我国黄金价格实证分析

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翻新时间：2023-03-04

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我国黄金价格实证分析

一、前言

黄金作为一种特殊商品也具有普通商品的一切特征，所以影响黄金价格的最主要的因素为黄金的需求与供给。首先是黄金充当外汇储备的需求，因为它有着货币职能，可以抵御通货膨胀，尤其是我国，随着我国金融体制改革，央行多元化外汇储备，而黄金为重要的储备产品，央行会大量的买进，这可能会支撑金价；其次是实物需求，体现在工业，首饰业领域，现如今我国人均持有黄金量为0.4克，小于印度的人均1克的水平，这说明在民间持有的黄金总量仍有较大的上升空间；第三是黄金的投资需求，这是普通的投资者因为担心通货膨胀而购入黄金以达到资产保值增值的目的；最后是黄金的投机需求，投机者利用黄金市场上金价的波动，以及黄金期货市场买空卖空的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，以套取超额利润。

本文中研究黄金价格是受哪些因素的影响。

二、影响黄金价格因素

黄金期货价格近些年来一直经历着剧烈的波动，下面来分析影响其价格的主要因素：

黄金期货价格、美元指数、通货膨胀率、世界经济周期、全球战争、动荡等。

三、数据收集

四、模型建立

五、结论

从上文的研究中，我们可以得出，国内黄金价格主要是受到黄金期货的价格波动的影响，同时美元指数，通货膨胀率也会对黄金价格的波动产生一定影响，本文通过建立多元线性回归模型，研究了这四个变量的关系，剔除掉不显著相关的美元指数这一因素，得出黄金价格，黄金期货价格与滞后一期通货膨胀率确实存在回归关系。

从2002年10月份上海黄金交易所开始交易以来，我国金价和国际金价几乎一致，所以以上模型可能难以对未来的黄金价格进行预测。但是我国的黄金产量与销量一直位于世界首列，在西方国家动荡的局势为我国谋取黄金定价权提供了外部条件，并且从国内看来，我国已具备了黄金定价权的基础条件，不管是产金还是销金量都位于世界首列。所以我认为，如果我国增加黄金储备规模，扩大我国黄金需求在国际市场上的影响力，可以给我国黄金市场带来更多机遇，并且也能在黄金定价市场占有一席之地。（作者单位：上海大学经济学院）