欧版QE带动全球印钞，黄金不买更待何时？
上传者：饶学军|上传时间：2015-04-21|密次下载
欧版QE带动全球印钞，黄金不买更待何时？
欧版QE 带动全球印钞，黄金不买更待何时？
2015 年 1 月 22 日这又是一个值得铭记的日子，继上周四瑞士央行宣布放弃欧元/瑞郎
1.20 下限之后，昨日欧洲央行再度爆料：从2015 年3 月起，每月将购买600 亿欧元债券，
包括成员国国债和机构债券。该消息一出，全球金融市场一片哗然，投资者纷纷惊呼“狼来
了”。
欧版QE 出炉，规模超出预期
隔夜欧洲央行宣布了新一期的利率决议，维持此前0.05%的基准利率不变，并于今年3
月起，每月将购买600 亿欧元的债券。自此投资者们期待已久的欧版QE 正式拉开帷幕，让
我们跟随金道贵金属（www.24k.hk）分析师的视角，来了解下QE 对全球金融市场造成的影
响。
要点概述
1、从2015 年3 月起，每月将购买600 亿欧元债券，包括成员国国债和机构债券，资产
购买将持续到2016 年9 月，但实际上是“开放的”。
2、QE 的风险主要由欧元区各国央行承担，但欧洲机构债券部分是风险共担的。尽管欧
央行没有降息，但对TLTRO 的定价做出调整，下调10 个基点。
3、资产购买对象主要是投资级别债券，但也包括其他债券，例如，参加欧盟/国际货币
基金组织调控计划的国家。
4、QE 计划下，每只债券的购买不得超过该债券发行规模的25%，对于同一发行者，购
买量不得超过该发行者债务总规模的33%。
上述要点是相关媒体从欧央行行长德拉基的讲话中提炼出来的，从这些要点可以看出，
本次欧版QE 的规模远超出投资者的预期。在正式结果公布前，投资者认为欧版QE 的规模应
该为5000-10000 亿欧元之间，而在前一天透露出来的消息为6000 亿欧元。而实际结果已经
超过了预期上限值，而且“开放的”这一表述表明，后续进一步加码也是在可接受的选项。
欧版QE 落地，
全球金融市场巨震
欧版QE 的出炉，在全球金融市场上引发巨震，虽然短期内的影响力度并不及瑞士央行
的大，但是从长期来看，其造成的影响将更为深远。
欧元区QE 推出，首当其冲受到影响的自然是欧元汇率，在结果公布后的几个小时内，
欧元/美元汇率持续下滑，日内跌幅超过300 个点，创下2 年多以来的最大单日跌幅。美元
指数日内大幅上涨1.7%，进一步刷新10 年来高点94.5。黄金则在美指走强的情况下，逆势
上扬10 余美金，刷新自去年8 月份以来的新高1307 美元/盎司。
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