借鉴德意志银行改革

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翻新时间：2023-06-11

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借鉴德意志银行改革

德意志银行成立于1870年，1876年因收购德意志联合银行和柏林银行协会而成为德国最大的银行。到1914年，该行已发展成世界上最重要的金融机构之一，并且一个多世纪以来一直保持着这一地位。作为德国的银行，德意志银行还是全能银行制的代表，该行在全球范围内开展商业银行和投资银行业务。不过由于美国次贷危机以来国际经济和金融形势突变，特别是欧元区经济低迷以及美欧各国监管加强，德意志银行业绩下滑、风光不再，因此德意志银行开始对未来发展战略和商业模式进行再规划，宣布剥离其控股的德国邮政银行并削减投行部门。那么德意志银行为什么要进行这样的改革？这些改革对中国的银行业有什么启示？本文试图对此作些探讨。

德意志银行的改革方案

德意志银行改革的背景

德意志银行之所以进行这样重大的改革，是基于其内外部环境而“不得不”做出的选择。其进行改革的背景如下：

德意志银行出售全部或部分零售业务是为了释放资本并提高回报率。同时鉴于该行的投行部门盈利不足，出售零售业务也是为了给发展投行业务提供更多的资金。摩根大通分析师认为，出售零售业务有利于该行的股票表现，因为该业务的盈利能力明显落后于同行。

严格的监管和创纪录罚单带来严重影响。近日德意志银行美国分行未通过美联储的压力测试，被要求尽快提高资本水平，这也成为该行考虑出售零售业务的导火索。管理层认为，德意志银行应将重点更多地放在投行和资产管理业务上。

对中国银行业的启示

正如前面所说，德意志银行的改革是其面对内外两方面压力而“不得不”做出的一种选择。但对问题的分析如果仅仅局限于“改革的背景”显然不够，因为“改革的背景”并不是一天形成的，而是内外部因素长期积累的结果。因此，揭示并避免这些内外部因素的积累正是我国银行业发展所需要考虑的问题。

加强金融监管是银行业健康可持续发展的必要条件。包括美国次贷危机在内的历次金融危机都是金融监管放松或者不完善的必然结果，而在某些情况和条件下的监管“放水”也可能造成致命的后果。引发德意志银行这次重大改革的原因可能有多种，但持续不断的法律诉讼和监管罚单，特别是不能通过美联储的压力测试，无疑是压垮德意志银行的最后一根稻草。

实行全能银行制并不意味着每一家银行都要全能化。德国实行的是全能银行制，德意志银行则是全能银行制的代表。曾几何时，“大而全”是德意志银行的目标，全能型的业务也确实增加了银行的筹资渠道和盈利来源。但资本的基本特性是核算，基本目标是平均利润。如果一项业务经不起核算的检验，不能带来平均利润，就不能算是好业务。德意志银行的这次重大改革，从根本上来说就是要剥离那些不能带来平均利润的业务，同时加强那些能够带来高额利润的业务。实际上在金融危机之后，缩减业务范围、将力量集中于自身优势业务已经成为金融业巨头应对监管风险、提高收入的新策略。2015年第一季度摩根士丹利收益创五年新高，就是首席执行官詹姆斯・戈尔曼缩减固定收益部门、鼓励资产管理的策略见到了成效。

经济对金融的“约束力”不可小觑。通常认为，经济决定金融，金融会反作用于经济，但随着全球经济进入金融化时代，虚拟经济异军突起，实体经济被置于次要地位。这种情况和做法不仅制约了实体经济的发展，也严重加大了虚拟经济的风险。发生在美国的次贷危机以及由此而引发的全球金融危机已经为此敲响了警钟，而发生在欧洲的债务危机以及由此引发的经济停滞也对包括德意志银行在内的欧洲各国的银行业的经营和发展发出了挑战。投行业务一向是德意志银行盈利能力最强的业务，但在当前形势下因遇到困难而被迫“瘦身”，正说明了金融业对实体经济的严重依赖性。因此，无论何时、无论在什么条件下，金融支持实体经济发展都是其必然的选择，是金融业保持长期可持续发展的必要条件。