我国中小企业融资困难的原因分析

一、触资制度安排

低效的经济学分析我国中小企业融资困难的制约因素是多方面的。究其深层次原因，既有企业自身的问题，也有社会融资环境方面的原因，还有银行等金融机构的外部影响。

一是企业自身问题。主要表现为:企业自身素质不高，抗风险能力不强，稳定性差;改制不规范，产权不明晰;企业基础薄弱，融资渠道单一，自有资金不足，对银行贷款的依赖程度较高;财务管理不规范，资金难以监督;企业信用缺失，信誉度不高，违约风险高等。

二是社会融资环境方面的原因。主要表现为:银行权益不能得到有效维护，信用担保等中介机构支持中小企业融资服务不到位，落实中小企业担保难，中小企业融资渠道狭窄、社会信用建设滞后40《，必夕贵》2006年第6期等。

三是银行等金融机构的外部影响。主要表现为:银行体系的制度性安排存在缺位，银行信贷的不适当收缩和不到位服务加大了矛盾，银行对授信客户的准人门槛较高，多数中小企业达不到银行规定的贷款基本条件。由于改制等多方面因素影响，银行特别是基层银行信贷部门人手普遍紧张，无暇了解中小企业的生产、经营情况，因而对中小企业的贷款申请也相当谨慎;由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行将盈利最大化作为主要经营目标和执行严格的不良率考核制度的前提下，这在很大程度上影响了银行贷款的积极性。

l、在金融体制中，市场的力童无法促使资金配里到中小企业。理论上，中小企业融资缺口表现在金融制度中，实质上是一种市场失灵。无论是直接融资还是间接融资，中小企业融资都存在壁垒，市场的力量对中小企业的资金融通没有起到有效作用。在市场经济条件下，金融机构作为经济主体追求利益最大化，而中小企业由于财务及管理制度不健全，信用度低，加之担保能力弱、抵押资产品质不高、单笔借款数额较小、借款笔数多和手续复杂等，因而金融机构认为对中小企业融资是风险大、成本高、赢利少，一般金融机制更愿意与那些资金雄厚的大型企业发展融资业务.而不愿意向中小企业提供资金。因此中小企业难以从一般金融机构获得足够的资金。另一方面.中小企业知名度不高，即使发行股票，债券也难以上市，通过金融市场融资也有较大障碍。中小企业的迅速发展对金融服务的需求不断增加，但无论是国有商业银行，还是其他中小金融机构，对中小企业金融支持的力度远远跟不上中小企业发展的要求，导致市场失灵的中小企业融资缺口成为普遍现象。

2、政、银、企、民之间相互分离、信息不时称。目前很大一部分中小企业特别是改制企业是在金融机构的扶持下创建和发展起来的中小企业技术改造、扩大再生产、做大做强，还是要依靠银行信贷。向金融机构申请贷款始终是中小企业的首选。说到中小企业融资难问题，大多数人都把原因归结为国家银根紧缩、控制投资规模和银行内控严格、谨懊放贷。其实这只是问题的一个方面。现实的情形是:企业苦于融资难，银行又埋怨大量的存款贷不出;民众虽不满足于存款利率，求富心切，但又投资无门;政府对银行存多贷少既恼又无可奈何，对企业既爱之心急如焚又爱莫能助。造成这一状况的原因固然有很多，但从根本上讲，政、银、企、民四者之间相互分割、信息不对称，没有形成良性互动的局面是最主要的原因。更深层次的原因在于大银行的垄断，大银行对中小企业掌握的信息不充分、与中小企业之间具有更多的信息不对称、更高的交易成本等。市场失灵导致的融资缺口是融资的供求双方不平衡、市场的力量减弱和信息非对称环境等条件影响下的结果。要加快中小企业发展，就必须正确处理政、银、企、民的关系，构建良好的融资平台。

3、融资制度安排的低效是中小企业触资的巨大津碍。针对中小企业融资不足问题，我国已经出台了许多相关的措施，但效果不佳。为什么这些在国外行之有效的对策在我国却失败了呢?制度的非均衡发展影响了制度变革的效率。这是我国目前的融资制度变革不能很好地发挥作用的根本原因。

融资制度安排的低效主要表现:中小企业直接融资门槛过高，中小企业融资体系中存在着重大的结构性缺陷;银行信贷管理体制存在银行信贷资金向大城市、大企业、大行业集中进一步强化的趋势;地方金融的发展受到诸多约束，等等。制度供给相对不足，监督成本过高及其产生的低效金融激励是中小企业科技创新发展中存在广泛金融抑制的根本原因。目前我国经济体制改革的任务还未完成，特别是金融体制改革更是滞后。这对中小企业来说债务资本融资和权益资本融资的渠道都存在障碍，即直接融资渠道狭窄，间接融资渠道也不畅。我国信用体系和中介市场滞后，对中小企业融资产生了不小的影响。如中小企业在办理资产评估登记过程中，涉及到土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门，融资的抵押资产品质得不到社会评估，企业资产信用不足，从而导致社会信用环境恶劣。

二、支持中小企业科技创断的实证分析

2、在金融支持中小企业发展方面，江苏省的金触机构已经形成了相应的配套制度。一是专门内设机构，制定专门的授信评级办法。江苏省工行2003年就制定了《中小企业贷款管理办法》，2《X岭年开展试点，省分行和试点二级分行组建了专门的管理机构，对中小企业信贷实施专业化管理，负责中小企业的分类、授信。