企业风险财务管理研究

摘要：改革开放以来，我国经济体制改革也在不断深入，不可避免地给我国企业带来更多不可控的因素，使企业处于一个变化莫测的市场环境并面临着各种压力和竞争。企业财务存在困难和风险，给企业的发展带来阻碍。因此，为了防止财务风险恶化为财务危机，必须认清企业所能承受的最大风险，从而实施有效预警以及事前合理控制。企业风险财务管理是企业风险管理不可或缺的一部分，意义不容小觑。本文着重探究了企业风险财务管理的概念以及方法，探讨更加合理有效的风险防范措施。

关键词：企业财务 风险管理

财务风险指的是企业财务运行和管理中的不确定因素，这些不可控制和难以预计的因素会使企业预期的财务收益与现实中的财务收益产生差距甚至背离，企业因此承受损失的可能。只有实行有效的企业财务风险管理，科学识别、评估、防范以及控制财务风险，企业才能提高抗风险能力，不至于超负荷损失。

一、财务风险和成因

（一）财务风险

1、定义

财务风险指的是企业财务的状况以及成果两方面的风险，分为狭义和广义两种定义。狭义财务风险是指企业负债引发的风险，具体来讲就是企业借入的资金增加，企业利润或者说是股东收益的可变性也随之增加，同时丧失还债能力的可能性也增加。狭义财务风险是企业面临风险主体的重要组成部分。从广义来讲，广义财务风险是指客观存在于企业的财务系统中各种不可控因素，其中既包括狭义财务风险，也包括利率风险、信用风险、证券投资风险、汇率风险等种种内容。

2、组成

财务风险分为市场风险和非市场风险两个组成部分。当市场价格的发展不利于自身的发展时，企业负债成本会增加而资产收益会降低，这时就形成了市场风险。原材料市场风险、资本市场风险、劳动力市场风险等等都是市场风险的内容。非市场风险包含企业内部管理的风险、交易对方的信用风险、交易法律合同的风险等。

（二）财务风险成因的分析

1、筹资风险

筹资风险主要由两方面因素造成，其中之一也是最普遍的就是企业负债引起的风险。另外就是汇率或者利率的大幅度增加或下降引发企业资金和成本的波动。筹资风险产生的根本原因是不稳定总资本的利息率和利润率之间产生的差距。根据财务杠杆的原理，当利息率小于利润率时，公司收益，反之则必须承受相应的损失。

2、投资风险

在投资决策环节，投资风险绝对是重要的一项考虑内容。投资风险发生在企业投资的过程中以及完成后，由于投资者的不能收回投资或者经济损失，预期的收益不能达成，企业的偿债能力和盈利水平受到影响。投资收益总是伴随着投资风险，获取投资收益是企业投资的最终目的，然而，一般来说，预期投资收益越大，投资风险也就越高。企业的投资由直接投资和间接投资两部分组成，投资生产性资产属于直接投资，投资金融资产属于间接投资。

3、资金回收风险

造成资金回收风险的主要原因是企业没有正确有效地管理贷款回收数量、信用政策和产品销售等，当然外界因素也不容忽视，如企业间为满足扩大销售和占有市场份额的需要，广泛采用信用机制，虽有助于企业的发展，另一方面也增加了企业的资金回收风险，产生坏账的可能性也大大增加。规避防范企业资金回收风险的根本举措就是加强资金转化过程的管理。

4、核心经营业务和财务风险

关于应该如何定位企业管理的目标，2004年健力宝公司的危机发人深省。健力宝的主营业务是饮料，但是企业却把资金过多地投入到收购西北化工和河南宝丰中，并将原有品牌的抵押资金用于平安保险法人股的收购和足球俱乐部的购买，最终，健力宝自身资金周转已成问题，甚至饮料生产不能满足市场需求。由此可看出，如果企业忽视核心业务的发展而过分强调融资和并购，就必然引发财务风险。在经营管理中，企业务必合理有效安排经营、投资和筹资等各项活动，提高投资风险管理能力，调控资金回收风险。

5、关联交易产生的财务风险

关联交易指的是关联双方之间的义务以及资源转移的事项。利用关联交易调整财务指标和调节利润是关联交易的两大动因。近年来，许多企业为了实现自身的经济利益，达到各监管部门规定的要求和标准，运用关联交易控制盈余操控利润，严重损害了各投资者的利益。

二、财务风险的识别办法

（一）财务风险的定性以及定量的识别

风险管理最重要的环节和内容是识别风险，识别企业财务风险的目的是为了对企业运行管理中可能面临的风险有所把握，评估并判别不同风险的程度大小以及可能产生的影响，从而根据分析得出的风险所具有的特点，锁定财务风险管理的重点，制定有效的应对策略。

企业财务风险受到多种复杂因素的影响，识别财务风险具体有两种方法，即定性和定量。定性的方法是指在判断企业面临的是风险的结构、性质与发展方向时，以定性的概念为出发点和基础。定量的方法就是结合计算机以及算术的技术，系统全面分析企业财务指标，从而明确企业的财务风险。

（二）财务风险状况识别分析

识别分析是指全面分析和反映企业财务风险所面临的整体局势和状况，是企业所面临的财务风险的性质、结构，市场风险的种类和产生影响的幅度和范围，财务风险发生的不同概率和带来损失的大小。需要强调的是，企业的经营、投资以及融资活动等形成动态的现金流分布，在时间序列上呈不断变化的状态，所以，企业在总体分析财务风险时应当做出财务风险状态分布的三维图，多角度全方位做出分析和评估。

三、结束语

企业财务风险管理意义重大，其有效实施有利于增加企业的竞争力和抗风险能力，给企业提供相对稳定的工作生产环境，实现甚至超额实现企业的生产目标和要求，给企业注入新的活力，使企业蓬勃发展。