论金融创新及其风险控制机制-硕士论文

上传者：冯成龙
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上传时间：2015-05-04
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论金融创新及其风险控制机制-硕士论文

论金融创新及其风险控制机制
广西师大１９９７级投资经济专业硕士研究生黄德权导师罗知颂教授
论文摘要
自二十世纪五十年代末开始，以西方发达国家为代表的金融创新开始
兴起，逐渐形成一股浪潮席卷世界。在科技不断进步的推动下，金融领域
的新技术被广泛采用，新市场不断形成，新工具、新交易、新服务层出不
穷，使西方金融业乃至世界金融业发生了全面深刻的变化，真正形成了一
场大规模、全方位的金融革命。
金融创新既可以与金融史上的重大历史变革等同起来，也可以看作是创
新主体将金融要素重新组合的过程。而我们通常所说的金融创新主要指后
一种涵义，包括金融工具创新、金融技术创新、金融市场创新和金融制度
创新。金融创新的生成机理西方金融理论界众说纷纭，无论是技术推进
论、货币因素说、财富增长说、约束诱导说，还是制度因素说、回避管制
说、需求推动说、结构变化说、交易成本说等等，都只是强调了金融创新
产生动因的某一层面。其实，从经济学的角度来分析，金融创新是供给和
需求两个方面多种宏微观因素共同促成的。从供给方面看，主要是金融创
新主体为了追逐利润、逃避金融当局的管制，金融机构之间日趋激烈的竞
争也人人刺激了金融创新的供给，科技的进步又给予其技术上的支持：就
需求方面而言，土要是经济的发展和市场的变化使得金融创新的服务对象
产生对金融创新的需求。
５０年代末以来的金融创新以电子化、新型化、多样化和持续化为特征，
在２１世纪金融创新发展的趋势则是证券化趋势、一体化趋势及表外业务扩
展趋势。
金融创新是一柄双刃剑。它不仪冲破了与现代经济不相适应的管制与
束缚，引用了先进的科技成果，创造了许多新颖的能满足国内外资金供求
者的不同需求的金融丁具和交易，扩大了市场容量，提高了金融机构与市
场的运作效率，增强了金融对经济的渗透力和推动力，而且还革新了传统
的业务活动和经营管理方式，打破了金融活动的国界局限，模糊了各类金
融机构的界限，加剧了金融业的竞争，形成了放松管制的强大压力，改变
了金融总量结构，重塑了金融运作机制，对货币政策、宏观调控和金融监
管提出了严峻的挑战。简言之，金融创新在给创新主体及社会带来一定收
益的｜＿Ｊ时，也增加，一些新的风险，即金融创新风险。
金融创新风险是创新主体在创新的过程或创新后的运用过程巾所面临

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