财务危机的成因及防范

【摘 要】市场环境多变性、市场竞争激烈度以及企业内部管理中的各种问题，都会给企业的生产经营活动带来诸多不利影响，严重时会导致企业陷入破产危机。导致企业破产的原因是很多方面的，既可能是企业经营者决策失误，也可能是管理失控，还可能是企业外部环境恶化等。企业内部的一些问题日积月累，最终会使企业失去解决这些问题的能力和机制，从而破产。因此，加强对财务危机原因的研究以及找出相应的解决办法就显得非常必要。

【关键词】财务危机；财务预警指标体系；信用风险

受经济体制转型、产业结构升级以及经济快速发展的影响，中国企业比发达国家企业发展速度快得多，而垮掉的速度更快。就我国企业而言，发生财务危机表现大致可分为四点：一是资产负债率居高不下，接近或超过100%；二是现金流量入不敷出，现金支付严重不足；三是无力偿还到期债务，且无债务重整计划；四是主营业务发生严重萎缩，企业利润依赖关联方交易及外来补贴。

一、企业财务危机产生的原因

企业财务危机产生有两个原因，一般分为外部因素和内部因素。外部环境因素是无法回避的，也是企业不可控因素；企业大多是通过危机管理降低内部因素带来的危害，既内部因素为企业可控因素。

1.企业的管理者缺少管理经验和管理才干，导致企业内部管理出现混乱，公司出现危机及困境。比如企业的管理者在不清楚市场环境下，盲目扩大生产，产品不适应市场需求，形成大量积压，挤占了企业流动资金，致使企业流动资金严重缺乏，与此同时企业库存成本增加，更加加重了企业的负担。此外，企业的财务人员任意向客户提供信用，应收账款过多并且催收不力，使原本资金较为宽松的公司陷入危机状态。就所调查存在不同程度危机的企业而言，绝大部分的企业内部管理都存在严重问题，其中管理人员的管理经验不足与管理能力欠缺的问题尤为突出。

2.企业经营不善，缺乏竞争力是导致企业陷入财务危机最直接的原因。市场经济的建立，使得企业在生产、供应、销售等全方位面临着市场竞争。企业经营不善，很容易使企业陷入无法持续经营的窘境。

3.企业忽视对财务危机的预防，缺乏危机管理意识。企业没有建立财务危机的预警系统，没有防范机制，从而不能很好地预见危机发生的可能性，当危机发生时，管理者对企业财务状况的变化不能做出及时准确判断，缺乏行之有效解决措施，导致企业经营后果严重，甚至是倒闭破产。

4.财务管理制度缺乏科学严谨性。许多企业在筹资过程中，不能合理科学的利用财务杠杆，造成负债规模过大，企业利息负担过重。在经营过程中，财务管理基础十分脆弱，随意性强，企业严重浪费，资产管理漏洞百出。企业内部没有建立科学有效的财务经营程序和良好的财务经营机制，造成财务信息失真，在资金使用过程中，经营杠杆使用不当，不能合理安排资金占用结构，管理制度朝令夕改，这样就容易产生管理的失误及财务舞弊。

5.企业资本结构不合理。发生财务危机的企业大多数是在生产经营过程中负债率过高，自有资金不足，造成资本结构不合理。有的企业负债率甚至高达70%-80%的程度，给企业带来了较重的利息负担。由于企业融资决策的失误，在进行融资决策的过程中企业没有处理好融资渠道、方式、额度以及偿还期限等问题，而这些问题将直接影响企业财务状况的稳定性以及财务、破产风险可控性。许多企业正是由于没有做出周密妥善的安排，从而为日后财务危机的爆发埋下了祸根。

二、财务危机的防范

引起财务危机的原因是多方面的，这就要求企业在日常的经营过程中，密切关注财务指标的变化，建立完善的财务危机预防休系，制定有效的应对措施，对其实施防范。

1.强化危机意识，加强财务管理

企业要有效防范财务危机的发生，就要加强企业自身的危机意识，要从思想认识上得到重视。加强在企业内部风险防范的教育，树立员工尤其是领导干部防范财务风险的意识，确保企业的健康有序的发展。在加强危机意识的基础上，企业还要不断加强财务管理运作，使财务管理工作真正落到实处，充分发挥其作用，准确而真实的反映企业的财务状况，使企业的管理者能够及时获得准确可靠的财务信息，进行有效管理，做好企业的财务规划与控制。

2.建立财务危机预警系统和预警指标体系

企业财务危机的发生，很大程度上就在于没有建立对财务状况的预测、监测和预警机制。因此，对现代企业来说，建立一个运行良好的财务危机预警系统是非常重要的。为了充分有效地发挥财务危机预警系统的功能，我们需要设置如下的财务危机预警指标体系：

3.建立财务危机防范机制

在生产经营过程中企业除了建立财务预警系统和预警体系外，还应建立行之有效的防范机制，通过有效地防范机制来化解财务出现的危机。建立防范机制有以下几点：一是加强预测财务危机的管理，通过运用财务危机预警指标对企业在负债过程中所涉及的因素和各个环节进行分析，评估各种不利因素引发财务危机的可能性以及程度强弱，及时采取切实可行的措施，防止发生财务危机。二是事前预防，即对企业的资本经营活动制定防范危机的一套或者多套方案，以便预控，尽量避免发生危机。三是加强对事中或事后危机的控制，在危机可能发生或已经发生时，通过严密的危机处理计划，使用一定的手段和方法，快速制定处理方案，及时控制和扭转局面，最大限度的避免或减少危机造成的损失。

4.加强企业筹资管理，建立合理的资本结构

企业想要壮大发展，仅仅依靠自有资金还是不够的，需要通过各种渠道和手段来筹集资金。例如：发行股票、公司债券、银行贷款等。企业在甄选资金来源渠道时，应充分考虑到企业自身的状况，如承受能力和盈利能力，科学合理地利用财务杠杆，建立合理的资本结构，选择最佳的融资组合，降低融资成本。将企业的资产负债率保持在一个合理的范围内。从而保证企业资产的流动性，降低企业的偿债风险，使财务风险降到最低，最终实现企业价值的最优化。

5.加强对信用风险的认识

现代市场经济是一种信用经济，经济活动越来越普遍地以契约合同为基础来从事生产和交易，以保证经济的有序运行。然而，由于交易双方存在信息不对称和诚信契约的不完全，导致了信用风险的产生，并随着信用交易的扩大而不断扩大。

三、结论及建议

导致企业发生财务危机的因素有很多，但是抓住了主要因素并做出相应的措施还是能够很好的防止企业发生财务危机的。另外，建立一个可靠的财务预警模型还是非常重要的，它可以将定性的财务信息定量化可以尽可能地为企业相关利益人做出正确的判断提供帮助从而减少相应的损失。当然，企业财务危机预警系统要能有效运作，必须有一个正常、及时且能满足需要的管理资讯系统的存在，否则，即使是最有效的预警系统也不能正常运转。

本文还是属于规范研究，侧重定性研究。以后可以考虑定量研究，在能力允许的情况下做一些实证研究。尤其是对于财务预警模型方面还是有很多值得研究的地方。本文结尾提出的关注信用风险的相关问题也是值得研究的。

作者简介：

梁成东（1964-），男，大连辽无二电器有限公司，总会计师，大学本科，研究方向：公司财务管理。