红包满天飞背后是输不起的互联网金融大战

编者按

老板给员工发、长辈给晚辈发、同学亲戚朋友间互发，甚至全国收视率较高的春节联欢晚会也来凑热闹，停不下来的网络红包，增加了羊年春节的喜庆气氛。

春节期间发生的红包大战，不是有钱公司取悦用户的任性之举，腾讯和阿里巴巴的醉翁之意，从来就不在酒，一种纯送钱的方式，隐含着高深的商业谋略。

如果把红包游戏视为发生在腾讯和阿里巴巴之间的一场战斗，那么，围绕支付工具的较量，则更像一个战役，但最终定胜负的，是双方直接碰撞的互联网金融大战略。

谁赢得用户，谁掌握未来市场。以微信为载体，腾讯拿到了进驻移动互联网的第一张船票，但在支付领域的全面落后，以及支付场景的欠缺，让马化腾寝食难安，是马云发明的网络红包，给了他在劣势明显的互联网金融大棋局中有了翻盘的可能。

互联网红包引发的全民狂欢已经降温，它将如何影响互联网金融版图的讨论还在深入。

在各大互联网公司都持续扩张O2O业务群之际，卡在线上线下咽喉位置的移动支付手段，影响关乎宏旨。所以，在合家团圆的春节，马云和马化腾双双撸起袖子，都表现出蛮拼的样子，一波接一波地向网民派发新年红包。

数据上看，双方难分伯仲，在战术层面看，这是关于移动支付的围剿和反围剿，二马进入酣战状态。而在战略层面，一场互联网金融的巨人之战已然擂响战鼓。

互联网正以摧枯拉朽之势，逐一改造传统行业。平安集团董事长马明哲曾经预言：手机和其他设备会进一步取代信用卡，甚至取代现金，10年内60%的现金、信用卡将被取代;15年内，大部分中小金融机构的前台由互联网企业完成。

以余额宝在2013年的问世为标志，金融业进入互联网时代。而在红包满天飞的背后，是一场谁都输不起的互联网金融大战。

第一章 存款，用红包填充支付短板

存款，是金融业的3大基本业务之一，互联网公司的金融战略，必须从存款开始。阿里巴巴的金融帝国肇始于有存款性质的支付宝，腾讯要想在此领域形成分庭抗礼之势，也必须有一个强而有力的支付平台。

但是，中国支付市场的现状是支付宝一家独大，有80%的市场占有率，把财付通、微信支付、快钱、易宝和银联支付等国内竞争者打压得喘不过气。同时，苹果Apple Pay在虎视眈眈，寻求与阿里巴巴的合作，以及在苹果应用商店（App Store）的支付中接入中国银联，都被认为是苹果有意在培育Apple Pay的中国用户。此外，全球最大手机巨头三星也有意把自己的支付工具介绍给中国消费者。由于苹果和三星在中国智能手机用户群中的巨大影响力，因而本土第三方支付服务提供商都受到严重威胁。目前唯一有能力、有决心和支付宝搏一把的腾讯尤其感同深受，必须加快扩充自己在支付环节的实力。

腾讯欠账支付场景

从业绩报表来看，腾讯更像一条以游戏和社交为主的互联网巨鳄，这意味着，如果仅局限于游戏、易讯和滴滴打车等场景的支付，无论是财付通，还是微信支付，都不可能和支付宝相提并论。此时的支付宝，已经覆盖了商超、邮局、便利店、医院、药店、餐饮、交通和高校等场景。

支付场景的绝对劣势，让腾讯对应景之作微信红包的重视，提升到空前高度。

对于抢微信红包者，腾讯要求很简单，只需要他们在红包提现时绑定关联银行卡。只有绑定了海量的银行卡，微信支付才有做大做强的前提。有未经证实的消息说，为了刺激那些未绑定银行卡的微信用户，他们比已经绑定银行卡的微信用户更容易抽中红包。

如此庞大的体量，给支付宝带来巨大的现金流，也积累下了巨额的沉淀资金。这些钱从本质上说，与银行的活期存款账户是一个性质的，从这个角度讲，支付宝让阿里巴巴具有了银行的存款功能。

