教育资源为主的文档平台

当前位置: 查字典文档网> 所有文档分类> 论文> 其他论文> 环保技术创新项目投资决策方法研究进展(1)

环保技术创新项目投资决策方法研究进展(1)

上传者:网友
|
翻新时间:2013-12-17

环保技术创新项目投资决策方法研究进展(1)

[摘 要] 本文针对目前国内关注度很高的环境保护与技术创新项目的有效结合展开阐述,以山西省的煤焦化产业为依托,着重分析了在焦化类产业环保技术创新中的投资决策方法。在文章结尾提出了相关的建设性建议,用于对实际焦化行业技术创新项目的投资决策指导。

[关键词] 环保 技术创新 方法

一、NPV评价方法

净现值法(NPV):是评价投资方案的一种方法。该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值,然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值,投资方案是可以接受的;净现值是负值,投资方案就是不可接受的。净现值越大,投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。我们知道传统的项目评价中对于投资决策分析而言,主要是采用这种净现值法,这种方法也曾经被美国亚利桑那州立大学资本资产投资管理学院的DondleL.MeeDer提出并且利用这种方法用于投资决策具有严重局限的概念中,因为它是以投资决策在一定条件下能够还原为前提的,也就是说项目的投资在市场条件恶化时,能够以某种方式还原,如果不能还原,则是一个要么投资,要么永远都不投资的决策,而如果公司现在不进行投资决策,那么它将永远失去投资机会。但是人们普遍认为,净现值法利用现值可加性原理,运用数学方法进行演绎计算,应该是一种最理性、最科学的分析方法,是投资决策分析中的法宝。

但是就我们所要研究的环保类项目的投资决策而言,净现值法只是用于静态的投资项目分析,对于动态的多投资阶段的项目显得有些不足,得到的评价结果势必也是有局限性的。就焦化产业中的焦炉煤气利用技术的选择与比较中,关键是如何确定折现率,这也是一大难题,可以说,到现在为止,这不得不依靠我们的主观判断,其道理就像任意多的已知数与一个未知数相加其结果还是未知数一样简单,在净现值为零的情况下,向左向右稍微调整某个因素,净现值就能变成或正或负。还有一个重要问题是焦炉煤气的利用技术的产生过程有其特殊的局限性和特点。焦炉煤气是指用几种烟煤配成炼焦用煤,在炼焦炉气中经过高温干馏后,在产出焦炭和焦油产品的同时所得到的可燃气体,是炼焦产品的副产品。对于单一焦化企业的主营业务就是焦炭生产和销售。而对那些利用焦炉煤气生产其他工业产品是由于国家环保政策法规的要求,故其计算时,当其净现值为零或者是负数时,也都可以投资。但是在什么范围内进行投资需要新的算法和条件,这也就是本文最终所要传达的信息。

二、实物期权定价模型

实物期权分析法是指企业或者是个人在进行投资决策时拥有的、能根据决策时尚不确定的因素,改变行为的权利(期权)进行投资可行性分析的方法。麻省理工学院FaimoK.Lamalain分析:如果投资者对某个投资项目进行首轮投资后,若该项目盈利前景良好,将能降低投资者进行第二轮投资的成本,而如果第一轮没有投资,今后想再投资该项目或进入该投资领域就要付出相当高的成本。在进行投资时还要考虑应用动态规划中的整数规划进行投资时机的选取。可以看出,期权法强调了投资是分阶段进行的,投资资金往往并不是一步到位,而是先投入先期部分资金,生产销售该产品,同时继续对产品的性能、技术进行研发和改进,这可以减少投资者的潜在损失,其价值远远大于一次性投入的情况。这种方法就是针对项目的发展动态过程,根据项目开始投资后,管理者能够收集到更多的关于项目进程和最终产品市场特征的信息。后继的商业化过程是在前期的成功基础上实施的,是可以选择的;当新的信息不断到达,项目投资回报率不确定性逐渐消失时,管理者可通过修正最初投资策略,提高项目的价值和限制损失。如果项目成功,企业能从中获得巨大的投资收益;如果不成功,企业至多也是损失项目投入的沉没成本,相当于期权的成本。 存在无风险资产的投资机会约束模型分析

研究房地产泡沫识别方法

下载文档

版权声明:此文档由查字典文档网用户提供,如用于商业用途请与作者联系,查字典文档网保持最终解释权!

网友最新关注

《封神演义》续写
北京之行
《小摄影师》续写
航天飞机
鹿子桥
菊香秋韵游丛台
绝招(续)
《池上》改写
续写《小摄影师》
《小摄影师》续写
《小摄影师》续写
游葡萄沟
水上公园一日游
阳光公园
春天在哪里——燕子专列
2010上半年体育教学工作总结
2010至2011学年二年级语文第四册教学总结
“乐学、善学、会学、活学”课题阶段总结
2012年第二学期小学学校教研工作总结
2010—2011学年度评选优秀教研组工作总结
2012年第二学期教师个人教育教学总结
2012年一年级下册数学教学工作总结
2010-2011学年远程教育工作总结
2010—2011学年下学期教学工作总结
强化教研,促进教师专业化发展——教研组工作总结
2010--2011学年二年级第二学期音乐教学总结
2010—2011年下学期课题研究总结
2011年下学期英语教学总结
2012年《提高课堂效率,落实有效教学》阶段性总结
“课堂教学改革回头看活动”总结
建筑师的再分工
中国大学校园研究现状述评
本科毕业论文--试论我国企业诚信缺失与重构
建筑防火性能化设计浅谈
自考本科计算机专业毕业论文写作指南
室内、空间、环境
自考本科法学论文应重视论文格式
谈高中信息技术教学中项目教学法的运用
K聚合物砂浆在混凝土表面修补加固中的应用
论现代市场经济对社会信任的内在需求
对多层建筑室内消防系统的思考
海市水利工程招标投标工作的现状及展望
与国际接轨的全过程造价控制
建筑给水系统超压出流的实测分析
浅论行政行为形式效力之完全公定力(1)论文
《晏子使楚》教后感
自主学习 自能发展──《晏子使楚》片断赏析
《晏子使楚》教学片断及反思
《晏子使楚》第二课时课后反思
小的课文可以悟出大道理──《晏子使楚》教学案例与评析
《晏子使楚》教后反思
《晏子使楚》第二课时教学实录
巧点拨活训练──《晏子使楚》片断赏析
《晏子使楚》教学案例
《晏子使楚》电教整合课反思
《晏子使楚》教后有感
循循引导,潜心会文──《晏子使楚》片段教学案例
《晏子使楚》课堂实录
《晏子使楚》教学反思
 《晏子使楚》教学随笔