履约保证金
履约保证金
正式进行期货交易前，交易人必须在特定帐户内存入保证金。交易人每日在帐户中必须存有足够的保证金，足以应对一日中可能面临的交易损失。
CME结算系统每日进行两次价格确认，有效限缩客户亏损，并大幅降低客户与整体市场风险。
精密的SPAN系统（标准化的投资组合风险分析）可计算出每个交易帐号每日所需的金额。通过对当前市场风险分析及每一交易人持有的期货头寸，SPAN系统设定出最低保证金金额。
履约保证金运作方式：举例说明
假设某交易者计划在6月13日以1050.00 点（此数字仅为举例目的，非S&P 500的目前价位），买进9月份E-小型标普500期货。
假设此时CME会要求提供4000美元初始保证金与3200美元维持保证金。维持保证金确定了交易账户可保持的最低余额。
若价格变动导致交易账户余额低于3200美元，交易者必须另外投入资金让帐户余额恢复到4000美元。
每当合约结算价发生变动，交易者的潜在收益与损失也随之变化，而最终损益状况会在交易者卖出或合约到期时确定。
S&P 500 股指期货指数乘以50美元，即是合约最终现金价值。
因此，6月13日合约价格是52,500美元。
每日收盘时的账户余额基于收盘指数乘以50美元后确定，因此每日都有所不同。例如，若隔日指数下跌10个百分点，账户余额就会降低10乘以50美元，即500美元。若指数上扬6个百分点，账户余额就会增加6乘以50美元，即300美元。
具体运作方式如下图所示。
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