抓住网络红包的机会

对马化腾有利的是，网络红包不仅具有沟通的作用，还让发红包和抢红包的人都感觉到了游戏和金钱结合的刺激。而腾讯天生就有着强大的社交和游戏基因，因而，支付宝无心插柳派生出的红包，在微信的地盘上长成绿荫。

腾讯没有公布马年春节期间具体的新增绑定银行卡数量，但有人推算称微信支付至少绑定了2亿张银行卡，以至于当时有段子手称，“腾讯一夜间干了支付宝8年的活”。其意是指，支付宝耗时8年绑定的用户银行卡，腾讯在一夜之间完成。

此话不无夸张之意，但相比一年前水波不兴的支付宝红包，突然祭出的微信红包影响力之巨大，惊出马云一身冷汗，产生了“珍珠港被袭”之感。而腾讯借着微信红包的病毒式营销，在万千网民的意识中刻下了“微信支付”的烙印。

马年春节“偷袭”得手，让马化腾看到了社交+游戏组合拳的威力。到了羊年春节，腾讯再放大招，拉来春晚给微信红包背书。

春晚在内容上饱受诟病，但作为全球华人团圆之夜的传统大餐，依然在全国电视节目中握有极高收视率，尤其在三四线城市乃至农村地区拥有众多观众。与春晚的独家合作，让低端区域的观众知道了摇微信可以抽现金红包，这样的宣传效果，远超天猫和淘宝下乡时的刷墙行为，自然又吸引了一批用户心甘情愿地把银行卡和微信支付做了绑定。有分析认为，这部分用户会成为推动中国移动支付市场继续做大的新生力量。

此外，在2014年喧嚣一时的滴滴和快的的市场份额争夺战中，表面看腾讯和阿里巴巴都烧了大笔钱，却换不来忠诚的用户。但实际上，精明的“二马”都不会做亏本生意。有观点认为，腾讯通过补贴的方式，让坐出租车的客户在微信账户和财付通绑定银行卡后，大做资金沉淀。可以预见，谁的客户越多，谁的资金沉淀的金额越大，烧钱亏损的边际也就成本越低。

第二章 理财，从支付工具到“宝宝们”

“如果银行不改变自己，我们就来改变银行！”马云在2008年发出的霸气声音，承载着他丰满的互联网金融梦想。这个梦想，在2013年正式落地。

2013年6月13日，阿里巴巴在支付宝基础上，联合天弘基金推出了革命性的理财产品“余额宝”。通过余额宝，用户除了可继续使用网上购买、支付宝转账等支付功能，还可在支付宝网站内直接购买货币基金等理财产品，它以1元钱的准入门槛、T+0的灵活赎回方式，以及当时数十倍于银行活期利息的收益，不仅帮助支付宝用户盘活了其账户内的沉淀资金，还从银行手里夺走了相当大一部分活期存款。

在推出余额宝之前，有关沉淀资金的问题一直困扰着支付宝和用户。钛媒体曾有报道称，在推出余额宝之前，支付宝资金池内沉淀了近300亿元。由于这笔“沉淀资金”的存在，支付宝也长期受到占用资金又不发利息的指责。但受到政策限制，支付宝无法发放利息，并且随着资金量的扩大，其注册资本金需要不断扩大。而随着余额宝的横空出世，以前银行做的消费，现在它做;银行做公司投资，支付宝也能做，而且用户体验要比银行好上百倍。

受益于余额宝的启发，企鹅在2014年1月悄悄孵化出自己的“宝宝”――微信财付通。提前为微信支付中的沉淀资金做好理财方案。

同样是T+0赎回方式，同样的低门槛，虽然从功能与用户体验上与余额宝相差无几，但在定位上，腾讯在基金领域的战略更为开放，微信财付通不同于余额宝只与天弘基金一家展开合作，它在推出之时就对接汇添富、易方达、广发基金和华夏基金等4家基金公司的产品。

