浅谈石油企业资本运营战略探析

? １４６? 价值工程 苎烹！—＇，，■，＿，－＿—＿＿，絮 浅谈石油企业资本运营战略探析 Ｓｉｍｐｌｅ Ｄｉｓｃｕｓｓｉｏｎ ｏｎ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｃａｐｉｔａｌ Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ Ｓｔｒａｔｅｇｙ 郭小鹏Ｇｕｏ Ｘｉａｏｐｅｎｇ （中国石油长庆油田分公司资本运营部，西安７１００１８） （Ｃａｐｉｔａｌ Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ ｏｆ ＣＮＰＣ Ｃｈａｎｇｑｉｎｇ Ｏｉｌｆｉｅｌｄ Ｂｒａｎｃｈ，Ｘｉ＇ａｎ ７１００１８，Ｃｈｉｎａ） 摘要：运用资本运营方式，可迅速实现企业的规模经济效益，增强资本扩张能力；可降低企业对新行业、新市场的进入成本，迅速增强其可支 配资本；可迅速扩大市场份额，形成更加有力的竞争优势；可推动企业改体制，转机制，建立现代企业制度．本丈正是通过对石油企业的资本运营 作用和方式的分析，提出我国石油企业在新世纪如何通过资本运营发展壮大、增强竞争力，从而在日益激烈的国际竞争中争得一席之地． Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｕｓｉｎｇ ｃａｐｉｔａｌ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｍｏｄｅ ｃｏｕｌｄ ｒａｐｉｄｌｙ ｒｅａｌｉｚｅ ｔｈｅ ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ ｂｅｎｅｆｉｔｓ ｏｆ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ，ｓｔｒｅｎｇｔｈｅｎ ｔｈｅ ａｂｉｌｉｔｙ ｏｆ ｃａｐｉｔａｌ ｅｘｐａｎｓｉｏｎ ｃｏｕｌｄ ｒｅｄｕｃｅ ｔｈｅ ｃｏｓｔ ｆｏｒ ｅｎｔｅｒｉｎｇ ａｎｅｗ ｆｉｅｌｄ，ｎｅｗ ｍａｒｋｅｔ ａｎｄ ｑｕｉｃｋｌｙ ｅｘｐａｎｄ ｍａｒｋｅｔ ｓｈａｒｅ ａｎｄ ｆｏｒｍ ｔｈｅ ｍｏｒｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ ａｄｖａｎｔａｇｅ，ｐｕｓｈｉｎｇ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｔｒａｎｓｆｅｒｒｉｎｇ ｓｙｓｔｅｍ，ｔｒａｎｓｆｅｒｒｉｎｇ ｍｅｃｈａｎｉｓｍ ａｎｄ ｅｓｔａｂｌｉｓｈｉｎｇ ｍｏｄｅｍ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ｓｙｓｔｅｍ．Ｔｈｅ ｐａｐｅｒ ａｎａｌｙｓｅｓ ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｆｕｎｃｔｉｏｎ ａｎｄ ｍｏｄｅ ｏｆ ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ ａｎｄ ｐｕｔｓ ｆｏｒｗａｒｄ Ｃｈｉｎａ＇ｓ ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ ｈｏｗ ｔｏ ｄｅｖｅｌｏｐ ａｎｄ ｅｘｐａｎｄ ｔ１１ｒｏｕｓｈ ｃａｐｉｔａｌ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ ｉｎ ｔｈｅ ｎｅｗ ｃｅｎｔｕｒｙ ａｎｄ ｉｍｐｒｏｖｅ ｔｈｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ ＳＯ ａｓ ｔｏ ｇａｉｎ ａｐｌａｃｅ ｉｎ ｔｈｅ ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｌｙ ｆｉｅｒｃｅ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ． 