浅谈期货交易的发展

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翻新时间：2023-08-05

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浅谈期货交易的发展

期货从业人员对商品未来的价格十分敏感，他们通过自己的专业分析能提前几个月甚至更长时间对走势做出判断，因此推出生猪期货对于发挥市场价格的指导作用意义重大。其实对生猪期货的研究及模拟实践已经进行了很长一段时间了，生猪期货发展的前景是光明的，《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》中首次明确提出采取市场预警、储备调节、增加险种、期货交易等措施，稳定发展生猪产业，对于生猪期货的发展将具有里程碑式的意义。

1稳定市场价格，规避市场风险

期货交易是一种金融工具，他通过合约约定未来某一时期以某一价格购买一定的商品，生猪期货是以生猪作为标的物的期货交易。从事期货交易的参与者一般有两种目的：一是套期保值，二是投机获利，二者都需要对市场行情有着十分充分的了解，特别是对于投机者而言，在逐利本性的驱使下，他们会大量地占有市场信息。由于生猪产业的生长周期以及难以储存的特点，生猪价格波动非常频繁，一般的生产者难以把握到准确的市场信息，通过生猪期货交易可以让更多的利益攸关者参与市场分析，这些利益攸关者包括期货公司、投资者等，让这些人去了解供求关系、产业规模、价格走势，这些人对于市场变化了解的非常深刻，能够提前对市场做出预判，当生猪价格有上涨趋势时，这种趋势会首先在期货市场上反映出来，从而指导生产者提前增加产量，因为产量的增加而使得价格上涨受到抑制;反之，当价格下跌时，生产者在期货市场的指导下提前缩减规模，避免价格的过渡下滑。因此通过期货市场可以使生猪市场价格的变化更加平稳，起到削峰填谷的作用。生猪期货市场也是生猪现货市场的风向标，生猪养殖户可以通过期货订单来筹划养殖规模，规避价格暴涨暴跌的市场风险，获取合理的利润，防止猪贱伤农、猪贵伤民。

2提供市场信息，加强宏观调控

政府宏观调控往往失效，其原因经常在于获取的信息失真或不具备时效性，在这种情况下，政府对形势的判断是不准确的。政府在信息不对称时对生猪产业的调控会出现问题，信息对政府调控生猪产业发展的重要性主要体现在以下几个方面：①当价格开始下滑时，政府可能没有意识到或者已经意识到但对下滑的程度估计不足，因此采取的措施过于温和，不能及时达到补救市场的效果。反之当价格上涨时，亦是如此;②外资进入生猪产业对生猪产业的发展有利有弊，既要合理利用外资，促进产业发展，同时又要有效引导、加强监管，外资的利用水平对国家农业安全很重要，这些信息也不能忽视;③当生猪疾病爆发时，会不会对整个市场产生动荡，产生的动荡有多大，政府应该根据实际情况，采取力度适当的防御措施。

生猪期货从业者掌握着大量的信息，如生猪存栏量、母猪存栏量、料肉比价、产业集中度、各地的生猪价格差异等，参照这些信息，政府的调控就不再盲目和滞后，可以科学把握供求关系的变化，适时出台相关政策对生猪产业规模、布局和结构、前景规划进行调整，及时采取措施对生猪养殖的相关疾病做出预防。生猪期货和政府调控是稳定生猪生产的两种重要的措施，两者相互配合，期货市场对政府调控起着重要作用，政府调控也能对期货市场产生显着影响，应该发挥各自的长处，实现凸性组合。

3促进生猪养殖产业化、规模化

生猪期货的推出，不是让个体的农民去参与期货，而是让一些大型养猪场参与期货保值交易。生猪期货交易将小规模生产者排斥在外，有利于鼓励生猪养殖业的产业化、规模化：①通过期货合约使得生猪生产企业与加工企业联合起来，应对市场风险，有利于促进上下游企业之间的资源整合。生产企业在价格的引导下组织生产，加工企业通过期货交易来套期保值。在最早推出生猪期货交易的美国，生产合同成为生猪生产企业与猪肉加工企业主要交易方式。散户受生产能力的制约，显然无法参与到这种合同交易中来;②标准化合约规定了每手必须达到多少吨，还对生猪的交易标准进行了规定，其次生猪期货交易的大规模交割需要进行检验检疫且活物的储存存在一定困难，这些要求一般散户是不能达到的，只有规模化养殖企业才能做到，这些要求成为散户参与期货交易的门槛。