地方国企混合所有制改革金融服务实施策略

十八届三中全会提出的国企混合制改革方向，这是为了适应市场的需要而做出的对于资源、配置的再分配和再优化。作为市场的重要组成部分，金融在这次改革中充当着急先锋和核心的任务，那就是将经济体制以及产权机制改革进一步深化并落地。本文在重庆国企混合所有制改革的现实背景和政策形势分析基础上，提出城市商业银行应充分“脐带”优势，大力创新拓展投行业务，有效服务地方国企混合所有制改革的建议。

一、重庆国企混合所有制改革的现实背景

十八届三中全会吹响了国资国企全面深化改革的号角，为向市场经济转型进行了重要的理论和政策突破。近年来，重庆推行大国资监管体制，实现管人管事管资产的统一，建立功能性国企服务城市建设，同时需要坚持把上市的路径作为一个整体来对待，通过不断的引入央企、外资、和私企来推动国有企业的股份制改革，无疑充当了先试先行的角色。但是，结合十八届三中全会新的指示精神，我们发现，先当今重庆的国资结构还存在着不够完善，多元化程度不高，混合所有制占的比例较小已经结构不合理等状态。基于此，重庆市四届人大二次会议政府工作报告明确表示，将继续深化国资国企改革。这为各金融机构拓宽业务领域、延伸服务范围、提升服务能力搭建了更广阔的平台。

二、重庆国企混合所有制改革的政策分析

目前，重庆辖内国有企业集团的二级、三级公司目前差不多都已混合了。但集团层面的母公司绝大多数还是国有独资，政府容易干预，会扭曲市场信号。而十八届三中全会提出的混合所有制，是指国资委直属的集团公司也要混合，这是改革的关键所在。当前改革的实践表明，发展混合所有制，通过引进多样化的投资主体、将股份所有权进行分散可以有效地提高企业的业绩。据统计，截止到二零一三年年末，重庆市国资委所管理的全部一千五百零五家企业中，有七百一十三家是混合所有制，比例约为百分之四十八。市委市府明确了将以存量国有资本吸附来推动社会资本大量的投入，进而促进外资、国资、民资等相互融合，相互交流，共同进步。以“五混模式”发力推进辖内混合所有制改革。

首先是完成辖区内国有企业的整体上市计划。现在又四十个国企集团分布在重庆各个地区，其中已经有八家上市，据规划今后还有至少二十四家可以上市。大体在

五、六年时间内完成；其次是将现在的国企集团转化为巴菲特形式、中投形式的投资公司；然后是大力促进那些还未上市的国企将股权稀释化、多元化。所谓稀释化和多元化就是指公司将一部分股权转移到民营、社保、保险和基金中。然后是利用这些国企转让的股权转化来的资本创立一些由国资委控制的产业投资基金，为其他企业的发展提供良好的平台；最后是根据市场的变化，在公共服务、基础设施建设等领域推动价格的市场化，使得非国有制经济能够顺利的进入，实现混合所有制的发展。

三、基于国企混合所有制改革特征的金融服务思维

作为先当今社会的重要组成部分以及社会主义经济的核心，金融在我国的经济发展以及结构产业化调整过程中发挥着非常重要的作用。现在正处在经济结构调整的关键期，各行各业都对于资金有着巨大的渴求。随着社会主义的不断发展，我国国民经济收入的总量以及来源都发生了巨大的变化，现在社会投资的主要方式以及由传统的国家投入逐步转变为社会资金的投入。所以说现在金融在国有企业的改革过程中发挥着重要的作用。金融相比于财政在国民经济调整中有着更加显著的优势：首先是金融能够借用各种金融工具来优化资本和资产结构的配置，它能够较少的改变资产所有权的关系，在最低的改革成本下实现最大的改革效果，其次金融有着巨大的资金筹集能力，在国有企业改革重组过程中必然对于资金有着巨大的需求，金融工具就能较好地满足这一条件，提供强有力的支持。最后金融工具还可以利用已经形成的金融服务网络来准确把握时代脉搏，为国家的经济发展提供及时的信息，降低风险。

四、大力发扬城商行在地方国企混合所有改革中的作用

城市商业银行要合理的、适当的调整经营的策略，以支持国有企业的发展为目的，利用自己的优势发挥中介的作用，推进国企混合所有制改革。

一是明确投行化作为深化改革目标之一。当前，企业间的大规模兼并和重组已经开始，主要的表现形式是企业间的相互收购和兼并，以企业间兼并、收购为表现形式，使这些过程都需要投资银行提供专业的中介服务。投资银行作为资本运营的计划着和组织者对于我国经济的发展和企业间的相互并购有着非常重大的意义。其具体的意义有以下几点：首先能够提供相关企业的咨询服务，其次能够为企业提供合理的战略方向和财务管理，然后还可以帮助企业抵抗兼并，实施反兼并，最后还能为企业的运行筹集资金，提供合理的服务。

二是争取相应的制度支持。争取监管当局放宽对于国有银行投资和直接参与企业的管理和运行。通过资本市场的力量来实现国有企业的重组，但是现在国家的相关商业银行法对于这些过程有很大的限制，国有商业银行无法在国内经济中对于国有企业的重组产生促进作用。所以所国家的相关监管部门应该相应时代的号召，适应时代的变化放宽对于国有商业银行直接产于市场活动的限制，并且调整相关管理法律法规，从根本上使得国有商业银行摆脱这些限制。

三是为国企混合所有制的改革提供良好的金融服务。商业银行应该结合自身的特点，利用自己的优势为相关企业的信息咨询、项目管理、资产认证等提供综合性的服务，推动企业的发展进入良性循环；在国有企业的相互兼并的重组过程中应该保证银行的资金安全，然后给予大力的资金支持，使得企业能够走向集约化发展的道路。特别是组建投行部，成立跨部门专家技术团队，在重庆进行国企混合制改革的前提条件下，针对提出的五混模式，设计公司上市的整体流程、多元化模式、专属投资银行与私募基金结合的融资方案，股权结合债权的资本公司组建方案等形式多样化的金融服务方案。