关于我国财务分析指标体系的思考

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翻新时间：2023-01-19

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关于我国财务分析指标体系的思考

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2001年8月号《财经》发表文章彻底撩开银广夏神秘的面纱。

笔者认为，造成“银广夏事件”发生的根本原因之一是传统的财务分析和业绩评价指标体系存在缺陷。如果我们注重公司现金流量指标分析，是有可能及时发现银广夏制造的骗局。

传统财务分析指标之所以会有缺陷，是由于应计制会计（权责发生制会计）本身缺陷而导致。

从契约理论和博弈理论分析，会计准则作为一种合约，具有不完全性。

会计准则的不完备性最终会导致两种行为：“效率”行为和“机会主义”行为。“效率”行为指把会计政策的灵活选择权（即会计操纵权）安排给管理当局，可以帮助其实施经营策略，维护企业的经济利益，建立与企业自身相适应的会计核算体系。“机会主义”行为指管理当局在签约后利用会计政策选择上给予的灵活性而对会计数据进行操纵，使契约各方的财富重新分配，尤其是从事有利于管理当局自身的财富再分配。因此，即使在没有违反会计准则和制度的前提下．公司同样可以通过对应计项目的适当控制或者对应计收入和配比费用进行调控，达到操纵盈余的目的。

解决这一问题较好办法是：在传统财务分析指标体系中加入现金流量指标以加强指标体系的系统性、完整性，因此本文对改进的财务指标体系的设想如下：

一是财务指标体系总体框架的设想。尽管财务分析按照其方法来说包括比较分析、趋势分析、绝对值分析等，我们的研究将侧重于现金流量的比率分析。因为单独某一特定项目的信息，并不能较好地表达企业的财务状况、经营成果、现金流动及发展前景。而将不同项目进行比较计算比率是传递以上信息的良好途径。

二是运用上述改进后的财务指标体系，进行分析银广厦可以发现，从1998年起，其经营活动创造的利润、提供的现金为负数；公司的息税前经营活动现金流量连利息支付都无法保障，更不用说偿还到期债务，实则为一个靠着筹资度日的公司。