中小企业融资与关系型贷款(1)

内容摘要：解决中小企业融资具有极为重要的意义，中小企业融资难的根本原因，在于银行与中小企业间信息严重不对称。这里，信息主要包括两类，数码式的信息和意会信息。关系型贷款能够较好的解决这种信息不对称。关系型贷款与银行的组织结构有着密切的关系。民营中小银行在关系贷款上极为有利。因此，发展民营中小银行，成为解决我国民营中小企业融资难的基本途径。 关键词：民营中小企业 银行 关系型贷款 信息

民营经济已经成为我国经济的主要动力，但是民营经济在发展中却面临着越来越紧的金融约束，其突出表现是民营中小企业的融资难问题已成为制约其经济发展的瓶颈。

我国是一个劳动密集型的国家，因此那些规模小、生产劳动密集型产品的中小企业在国际竞争中具有比较优势。这些中小企业中大部分是民营企业。而且，民营中小企业在解决就业问题上也起了很大的作用。因此，解决民营中小企业的融资难问题，不仅对于民营经济的发展有着重要的意义，也关系到我国的经济发展战略和国家竞争力。

民营中小企业融资难问题

中小企业的外源融资主要是银行贷款，因此，民营中小企业的融资难，在一定意义上主要是指民营中小企业的贷款难问题。金融交易是基于“信息”的交易。本文将从信息的角度来分析中小企业融资难的原因。民营中小企业的贷款难问题主要基于以下三个原因：

民营中小企业融资的规模不经济

金融机构经营一笔贷款业务要支付固定成本与可变成本，当一笔贷款的额度较小时，其分摊的固定成本相对较大，金融机构从中获利就小。中小企业的贷款具有金额小、笔数多等特点，这就决定了金融机构尤其是大型金融机构对其授信业务的交易成本较高。据调查，中小企业贷款的频率是大企业的5倍，而户均贷款数量仅为大企业的0.5%，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5-8倍，即使按现行规定商业对中小企业的贷款利率最多可以上浮30%，银行的综合成本仍然很高。因此，从成本——收益来看，部分或全部放弃对中小企业的融资服务，也是符合国有商业银行利益最大化的要求的。融资的规模不经济来源于融资时的固定交易成本，而这些固定交易成本主要是为了保证信息的透明度和可信性而进行审查、公证和监督的费用。

民营中小企业的信息披露问题

当前，我国目前正处在社会转型期，社会信用低下，法制不健全，政府政策缺乏长期一致性，因此民营中小企业的外部环境不稳定。民营中小企业是在极其艰难的环境下冒着风险顽强地成长壮大，由于长期被排斥在国有经济体制之外，很难利用现有的制度安排获取企业所必需的资源，因此，民营中小企业往往会通过使自己的身份模糊化，如戴红帽子、假合资、与国有企业联营等等。这样做的后果是造成产权模糊，资产归属不明确，有的甚至侵吞国有资产，化公为私，但又不能通过法律程序合法化。

许多中小民营企业内部管理不规范，没有正式的会计核算制度，瞒报收入，甚至走私制假谋取暴利。因此，对民营中小企业来说，某些信息的披露可能意味着经营风险的增加。因为其它利益相关者就会利用这些信息。如民营中小企业的产品、经营信息，一旦被竞争对手所掌握，其产品就有可能被假冒或利用，企业会遭到强烈的攻击与报复。有时，甚至企业的信息披露，会造成民营企业主自身安全的风险，在当前状况下，我国民众没有培养起尊重产权的观念，“财不外露”是民营企业主规避风险的一个较优策略（不可否认，一些民营企业主存在资本“原罪”问题）。这就是中小企业不愿提供真实的财务报表，财务报表虚假、报表账册不全、一厂多套报表等现象普遍存在的原因。

抵押和担保手段的无效性

由于银企间存在的信息不对称，因此，为了规避风险，银行一般都要求抵押和担保。抵押和担保存在两种情况。有能力提供抵押品和担保的民营中小企业，不愿意提供。一部分有发展前景的民营中小企业，由于企业规模小等原因不能提供抵押品和担保。

金融机构向中小企业贷款，主要基于两类信息，“硬”信息和“软信息”。“硬”信息主要是一种数码式（成文式）（condified knowledge）信息，通常表示为计算数字、书面或口头报告的信息，主要是有关企业经营方面的信息，如会计信息、资本运营、技术创新与产品开放、管理控制、产权分配、投资决策、市场营销、生产情况、利润分配、机构设置、人事变动、税收缴纳等方面的信息。而“软”信息主要是意会信息（tacit），意会信息主要是指无法通过简单加总的数码式信息获得的，只能在有限的局部域通过关系合同或特定经历得到的信息，如企业家的素质、品格和可靠程度，企业家的关系网等。

在国外，银行是可以获得中小企业的“硬”信息的，但获得“软”信息较难。在我国，由于民营中小企业存在的信息披露问题，银行连准确的“硬”信息获得都比较难，更不用提“软”信息了。因此，解决我国民营中小企业贷款难的问题，在于银行如何获得民营中小企业的“硬”信息和“软”信息，解决民营中小企业的信息披露问题。在国外，解决中小企业的贷款难问题，主要采用的是关系型贷款。下一节，本文将介绍关系型贷款并分析其能否解决我国民营中小企业的贷款问题。

关系型贷款

融资有两种方式，一种是保持距离型融资（arm's-length financing），一种是关系型融资（relational financing）。关系型融资是一种初始融资者被预期在一系列法庭无法证实的事件状态下提供额外融资，而初始融资者预期到未来租金也愿意提供额外资金的融资方式。

关系型贷款（relationship lending）是关系型融资的最重要的一种方式。这类贷款的发放是基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息做出。信息的内容包括企业的财务和经营状况；企业的社会信誉和个人品行。信息的来源有三个方面：平时办理企业的存款、结算和咨询业务而附带取得；企业的利害相关者（股东、债权人、员工、供应商和顾客）；企业所在的社区、社团。 融资租赁在基础产业中的应用分析

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