有业内人士指出认为，腾讯理财通以及微信支付，是从互联网金融的“存、贷、汇”中的“存”一端开始发力，并利用财付通的第三方支付底层架构来满足支付的便捷性需求。对于腾讯来说，这算是找到了进入互联网金融市场的最佳入口。

阿里巴巴的企业理念是“天下没有难做的生意”，阿里的互联网金融服务是以阿里巴巴（B2B）、天猫（B2C）和淘宝（C2C）为基础发展起来的，支付宝一开始主要围绕着这3个平台服务。而钱因支付而生，有了钱，则衍生出了阿里的金融帝国――若没有支付宝的担保支付，淘宝和天猫的交易量不可能由2003年的2000多万疯长至2012年的10007亿;若没有阿里小贷，众多微小电商的规模可能由于资金规模而受到局限;若没有余额宝，潘棵堑耐蹲市枨笠裁荒敲慈菀拙捅宦足。 阿里顺着这3个基本的金融需求――支付、融资、投资，水到渠成地做出了相应的产品。然而，腾讯没有强大的支付场景，它的金融发展之路和阿里的必然不一样。

和阿里巴巴相比，因为腾讯电商的数据积累和平台信用环境不足以支撑起电商小贷的需求，如果再从“贷”的资产端开始做起，腾讯很难取得优势。因此，它转身利用自身最大的优势――互联网社交群体黏性来快速推广在线理财，并提供快捷购买与取现服务，在市场还没有完全被阿里巴巴垄断的情况下，尽早利用自身社交优势来圈占更多的客户群体，实现规模的几何级增长。

因此，可以说，腾讯金融是从在线理财开始正式启航的。

第三章 贷款，在银行平台精准发放

效仿支付宝推出“微信财付通”、入股众安保险介入互联网保险、未来计划在微信上实现股票“买卖”……没有人怀疑，腾讯正在互联网金融领域下一盘很大的棋。

如果把支付作为腾讯和阿里巴巴金融大战略的前奏，那么，两家公司新近成立的银行之争，才是它们决战互联网金融的王牌。

申请银行牌照

腾讯和阿里一样，之前没有银行之名，却早有银行之实。双方依靠余额宝和理财通系，各自吸纳了金额不等的民间存款，并且开通了诸如打车、订饭、购物等支付场景，在某种程度上扮演着银行的角色。

名不正则言不顺，如果能够有一个能够一举囊括这些业务的资质，那么，就不必担心某天政策风云突变。而这个资质，就是银行牌照。这也是阿里巴巴早早觊觎成立阿里银行的根本出发点。

同月13日，“腾讯在申请成立银行”的消息为《上海证券报》率先披露，该报道称，腾讯有着超过7亿的QQ用户和近4亿的微信用户，即使部分成为“腾讯银行”的客户，也是难以想象。

有了银行的牌照，腾讯和阿里巴巴在贷款业务的开展上有了政策保障。有业内人士指出，蚂蚁金服的主要业务范畴涉及支付、小贷、保险、担保等领域，而支付宝也在2014年蚂蚁小微成立时被纳入旗下，成为后者的全资子公司。自此，阿里巴巴打通存与贷的任督二脉。

依据蚂蚁金服副总裁俞胜法介绍，网商银行会坚持小存小贷的业务模式，主要满足微小企业和个人消费者的投融资需求，具体来说，是指主要提供20万以下的存款产品和500万以下的贷款产品。而腾讯方面也表示，自己发起的民营银行会在传统银行业务基础上，借助在互联网业的优势，围绕互联网金融进行创新。而这种金融创新，业界认为对于深圳大众以及中深圳中小微企业来说，必然是个利好，有利于解决深圳大量中小微企业的融资难问题，同时，大量创新产品及创新服务也可能会给公众带来更多实惠和好处。

中央财经大学金融系副教授王汀汀认为，互联网企业涉足金融的重要方向就是围绕互联网金融进行创新。这种创新可体现在金融机构的组织形式上，没有必要像传统银行一样靠网点多来取胜;也可体现在产品和服务上，基于现代通信技术和大数据的互联网金融产品可能更加个性化、更有针对性，也能够为客户提供更多的选择机会。

