证券交易知识点及习题解析

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股票交易市场的运作

第一节 证券交易市场的功能

一、提供连续性的市场

二、形成价格与公布价格

形成价格的含义：形成公平合理的价格；指导性价格；动态调整系统。 公布价格的要求：迅速、及时；公开地公布价格。

三、优化资源的功能

第二节、证券交易所的组织结构

一、证券交易所的历史发展和业务范围

1、历史沿革

2、业务

（1）提供买卖交易设施

（2）交易和清算业务

（3）有关证券上市 / 对上市证券进行管理

（4）有关会员管理的业务

（5）规则的制定，信息的统计与公布。

二、证券交易所的组织结构

1、会员制

（1）是中性的非赢利的法人

（2）对会员的加入和会员经营的业务范围都有限制

（3）决策机构和执行机构

2、公司制

第三节、证券上市与上市废止

一、股票上市对于公司和投资者的益处

1、对于发行公司的益处：

（1）宣传作用

（2）提高效益

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（3）市场价值

2、对于投资者公司股票上市的益处：

（1）增强了股票的流动性

（2）可以获得更多上市公司的信息

（3）上市股票具有较好的抵押价值

（4）股票的价格合理

二、股票上市的要求及下市

以NYSE为例

下市、摘牌

以纽约证券交易所为例

第四节 股票交易的基本规则和程序

一、股票交易的基本规则

1、交易时间

周一至周五

半日场

上、下午场（前市、后市）

三场、三个市：拉丁美洲

2、交易单位

投资者下单以后，能够在证交所进行买卖的基本单位。

美国：股票交易单位是批，一批等于100股。

香港：股票交易单位是“一手”，“一手”为多少股是由上市公司决定。 日本和台湾：股票交易单位是与股票的面值和认购价有关。

股票面值越小，交易单位股数越大。

3、交易费用

（1）手续费 / 经济佣金

（2）证券交易税（印花税）

（3）交易所征税（费）

4、喊价升降幅度

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美国：1/8美元

悉尼：0.01澳元

日本和台湾地区：

面值 / 市价越小，喊价升降幅度越小；面值 / 市价越大，喊价升降幅度越大。

5、涨停板 / 跌停板

6、成交决定的规定

（1）价格优先

（2）时间优先

（3）数量优先

二、股票投资的程序

1、开户

（1）开设帐户申请书

（2）咨讯卡

A 帐户种类

B 经纪人通知客户的方式

C 介绍人的姓名和通讯地址

（3）签名卡

（4）银行的推荐信

（5）介绍人推荐信

（6）其他文件

帐户的种类：

（1）现金帐户

（2）保证金帐户

（3）联合帐户

（4）信托帐户

2、委托

内容：

（1）公司名称

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（2）买入 / 卖出指令

（3）买卖数量

（4）指令的有效期

（5）交易指令的种类

时间限制：

种类：

当日交易指令；当周交易指令；当月交易指令；开口交易指令；自主交易指令

种类：

（1）市价交易指令（随行就市委托）

特点：成交迅速；价位不确定；适用的是在下跌市场和投资者急需套现的市场。

（2）限价交易指令（限制性委托）

在限价买入指令中，投资者为股票的价格规定上限；在限价卖出指令中，投资者为股票的价格规定下限。

特点：价位理想；成交不确定；价位不容易确定。

（3）止损交易指令（止损委托）

买入交易指令，止损价格必须高于下指令时的市价；卖出交易指令，止损价格必须低于下指令时的市价。

作用：保障即得利益；减少损失。

缺点：执行时价位不能保证。

（4）止损限价交易指令

投资者要注明两个价格：止损价和限价。

3、成交

交易时间段制度；交易站制度；地面经纪人。

4、交割

（1）即时交割

（2）当日交割

（3）例行交割

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（4）期货交割

5、过户

三、保证金交易和卖空

1、概述

客户协议的内容：允许股票以“街名”持有。

2、保证金交易

特点：如果投资者对市场是看涨的预期的时候，期望低价买入，高价卖出。 例：一投资者购买W公司股票，50元 / 股；共购买了100股；初始保证金交易比率为60%。

付给的现金

（0.6×100×50）= 3000美元

（1–0.6）×100×50 = 2000美元

初始保证金；

实际保证金；

如每股价格降为25元 / 股

2500 - 2000 / 2500 = 20%

维持保证金；

实际保证金比率 = 资产的市值 – 贷款 / 资产的市值

= 2500–2000 /2000= 20%

追加保证金：

在帐户中存入现金或证券；偿还部分贷款；出售部分证券。

回报率：

例：一投资者购买W公司股票，50元 / 股；共购买了100股。预计将上升15元。

不进行保证金交易：收益率＝15×100 / 50×100 = 1500 / 5000 = 30%

进行保证金交易：保证金贷款利率为11%，初始保证金比率为60%； 收益率 = （15 × 100）-（0.11 × 2000）/ （0.6 × 50 × 100） = 1280 / 3000 = 42.7%

如果下跌10美元：

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