量化投资周报-465297067907
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量化投资周报-465297067907
2014- 09- 29
敬请参阅最后一页特别声明 - 1 - 证券研究报告
金融工程
光大证券量化投资周报（2014-09-29）
金融工程报告
◆内容提要：
光大证券金融工程团队目前持续跟踪的量化投资策略主要包括以下5 个：
1、长线情绪择时策略
通过互联网金融文本挖掘算法，在网络大数据中提取投资者情绪表达相关内容，
经过情感识别构建的长线择时模型；上周普通投资者情绪指标沿上轨前进，投
资热情不断突破。受沪港通等外部结构性事件影响，本轮行情与情绪指标的关
系已背离历史规律，比较罕见。
2、短线期指择时策略
通过提取股指期货隔夜持仓数据，经统计处理构建短线择时模型，把握市场知
情者动向；
3、投资时钟行业配置策略
光大投资时钟模型是对经典投资时钟模型的细化和改进。在不同的时区各行业
有着不同的表现。由月度宏观数据确定时区，参照历史表现给出看多的行业；
根据光大投资时钟，目前所处经济时区为1A 时区，看多的行业包括传媒，计
算机，休闲服务，银行，有色金属。
4、多因子时钟策略
该策略是针对多因子模型的因子选择问题的一种新方法。我们运用时区这一外
生变量来选择因子。其中时区产生于光大投资时钟模型；根据光大投资时钟，
目前所处经济时区为 1A 时区，选择的因子为动量：1 个月收益率，权重分别
为-1。
5、新闻套利策略
通过互联网金融文本挖掘算法，每日对全部概念板块进行跟踪，全面揭示概念
板块热度走势，构建新闻套利模型。新闻套利模型包括看多概念及其龙头标的。
其中龙头标的系通过文本相关性算法得出。
各投资模型样本外结果：
模型名称 时间段 累计收益 年化收益 年化夏普 最大回撤
长线情绪择时 2010 年初至今 1.533 0.226 1.063 0.195
短线期指择时 2010 年4 月至今 1.047 0.183 0.696 0.211
投资时钟行业配置 2013 年初至今 0.329 0.270 1.236 0.135
多因子时钟 2013 年初至今 0.322 0.208 2.229 0.045
新闻套利 2014 年初至今 0.654 1.047 4.438 0.108
分析师
冯 剑
(执业证书编号：S0930511090001)
021-22169176
fengj@http://wendang.chazidian.com
联系人
袁 婳
021-22169311
yuanhua@http://wendang.chazidian.com
为带动国内金融文本研究，光大
中文云系统现已开源。7 人专业
团队， 6 年专注研究，2 万行代
码，爬虫、索引、检索、统
计、
热度、选股一气呵成。共享地址：
https://http://wendang.chazidian.com/dmquant/chi
nesecloud
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