用大数据服务微小公司

无论是阿里巴巴的浙江网商银行，还是腾讯的前海微众银行，面向的客户群都是微小公司。但是，中国商业生态环境比较复杂，其中一个典型现象是中国企业征信系统不成熟，于是，中国的金融公司需要大量的线下团队去给借钱的微小公司做尽职调查，如其公司收入、有没有欠账、有多少存货、有多少现金流、公司老板有没有诚信污点，之后才能决定这笔钱借不借你。

这种线下调查，导致了金融业务越大，线下团队的边际成本也是水涨船高，这是国有大银行不愿意放贷给中小公司的主要原因之一，但浙江网商银行的操作方式却完全不同。

2010年6月，阿里巴巴集团与复星集团、银泰集团、万向集团在杭州联合成立浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司。1年后，这4家公司又共同组建重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司。据了解，阿里巴巴小额贷款业务的贷款额度均在50万元以下，主要为信用贷款，申请贷款者无需提供贷款抵押。据悉，贷款业务主要分为阿里贷款和淘宝贷款。其中，阿里贷款通过与银行合作的方式，针对阿里巴巴的企业客户进行信用贷款，淘宝贷款则分为订单贷款和信用贷款。

在融资的信用核查上，阿里巴巴小贷公司以互联网为工具，在贷款前，通过视频聊天的形式，让企业通过互联网往上提供数据，然后在互联网上做贷款申请、审批和还款。阿里巴巴集团副总裁胡晓明（花名：孙权）称，“连续经营6个月以上;好评率（包括他的服务能力、产品质量，有没有假一赔三等，有没有被侵权投诉）都会作为申请贷款资质的重要参考指标。”

它因为有之前阿里巴巴小贷业务的基础，再加上阿里云从支付宝生成的交易记录大数据为支撑，因此，浙江网商银行的尽职调查成本降低了。马云钱生钱的能力得到空前提升。

比如，天猫店内某品牌运动鞋的销量走势很好，阿里巴巴即可凭借支付宝掌握该天猫店的资金流动情况，评估其资金沉淀时间，最终哪个月的销量如何，甚至其物流仓库里还有多少存货。

相比阿里巴巴早已名声在外的小贷业务，腾讯在这一方面既表现为迟到，还显得有些低调。

在成立前海微众银行后，腾讯同样可以根据财付通和微信支付记录掌握资金的流动情况，考虑在哪些城市的哪些区域做重点布局。依据腾讯的内部资料显示，借助网络服务遍布全国的卖家和商户只是第一步。在财付通小贷成立后的三至五年，公司还计划在电子商务发达地区设立分理处，借助核心客户供应链将业务渗透到该地区。而腾讯投资京东，在微信一级入口中接入京东业务，也有通过掌握入驻京东商城入驻企业客户的收支现状和诚信记录，来抢占小额贷款市场之意。

不过，即使腾讯有心结合自身特点，探索出更多的创新型金融产品，例如P2P借贷模式、民间借贷网络化等，但由于旗下支付场景的欠缺，以及所掌握电商中小企业的数量有限，在贷款前对企业所做的尽职调查中，还需要向监管部门提出了接入央行征信实时系统、开放在线电子授权查询征信的请求。

发生在腾讯微众银行的一起最新案例是：今年1月4日，微众银行将首笔3.5万元贷款发放给一名卡车司机，通过远程“刷脸”实现放贷。

据微众内部人士介绍，微众银行通过摄像头对准脸部“刷脸”认证，软件系统识别出身份，与公安部身份数据进行匹配后，通过社交媒体等大数据分析，软件将对贷款人的信用进行评定，从而计算出贷款金额。

“微众银行的数据来源分为传统数据、社交数据和暂未获知的其他类数据。其中，传统数据来源于银行，分为储蓄数据、贷款数据和信用卡数据;社交数据来源于微信、QQ空间、腾讯微博、理财通、腾讯游戏等平台上沉淀的文字、语音与图像数据。”该内部人士透露说。