商业银行第七章、第十章作业答案
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商业银行第七章、第十章作业答案
第十章 银行的投资功能与金融服务管理
(P282 5、8、13)作业答案
5、(1)净税后收益率=市政票据名义税后收益率-买入市政票据的利息费率+(银
行的边际所得税税率×仍可减税的利息费率×买入市政
票据的利息费率)
=6.75%-5.5%+35%×5.5%×80%
=2.79%
合资格债券的税赋优势是支付任何利息都可以享受80%的折扣。
(2)TEY=免税投资的税后收益率/(1-投资公司的边际税率)
=2.79%/(1-35%)
=4.29%
8、
该收益率曲线总体向上倾斜,表明对未来短期利率的市场平均预期高于当前利率,管理层可以减持长期国债,增持短期国债,以减少利率上升所带来的资本损失。
13、建议该银行增加对州和地方政府证券的投资,减持长期证券,增持短期债券。 原因:许多商家将公司总部迁入该银行服务的货币中心,郊区的繁荣发展,会使该地区对资金的需求上升。该银行减持长期债券,加强流动性头寸,才能应对将有的资金需求。而针对郊区的建设会使地方政府债券收益率增加,银行可以获得更高收益。
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第七章 变动利率风险管理
(P196 8、9、10、11、13、16)作业答案
8、
内容需要下载文档才能查看该银行在未来90天存在利率敏感型负缺口,如果未来90天货币市场利率上升,银行的利息支出比利息收入多,会面临损失,如果利率下降,银行会获利;在未来90天之后,银行存在利率敏感型正缺口,则利率上升对银行有利,利率下降对银行不利。
9、利率敏感型缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债 =(50+50+310.8)-(250+85) =75.8
加权利率敏感型缺口=加权利率敏感型资产-加权利率敏感型负债
=(50×1+50×1.2+310.8×1.45)-(250×0.75+85×0.95) =292.41
利率上升1%时,净利息收入变动=75.8×1%=0.758 利率下降1%时,净利息收入变动=75.8×(-1%)=-0.758
10、利率敏感型缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债
银行的美元利率敏感型缺口=3.25-3.25=0 Twinkle相应的利率敏感型缺口=3.25-3.25=0
利率敏感型比率=利率敏感型资产/利率敏感型负债=3.25/3.25=1
11、盈利资产组合的久期=
1500675×1746872×2341555×362482×49871×5++++(1+5%)(1+5%)(1+5%)(1+5%)++++(1+5%)(1+5%)(1+5%)(1+5%)=1.59032
货币市场借款与存款的久期=
1595786×1831454×2123897×31005×4+++(1+5%)(1+5%)(1+5%) +++(1+5%)(1+5%)(1+5%)=1.40754
久期缺口=1.59032-1.40754×
=0.19239
利率上升时,银行总收益会下降;利率下降时,银行总收益会上升。
银行应该调整资产久期和负债久期,使久期缺口趋近于零。银行可以减少对贷款和证券组合的投资,降低资产久期;或者增加存款与货币市场借款,使负债久期增加。
13、当利率从6%上升到7.5%时,
净资产价值变化量=(-平均资产久期×
久期×利率变化量
1+原始贴现率利率变化量1+原始贴现率 1500675+746872+341555+62482+9871 / 1+5% 5 (1595786+831454+123897+1005)/ 1+5% ×总资产)-(-平均负债
7.5%?6%1+6% =-7×18-(-3.25×7.5%?6%1+6%×15)
=-1.0932
当利率从6%下降到5%时,
净资产价值变化量=-平均资产久期×
×利率变化量
1+原始贴现率利率变化量1+原始贴现率×总资产-(-平均负债久期×总负债)
5%?6%1+6% =-7×18-(-3.25×5%?6%1+6%15)
=0.7288
16、资产组合对美元价值加权的久期=
负债组合对美元价值加权的久期=12×65+4×400+8×25065+400+2501.1×600+0.25×50600+50调整后久期缺口=资产组合对美元价值加权的久期-负债组合对美元价值加权的久期×总负债总资产
=6.13-1.03
=5.19 ×600+5065+400+250
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