美国要加息,哪些投资品会上涨哪些会下跌

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翻新时间：2023-05-24

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美国要加息,哪些投资品会上涨哪些会下跌

美联储主席耶伦最近又明确了一下美国加息的时间表，加息的时点不是在9月就是在12月。另一方面耶伦展现了所谓的鸽派风格，她表示加息的频率和幅度会更加谨慎。你可以把耶伦想象成一个拿着针管要给病人打针的胖护士，针头足够大，但她保证不会疼。不过在市场中，对打针的预期比真的打针更令人恐惧。

这个时间表和一般公司人投资者还是挺有关系的，因为它可能涉及到他们资产配置中的很多部分。也许并没有多少普通美国投资者那么关注中国加不加息，中国人却总是要多做点，这是没办法的事，美国元素在全球资本市场似乎更有影响力，比如绝大多数大商品和投资品的交易货币都是美元。

那么美元在美联储加息后会怎么样？

基本可以肯定现在处于一个美元升值周期，美元相对于其他主要货币在未来挺长一段时间内都会保持升值的大趋势。

其中主要原因是，全球主要经济体的复苏状况都不那么乐观，只有美国看起来还算像样。这就造成了，欧洲和日本还在实施相当宽松的货币政策的时候，美国已经开始用抹布慢慢擦干到处泛滥的货币了。欧洲和日本利率低（几乎都是零利率）且经济不那么好；美国利率高而且经济要好一点，这就造成了一定套利空间。追求稳定、更高收益的资金倾向于流入美国，并买入美元，这都促使美元升值。

不过从以往的经验看，在美元加息周期的开始，也就是第一次加息后半年，美元贬值的概率更大（超过90%）。对这种现象的解释，更多的是由于投资者的预期过度。也就是说，人们在美联储加息前就充分地把加息对美元升值的影响加入到美元的汇率中，这种预期甚至已经过分了。当美联储真的开始加息后一段时间，投资者反而根据美联储加息的频率和幅度开始调降对美元升值的预期。

投资者如果已经把一部分现金换成了美元，其实没有必要为市场短期波动所影响。如果将要这么做，那么你不妨在我刚才所说的这个时期换入美元，当然这有一定的投机性。

黄金和美元的状态正好相反。一般来说，在美元升值周期内黄金是会下跌的。在历史上大多数时候，黄金和美元就像玩翘翘板游戏的两个小孩，涨跌相反。在美联储加息周期的开始，黄金价格往往会上涨。在某次加息后的第一年，黄金涨幅曾一度超过10%，这个涨幅还是不小的。

黄金在这个阶段的升值，部分是由于和美元的翘翘板作用，还有就是市场对未来预期的重心变化，在加息之前，市场更多的预期放在实体经济复苏水平上，实体经济复苏水平越高，市场中资金就偏爱相对高风险的投资。

在加息之后，由于美联储唯恐把刚刚复苏的经济又压回去，所以一般情况下加息的频率和幅度都比较谨慎，因此，市场担忧的重点就转到了通货膨胀上。很多投资者在这种时候会在配置中加大黄金投资的比例，这有可能让黄金价格阶段性上升。

就像巴菲特说过的：在流动性泛滥后，发生比较严重通货膨胀的概率是蛮大的。只不过这种通胀到底什么时候来谁也说不清。有一些闲钱的投资者（闲钱指的是你不用于生活也不用于炒股的钱）也许有必要投资一点黄金，为以后可能的通胀做一些准备。