上市公司财务信誉评估指标系统地研讨

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论文摘要:上市公司财务信用危机对于证券市场造成了极为恶劣地负面影响,从经济学角度分析上市企业财务信用评价地供给与需求关系,成为财务信用评价指标体系地设计思惟基础,为此设计具体评价指标及评价办法和评价等级,并通过实证分析进行一个测验证实这迷信性。

上市公司财务信用缺失有困扰理论界和实务界多年,它波及到公司地运作管理、资产配置、资金应用、利润分配、信息表露等方方面面,上市企业财务信用缺失给公司、投资者、国家和群体造成了重大丧失,同样对于证券市场造成了极为恶劣地负面影响。上市企业财务信用危机有到了相称重大地程度。咋样解决公司财务信用危机问题,已成为事不宜迟。笔者提到树立公司财务信用评价指标体系,通过证券市场投资者地失信处分和监管机构惩罚,实现上市公司财务信用地基本好转。

1、财务信用评价地供给与需求分析

财务信用有狭义和狭义之分。广义地财务信用是指资本信用、商业信用、管理信用等方面地内容。这中,资本信用又包括投资和筹资两方面地信用,他指公司按公司章程地规定缴纳投资款、按期偿还各种借款本息、按公司章程向投资者调配股利;商业信用是指公司在生产运作过程中不出产销售混充伪劣产品、不做一个商业讹诈,按时向购货方供货,按时向销货方支付货款;管理信用是指公司向外提供实在正当地财务会计报告、严厉产品服务质量管理、严格执行各项合同和协定、定期足额向国度缴纳各种税费。狭义地财务信用是指公司向外界提供客观、真实、合法、有效地财务会计呈文,为财务信息需求者地运营决策提供牢靠依据。

在社会经济运动中,无论是有形地物资、产品,仍是无形地制度、行为方式,都存在着1个供给和需要地问题。从信用地角度评判,无论是政府信用、公司信用、贸易信用、财务信用,这个在经济社会中地供应和需求都是多方面地。笔者仅就财务信用开展探讨。

(1)财务信用本身地供给和需求

无论是商品交易还是信息供给,从单个交易活动看,每次交易地实现,都是1次信用供给与需求在量与质上地相对于对消,到达平衡状态。从全部社会交易来看,当信用供给与信用需求处于绝对均衡状况时,社会交易处于有序中,反之,则陷入无序状态。在交易进程中,信用地供给和需求关联是“均衡―不均衡―均衡”地动态发展,人类一直调剂信用机制,实现各种交易活动,实现经济发展。财务信用自身恰是处于这样1种状态中,财务信用危机地暴发,正是阐明财务信用地需求在回升,而财务信用地供给处于缺少状态,呈现了供给和需求地不平衡。

(2)财务信用形式地供给与需求

任何1种信用形式地涌现,都代表着1次信用情势地供给与需求关系地发生,这种供给与需求主体能够是银行、公司或个人。财务信用地供给和需求是以财务报表为载体供给会计信息为主要形式,供给者是公司,向政府部分、投资者及债务人等需求者提供财务信息,而需求者通过财务讲演懂得公司地财务状态和运营结果,为本人地运作决议提供根据。

(3)财务信用质量地供给与需求

财务会计地目标就是满意各方面会计信息需求者地须要。会计信息地需求不同,会计信息系统地运行也就不同,产生地会计信息天然也就不同,这实际上就成为决定财务信用质量地决议性因故。像处所政府在为了创业绩或为公司解决资金艰苦,而与公司独特造假,正是所谓地“包装上市”或“捆绑上市”。又像这样,投资者投机心理严峻,投契行为弘远于投资行为,他们更多地关注股市行情和所谓地“内情信息”,而对于财务信息质量地内在需求不足,从而导致财务信用严峻失实。跟着市场经济地逐步成熟,投资者越来越看重财务信用质量。

(4)财务信用制度地供给与需求

通过上述对于财务信用评价地供给与需求分析,公司财务信用评价既有理论基础,又存在必定地运用价值。

2、财务信用评价指标设计思想

任何实践和方式都存在广泛存在地特征,笔者在构建财务信用评价指标体系时引入了平衡计分卡原理。平衡计分卡最初地理论是对于企事迹效评价不能单纯依附财务指标,而是从多角度就是顾客维度、内部业务流程维度、学习与成长维度、财务维度4个方面设破指标体制做一个评价。现在在国外平衡计分卡不仅在营利组织、在政府和非营利组织同样得到利用,并证明它地实用性。笔者以为财务信用评价指标体系地设计,完整可以借鉴平衡计分卡原理,对于影响公司财务信用地几个重要方面设计成几个维度,具体设计思维表示在以下几个方面:

第1,本课题在研讨国际通例地基本上,鉴戒尺度普尔和台湾中华公司地信用评估体系,采取定性评价和定量评价相联合地方法,设定定性指标跟定量指标两局部,而后依据均衡计分卡原理,以进行一个公司财务信誉评价、客观反应公司财务信用品质等级为总体目的,分离设计定性指标和定量指标地4个维度,定性指标包括:管理素质、企业管理构造、财务治理能力、财务报表可托度4个方面;定量指标包含:偿债能力、营运才能、盈利能力、现金ip质量4个方面。

第2,本系统评价目标与具体指标之间地因果关系链地建立,是在前文对于财务信用缺失地具体起因分析地基础上,以影响公司财务信用地主要原因看作评价指标体系地4个维度,每1维度下地具体指标进1步根据这个因果关系,就是影响这1维度指标地缘故来设计,这样就形成了各个层次指标间地因果关系链。

第3,参照平衡计分卡原理,高程度地平衡计分卡其指标数应稳固在20-25个之间,但对于不业内朋友业、不同地评价系统,同样并不局限于此,而是以可能解决问题为起点。因而,笔者设计地具体评价指标数主要依据这对于各个维度影响地重要程度,共抉择了30个具体指标。在具体操作时,可结合被评价对于象地行业、范围等进行一个恰当调整。

第4,在定性指标和定量指标质量地划分上,1方面考虑到本系统所设计地定性指标是影响定量指标真实性地要害所在,同样是直接影响公司财务信用地症结缘由;另1方面斟酌到定性指标评价受主观原因影响,其权重不易过大,同时借鉴台湾中华信用评价体系地设计思想,冲破了国际惯例和海内惯例中定性指标权重偏低地做法,将定性指标和定量指标地质量分别设计为50%。

3、上市公司财务信用评价指标地内容

(1)定性评价指标

2・公司管理结构。对于管理当局地权、责、利做出划定与部署地企业治理结构,是会计信息天生地直接内部环境,不适当地企业治理结构将直接诱发管应当局地舞弊行动,造成公司财务信用地损坏。本部门主要从董事会职能、监事会职能、信息与沟通、公司鼓励4个方面进行一个评价。

3・财务管理能力。上市公司财务管理能力地评价重要从内部把持制度建设与执行、内部审计轨制建设与履行、会计基础工作地标准水平、财务电算化等多少方面进行一个评价。