富国、前海军工基金领涨制造业选股定成败

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翻新时间：2023-03-21

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富国、前海军工基金领涨制造业选股定成败

三季度已然结束，A股市场延续了今年的震荡上涨行情，股票型基金自然成为最大受益者，在这其中，军工等各主题类基金的表现更是精彩异常。然而在诸多以制造业配置为主的基金中，如何选择个股成为基金业绩涨幅多少的决定因素。

主题类投资成大赢家

有机构分析认为，主题概念投资显然已成为市场的共识，其中信息科技、医疗服务、环保等都是今年以来基金投资比较看好的行业。随着下半年重要会议临近，市场对于改革类的政策将逐步升温，主题投资机会相当丰富。

另外，两只量化基金在三季度表现也同样抢眼。长信量化先锋以及大摩多因子策略分别以33.66%、32.68%的收益率遥遥领先。对于量化基金表现出独特的魅力，机构人士认为量化投资因为其高度敏感性、纪律性和布局相对分散，在近期市场中明显更具优势。

而从全年角度看，去年股基冠军中邮战略新兴产业依旧领跑，年内涨幅达到65.89%。统计显示，中邮战略三季度上涨18.99%，其二季度末第二大重仓股旋极信息（配置占基金资产净值比6.7%）三季度以来涨幅达到105.03%。

制造业“分歧”决定涨幅

虽然目前市场上的股票型基金均呈现正收益状态，但始终有不尽如人意的产品令投资者失望。天天基金网数据显示，截至9月30日，在最近三个月业绩涨幅中，信诚精萃成长、长城优化升级与前海开源沪深300指数三只基金分别排名涨幅最小的前三位。

尽管在二季度的行业配置上，他们和涨幅靠前的基金一样，都把制造业排在首位，但此制造业非彼制造业。以排在倒数第

一、二位的信诚精萃成长和长城优化升级为例，二者的制造业中包括了大华股份、海康威视、招商地产、立讯精密、三安光电、德赛电池等多只耳熟能详的股票，但这些个股有个共同的特点，就是都刚刚经历或正在经历着缓慢的下跌，即使股价不再创新低，也需要较长时间走出上升行情。而反观涨幅靠前基金持有的制造业股票，如长城信息、林海股份、威尔泰、双龙股份、通润装备等均是在最近几个月中具有良好表现。

中国经济网记者注意到，多数坚守蓝筹和传统白马股的基金业绩出现受挫，其中万家精选股票、金元惠理价值增长、农银汇理大盘蓝筹等较为明显。展望后市，部分基金并没有因此前市场的良好表现而忘乎所以，反而担忧宏观经济下行和企业盈利恶化。

博时基金就谨慎的认为。企业盈利从8月反馈的经济数据来看，无论是工业增加值、PMI、信用贷款、房地产销售数据都是低于预期的，企业盈利并不足以支撑目前市场估值修复的持续性。政策层面上，从目前的市场来看已经包含了较多的政策预期，后续除非还会有更大的实际改革政策的出台和落地，否则估值修复到一定阶段后，市场可能会进入震荡调整。