知识资本与企业财务管理

摘要：在知识，知识资本作为一种全新的资本形态，是决定经济长期而稳定的内生性因素。知识资本是指知识在一定条件下转化而成的，是在其生产经营及其管理活动中所积累起来的最具有价值增值性的预付价值，具有无形性、共享性、创新性、增值性等特征。知识资本对企业财务管理目标、企业价值评估、企业资本结构及利润分配等产生重大。

关键词：知识资本；企业财务；资本结构；财务目标

一、知识资本是一种全新的资本形态

知识资本的涵义如何？，中外学术界有不同的解释。例如；知识资本是一种知识性活动，是一种动态资本；知识资本是企业的市场价值与账面价值之间的差额；知识资本是企业无形资产的总和。[2]然而，我们认为，上述三种观点似乎均未全面把握知识资本的内涵，揭示出其本质特征。如第一种观点强调了知识资本的不确定性和动态性，但却忽视了知识资本的使用价值，即价值增值功能；第二种观点强调了知识资本的量的规定性，但却忽视了知识资本的质的规定性，而且决定和影响企业市场价值的因素不单是知识资本，目前企业的账面价值也不单是由物质资本的价值构成的，因此这个“差额”不一定就是知识资本的价值；第三种观点只是说明了知识资本的结构，而未揭示出知识资本的本质属性。所以，有必要对知识资本的涵义做继续深入地研究。要明确知识资本的本质，把握其科学涵义，我们认为，就有必要先弄清什么是“知识”、什么是“资本”以及知识如何转化为资本等相关。

2.什么是资本。人们以往所说的资本，通常是抬物质资本。什么是物质资本？一直是中外学术界长期争论不休的一个问题，形成了众多的观点，其中只有马克思的资本观，才真正揭示出了资本的根本属性。马克思在《资本论》中把资本定义为能带来剩余价值的价值，这便突出地表明了资本具有带来价值增值的使用价值这一根本属性，这无疑是对资本范畴最深刻的认识。但是，也应该看到，早在100多年以前，“马克思对资本范畴的理解又主要是从生产关系而不是从生产力角度去考察资本主义社会的资本，因此并不能完全适合包括社会主义市场经济在内的商品经济社会一般或共性的资本范畴。”社会主义市场经济的理论和实践已丰富和发展了马克思主义的经济理论，所以“适用于市场经济一般的资本一般范畴也应得到发展。”尤其是在人类社会步人知识经济时代的今天，知识资本越来越重要，这就更需要对资本范畴加以发展，加以重新界定。基于上述认识，我们把资本定义为：资本是指在商品经济社会再生产过程中所有积累起来以取得价值增值的预付价值，它不仅包括有形的预付价值，而且也包括无形的预付价值。

（1）无形性。知识资本作为知识的转化“物”，其存在形态便是无形的。尽管如此，但其作用及其效果却能够被人们明显地感受到。

（2）共事性。知识资本作为知识的转化“物”，在其使用上应具有共享性，即使是知识产权资本也应在一定范围内和条件下具有一定的共享性。因为任何一种知识资本只有具备了这一特征，在一定组织中流动起来，才能被恰当地使用，才能有效地转化为生产力。正是从这种意义上，有专家认为，实现知识资本的共享是知识资本转化为生产力的桥梁。

（3）创新性。知识资本作为知识的转化“物”，在其复制与使用过程中具有不断的创新性。知识的总量与日俱增和更新速度日益加快，这便决定了知识资本应具有这一特征，即在其复制和使用过程中不是简单地重复，而是不断扩张与创新。只有这样，知识资本才能成为决定企业长期而稳定发展的动力源。

（4）知识资本是一种预付价值或垫付价值。知识资本的形成离不开投资，包括智力劳动的耗费和物资财富的耗费，而且有时还会发生较大的机会成本。因此，这些投资成本必须在知识资本所带来的未来持久性收入中得以补偿。

（5）增值性。知识资本作为一种全新而主要的资本形态，在其复制和使用过程中不仅自身的价值会增值，而且还会通过其能动作用使物质资本有着更大的增值。因此，把知识资本与物质资本有机地结合起来，并加以综合经营，就会产生良好的效果。

二、知识资本对财务管理的

在知识，知识资本作为一种全新而重要的资本形态，是企业财务管理的一项重要，由此必将对企业财务管理产生较大的影响。其表现主要在于：

2.对企业资本结构的影响。知识资本作为一种全新而重要的资本形态，必将成为企业资本结构的重要组成部分，改变企业以往单一的物质资本结构。在企业新的资本结构中，重视对知识资本的经营，无疑有助于恰当地选择筹资方式，降低筹资成本和筹资风险，优化物质资本结构，使企业的价值和收益达到最大。因此，如何使知识资本与物质资本进行有效的配置，建立起包括知识资本在内的最佳资本结构，便有着十分重要的意义，是当今企业财务管理所面临的一个新课题，也是对以往资本结构的严峻挑战。纵观资本结构理论的全部演变过程，不难发现，由于受时代的局限，以往各种资本结构理论均主要是围绕物质资本而建立起来，没有把知识资本纳入资本结构与企业价值的关系中加以全面而深入的。尽管有些资本结构理论研究了资本结构与治理结构、代理人激励、产品策略之间的关系，涉及了知识资本中的部分内容，但这毕竟不是全面而系统的。当然，也应该看到，这对于我们今后把知识资本纳入资本结构研究之中无疑是有启示性作用的。

4.对企业利润分配的影响。知识资本尤其是人力资本作为决定企业乃至整个和经济发展的最重要资源，是决定社会财富分配的最主要因素。现代劳动者是一种知识型的劳动者，他（她）们成为企业的员工，实际上是给企业带来了人力资本。从资本能带来剩余价值的角度来看，物质资本的增值性要以人力资本的增值性为支撑，没有对人力资本的有效运作，不把劳动与资本有机地统一起来，物质资本是难以增值的。总之，物质资本的增值来源于人力资本，人力资本比物质资本更具有增值性。实践也证明了这一点。在资本主义的资本原始积累过程中，要达到几个亿的资本使需要几代人的努力，而微软的比尔。盖茨则用了不到20年的时间，其资本总额已高达510亿美元，产值已超过美国三大汽车公司的总产值。所以，人力资本的所有者即使没有直接投入物质资本，也应成为企业税后利润分配的参与者。目前，西方有许多企业实行了人力资本的利润分享制度，以加强对人力资本的有效运作。这一点是值得我们借鉴的。有专家认为，在我国，社会主义生产资料公有制建立以后，劳动者已成为生产资料的主人，其地位及权利在国有企业中的体现，除了有权参与企业的经营决策与管理外，还应享有一定的经济权利。为了保障和体现劳动者的经济权利，国有企业的经理及职工不仅有权领取正常工资，而且应当有权参与企业税后利润的分配，以分享一部分利润。党的十五大报告指出：“把按劳分配与按生产要素分配结合起来，坚待效率优先、兼顾公平，有利于优化资源配置，促进经济发展，保持社会稳定。”在国有企业内部建立起人力资本的利润分享制度，使企业经理及职工的个人收入与企业的盈利、他们个人资产的积累和增长与企业的长远发展紧密地联系在一起，这与目前单纯的工资制相比，更有利于强化他们的主人翁意识，保障他们作为国家主人在经济上的直接利益，充分调动他们的积极性、主动性和创造性。因此，这应当成为我国社会主义公有制在保障国有企业经理及职工主人翁经济地位方面的一个重要特征，是促进我国经济发展的一种有效选择。