中国为首的亚非拉国家以自身廉价劳动力或大量原材料为诱饵，吸引集聚了大量的国外要素，使得其实现以最大最优相结合的方式进行生产出口；另一方面，跨国公司的成立，使得外国资本可以急速的注入要素聚集地，使得当地的资本水平提高。而从要素聚集的结果来看，美国等发达国家从国际投资中更多获利，从而导致这些国家拥有更高的消费水平。消费水平的提高促使进口的发展，从而使得发达国家有了巨大的贸易逆差；而要素和生产在中国等亚非拉国家的集聚，必然导致其出口能力的迅速提高，由于出口能力的提升，其与西方发达国家之间贸易顺差的持续扩大，使得资金进一步的在中国等地聚集，从而形成全球经济失衡。实际上美国等发达国家各类高级要素在这一地区集聚的结果是增加其在中国等国家的投资量，让高级要素与资金的双重聚集，最终产生全球经济失衡。

（三）美元占主导地位的国际货币体系

二战中后期所成立的布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。在二战末期这一特殊历史时间点上，以同盟国为首的胜利方决定消解全球性的金融货币竞争，但由于当时的同盟国几大成员――英、苏、法、中，皆是领土直接面对战火侵袭，国家实力大打折扣，只有本土远离硝烟的美国，不仅国力不衰，而且还依靠着罗斯福新政和二战，彻底摆脱了经济大萧条时期。因此，以当时金融实力最强的美国通用货币――美元为金本位。

布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。

无论是布雷顿森林体系还是之后的牙买加协议，都是以美元、黄金为基本货币，直到1971，尼克松宣布美元与黄金脱钩，美元的主导地位才有所松动。1985年，当时的美国最大债权国日本与美国签订了“广场协议”后，日元兑美元的急速升值使日本进入了一个巨大的经济泡沫中，在1985～1991年间，日本的经济先是进行了大规模的上升，然后是一个巨大的衰落期，时至今日依旧无法恢复元气。

一方面是“广场协议”例子的警示，另一方面是以中国为首的亚非拉发展中国家在国际金融领域发言权不强，因此，发展中国家为防止本国货币因通货膨胀或钞票超发等原因急速贬值而流失国家资本，都对美元进行了战略性储备。以津巴布韦为例，该国在最近5年来通货膨胀率超过2000%，本国货币急速贬值，但当初用以保值的美元基本保持不变。对于美国而言，从货币比率来讲，就是一个彻底的资本流失。因此，美国为首的西方发达国家的资本被以兑换货币的形式聚集到了发展中国家，并且保持储备不流通状态，从而进一步造成了全球经济的失衡。

三、中国面临的挑战

全球经济失衡从某些方面上看，是一种有利的模式：美国长期财政赤字使得美国不得不竭力拉动内需。作为全球庞大的市场之一，美国的巨大需求无疑给了全世界一个巨大的机遇。而作为全球经济失衡端另一端点的中国，则拥有着大量且不断增长的盈余资金，成为了在全世界范围内进行投资的最有资本的投资者。

然而这一切都可能在瞬间就不存在：如果美国为了消除赤字，将其融资的境外资金瞬间抽走，使得这种资本项目的盈余变成平衡，从而使得美国财政的赤字也回归平衡。而这一系列的资本流出，带来了现有失衡条件的前提之一――政府对美元资产的持有量的改变。由此导致房地产价格下跌，使虚拟资产量减少，虚拟利润最小化，迫使投资商重新开始储蓄。如果美国能及时对美元进行贬值，那么将会使得商品成本降低，出口成本最小化，极大地有益于缓解新一轮的美国金融危机。然而这对于其他国家来说却意味着对他们出口商品的需求被转移。

亚洲新兴经济体所面临的主要的风险是美元可能硬着陆――所谓硬着陆，即经济增长不仅是短期向下波浪式的运动，而且在2～3年内，无法回到原来的高点。同时，向下调整往往是不能够计划的，是没有办法人为控制的。因此，向下调整的幅度比较大，不是随机的简单波动，而是激烈的向下调整。用计量经济学的概念，硬着陆是经济增长长期向下移动的开始，因而出现明显的结构性断层。

由硬着陆引发美国经济增长的大幅减缓，特别是减缓了美国进口需求。美元的硬着陆对出口极大地依赖美国的国家会造成最大的伤害，其中最大的受害者理所当然是中国和日本。

因此，中国在新一轮的全球经济失衡面前，任务是路漫漫而修远，需要谨慎前行，同时拓宽对欧洲为首的其他发达国家和亚非拉为首的发展中国家的贸易交流。多船并行，多路齐发，方能使得万年。

四、中国在全球经济失衡中的对策

针对中国在全球经济失衡中的应对策略，有以下几点：

（一）拉动内需

中国是全世界最大的单体独立市场，可以提供巨大的市场购买力和产能消费力，甚至可以讲，中国的巨大市场消费力，足以满足并消化中国每年巨大的产能所造成出口过剩。国家应赶紧制定政策，财政拨款，刺激消费。

（二）加快区域贸易自由化进程，建成和发展自由贸易区

自由贸易区的成立，极大地提高了中国的自由贸易程度，同时也加强了中国和国际市场的关系，使得中国成为国际市场中一只可供选择的，优质优量的出口商。同时也给中国带来了更多更好的发展与投资选择，从而避免了因美国的需求紧缩而带来的巨大冲击。

（三）调整产业结构，从以低廉劳动力为主的密集型产业向高科技发展的高精尖型产业的靠拢

只有当产品有了足够的自身实力，使中国制造转变为中国创造的时候，中国的出口产品才真正有了自己的实力。即便在美国需求紧锁的冲击下，我们自主研发的高精尖产品，依旧会是外贸出口中的热销产品。

（四）加紧和改善海外投资

近年来中国在海外的投资越来越强，但是还是无法与美国等西方发达国家进行比较。我们可以通过财政政策，大力的鼓励国产优秀企业进行海外投资，并且可以对海外投资企业进行入关税优惠等政策方面的特惠，使得其能够尽快发展和壮大。

五、结束语

近年来，中国经济发展最为显著的变化之一就是与国际经济的联系越来越紧密，同时在全球经济体系中的地位也日益凸显。中国显然已经成为世界经济体中不可或缺的成员，在解决中国现阶段的经济发展问题时，我们更要立足长远，具备全球眼光。