利率市场化将促使融资成本下降

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翻新时间：2015-07-27

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利率市场化将促使融资成本下降

货币增速放缓是“金融新常态”表现之一

二是同业业务监管加强导致货币派生能力下降。2014年，为有效防范和控制风险、引导商业银行稳健经营，监管部门规范金融机构同业业务，同业资金增长放缓导致货币派生能力下降。

近几月市场利率保持稳中有降走势

对此，盛松成表示：“我国企业特别是小微企业的融资成本确实比较高，这也是一个长期存在的难题，是由多种原因造成的。分析的重点应该是近期这一情况是趋于恶化还是有所改善。对此不能凭主观推理和个别案例来说话，而是要通过全面的统计数据来分析和证明。”

盛松成介绍说，为全面、准确地反映银行信贷的结构、利率和变动趋势，人民银行调查统计司在有关司局的配合下，经过几年的努力，开发了标准化存贷款综合抽样统计系统。这一系统选取了近300家法人金融机构的3000多家支行作为样本，每个月采集1亿笔左右的存贷款信息，约占全部金融机构存贷款总额的10%。这一系统既有存贷款量的统计，又有资金价格的统计；既可以生成存量数据，又可以生成流量数据；既可以提供分期限、额度、地区、行业和企业规模等多方面的数据，又可以根据分析研究的需要，对这些数据予以灵活组合、进行深度挖掘。目前，全世界只有意大利和我国等少数几个国家的中央银行实现了如此全面的存贷款综合统计。

盛松成认为，企业融资成本高确实是我国经济金融发展中面临的一个难题，解决这一问题不能仅依靠货币金融政策，更要建立长效机制。一是改革投融资体制，改变预算软约束。二是大力发展直接融资，逐步降低间接融资比例。三是进一步推进利率市场化。从国际经验看，利率市场化初期，由于存款成本上升等原因，金融机构贷款利率通常会小幅上升。随着利率市场化的深入，金融资源配置效率不断提高，成本较高的银行表外业务会回归表内，贷款利率也会趋于下降。

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