股权再融资方式的选择及融资绩效文献综述

上传者：网友
|

翻新时间：2015-08-20

收藏到账号

全屏

股权再融资方式的选择及融资绩效文献综述

【摘要】文章总结和回顾了国内外关于股权再融资方式的选择以及再融资之后效益变化的的相关理论研究，对我国股权再融资相关研究做出评述，指出其研究局限性和进一步值得探讨的方向。

【关键词】股权再融资；文献综述；融资效益

一、上市公司股权再融资方式选择的文献综述

（一）国外对上市公司再融资方式选择的相关研究

（二）国内对上市公司股权再融资方式的选择研究

二、上市公司股权再融资效益文献综述

（一）国外对再融资后公司业绩的相关研究

（二）国内对上市公司再融资后业绩的研究

三、从国内外文献来看我国股权再融资的研究方向

国外学者研究成果并不一定都能解释我国证券市场的现象并作出相应指导，所以未来在如何优化企业的再融资结构、建立企业再融资风险预警可能会成为新的研究方向。我国的证券市场是在20世纪80年代末才在深圳和上海开始股份制改革并且试办证券交易。经过十年改革，中国已经积累了一些经验和教训。但是，股权分置对我国的证券市场影响依然很大，股权分置导致了大小股东的利益不一致，还使国有资产因缺乏流动性而未能实现其价值。因此，对于我国股票市场的实证研究和金融政策变化等来分析我国上市公司应该如何选择再融资方式也是值得进一步研究的领域。关于股权再融资后的业绩变化，通过我国证券市场的数据看来，在08年以后选择增发的公司最多，从再融资后的业绩看来，多数学者赞成我国上市公司股权在融资业绩低下，在短期内公司再融资后的业绩都出现下滑趋势。但是由于我国证券市场还不是很成熟，无法对上市公司股权再融资之后的长期业绩进行总体的分析。相关的法律制度、监管政策也不是很完善，这可能导致公司再融资前后的评价指标出现误差，无法真实与预测未来市场的偏好和走向，更难以形成适用于我国上市公司股权再融资的经典理论，所以对于我国股权在融资业绩的结论，都具有一定的局限性，不能形成完整的理论体系和框架，这也是今后股权再融资方向需要进一步完善和研究的地方。

参考文献

[1] Smith，C.W.Jr.Alternative methods for raising capital：rights & underwritten offer.[J].Journal of financial economics，1977.

[2] 章卫东.上市公司股权再融资方式选择：配股、公开增发新股、定向增发新股？[J].经济评论，2008

（6）.

[3] 李晶.上市公司股权再融资研究[D].西南财经大学，2009.

[4] 肖楠.我国上市公司股权再融资绩效研究[D].西南财经大学，2009.