现金流量表与企业财务状况分析

" 我国已发布的《企业会计准则----现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表， 并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息， 这对于揭示企业一定期间现金流量的生成及其原因，从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。现以ABC公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。

ABC公司现金流量表（19xl年度） 单位：元

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项 目 │ 金 额

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一、经营活动产生的现金流量 │ 收到增值税销项税额 │ 229 500 购买商品、接受劳务支付的现金 │11 227 400

支付给职工及为职工支付的现金 │ 40 000

支付的增值税款 │ 229 500

支付的所得税款 │ 49 658

支付的除增值税、所得税以外的其他税费│ 1 459

支付的其他与经营活动有关的现金 │ 18 000

现全支出小计 │ 1 566 017

经营活动产生现金流量净额 │ 6 220

二、投资活动产生的现金流量： │

收回投资所收到的现金 │ 8 250

分得股利或利润所收到的现金 │ 2 750 处置固定资产而收回的现金净额 │ 750 购建固定资产所支付的现金 │ 114 900

权益性投资所支付的现金 │ 10 000

现全支出小计 │ 124 900

投资活动产生的现金流量净额 │ -111 875

三、筹资活动产生的现金流量 │

吸收权益性投资所收到的现金 │ 25 000

发行债券所收到的现金 │ 400 000

借款所收到的现金 │ 90 000

现金收入小计 │ 515 000 分配股利或利润所支付的现金 │ 25 000

偿还利息所支付的现金 │ 250

现金支出小计 │ 46 450

筹资活动产生的现金流量净额 │ 468 550

四、现金和现金等价物净增加倾 │ 362 895

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补充资料 │ 金 额

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1．不涉及现金收支的投资和筹资活动： │

以固定资产、无形资产对外投资 │ 47 500

本期提取盈余公积金 │ 15 017

2．将净利润调节为经营活动的现金流量 │

净利润 │ 103 572

加：计提的坏账准备或转销的坏账 │ 198

固定资产折旧 │ 7 300

无形资产摊销 │ 2 025

待摊费用摊销 │ 3 000

处置固定资产的损失 │ 2 250

财务费用 │ 6 200

投资收益 │ -4 025

存货增加 │ -125 800

经营性应收项目减少 │ 5 900

经营性应付项目槽加 │ 5 600

增值税增加净额 │ 0

经营活动产生的现金流量净额 │ 6 220

3．现金和现金等价物净增加情况： │

现金和现金等价物的期末余额 │ 417 345

减：现金和现金等价物的期初余额 │ 54 450

现金和现金等价物的净增加额 │ 362 895

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一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

现金流量结构比率 = 单项现金流入（出）量 / 现金流入量总额

二、盈利质量分析

盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标：

1．盈利现金比率

盈利现金比率 = 经营现金净流量／净利润 2．再投资比率

再投资比率 = 经营现金净流量 / 资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于 1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。ABC公司本期再投资比率为54％

（6 220 / 114 900），这说明公司经营现金净流量满足资本性支出的能力较低，或者说公司需要的资本性投资大部分靠外部筹资所得。

三、筹资与支付能力分析

筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标：

1．外部融资比率

经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量

外部融资比率 = ───────────────────────

现金流入量总额 2．强制性现金支付比率这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。

3．到期债务本息偿付比率

经营活动现金净流量

到期债务本息偿忖比率 = ───────────────

本期到期债务本金 + 现金利息支出 4．现金偿债比率

现金偿债比率 = 经营现金净流量 / 长期债务总额较低。

5．现金股利支付率或利润分配率

现金股利支付率 = 现金股利或分配的利润 / 经营现金净流量 在分析中，企业还可将现金和现金等价物与流动资产或流动负债进行比较。一般来说，现金和现金等价物占流动资产或流动负债的比率越高，其支付能力就越强；但现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本亦越高。

以上是根据现金流量表，利用比率法分析企业的财务状况。为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其他信息，还可将现金流量表与其他财务报表提供的信息联系起来，将本企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率，或本企业历史水平进行比较分析，以便为财务决策提供真实可靠的财务信息。