关键词：石油企业；资本运营；战略 Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ；ｃａｐｉｔａｌ ｏｐｅｒａｔｉｏｎ；ｓｔｒａｔｅｇｙ 中图分类号：Ｆ４０ 文献标识码：Ａ １实施资本运营战略的必要性 随着社会主义市场经济体制的不断完善，人们对资本范畴有了 新的认识，越来越多的企业正在按照资本运营的思想转换企业经营 机制，寻找现代企业发展新的经济增长点。尽管资本运营在我国尚 处于起步阶段，但是在西方市场经济发达国家，却已成为非常普遍 的经济现象。因此，在社会主义市场经济体制改革过程中，如何认识 资本运营，怎样实施资本经营，既是我国理论界关注的焦点，也是整 体提高我国企业资本运营效率的重大问题，它对于提供国家主要能 源的石油企业也同样非常重要。 １．１通过资本运营培植大石油企业，是提高国际竞争力、确保国 家石油安全的迫切需要。随着经济全球化的发展、我国加入ＷＴＯ以 及市场经济体制的不断完善、改革开放的不断深入，我国石油企业 参与国际竞争已处于无可选择的地步。目前，世界大石油跨国公司 纷纷进入中国市场，中国作为世界上最后一块尚未完全开发的消费 市场，国际竞争国内化的趋势已越来越明显。而我国的石油企业受 传统计划体制的束缚，长期走的是一条封闭式自我积累的扩张道 路，发展缓慢，规模过小，目前还没有～个石油企业可以和外国的跨 国石油公司的实力相抗衡。在这个关键阶段，研究制定中国石油资 本运营战略以及能源政策，既直接关系到中国经济的可持续发展， 也关系到增强我国的国家竞争力。因此，要在世界经济舞台上占有 一席之地，让一批大的石油企业脱颖而出已经刻不容缓。 １．２通过资本运营培植大石油企业，是实现规模经济、保持石油 企业长期成长的需要。在大部分制成品生产中存在着规模报酬递增 的现象，即规模经济。规模经济来源于大规模生产的好处，如分工深 化所造成的生产率的提高、市场交易费用的内部化等。保持企业长期 成长的基本条件是企业所占有的市场份额。企业市场份额越大，企业 的长期成长就越可靠。一个能够阻止竞争者进入的市场份额有赖于 企业雄厚的实力，而相当的规模是企业自身生存发展的基本条件。 １．３通过资本运营培植大石油企业，是我国石油公司实施全球 战略的需要。世界各大跨国公司冲破国界，把整个世界看作是一个 统一的经济单元，将其产业链上的各增值环节定位到最能实现其全 球化战略的目标上。２０世纪９０年代特别是１９９３年以来，在石油市 场竞争加剧的新形势下，西方许多跨国石油公司如埃克森、英荷壳 牌石油集团、莫比尔、英国石油公司等正在向全球化阶段迈进，从跨 国公司演变为全球公司，着眼于全球战略。采用“联盟”、“联合”、“兼 并”、“收购”等方式增收节支、提高公司经济效益，已经成为各跨国 石油公司发展战略的首选。我国的石油公司正在艰难地向国际化迈 近，通过资本运营培植大石油企业，制定国际化、全球化战略已成为 必然。 ２石油企业实施资本运营的方式 ２．１盘活资产的合理流动。一是变无效资本为有效资本。要通 文章编号：１００６—４３１ １（２０１０）２７—０１４６－０１ 过严格的清产核资，对经营性、非经营性、闲置性资产进行划分归 类。对非经营性资产要尽量压缩，控制其投资规模：对闲置性资产采 取调出、租赁等方式发挥其效益；或将资产运营效率不等的资产整 体，按照高效、低效和无效进行分离，对低效和无效资产或转让、或 租赁，使资产最终全部进入高效或有效运营状态。二是以存量资产 吸引增量资本。用存量资产（闲置的土地、厂房等）吸引增量资本（或 外资等），企业可以把原有的存量资产折成股份，拿出一定的比例作 为资本进行投资入股、控股、参股中小企业，改组成股份有限公司， 实现企业资产构成的多元化。 ２．２通过招商引资实现资本运营国际化。与外国经营者共同投 资、共同经营管理，按股权享有相应的利益分配并承担风险，能够使 企业实现产品结构的优化组合；提高产品的水平使其达到世界一 流，企业管理跨入国际先进水平行列；同时获取政策优惠，扩大高技 术含量产品的出口量，这是“引进来”与“走出去”的最佳途径。 ２．３实现无形资产有形化。资本运营有利于石油企业充分利用 无形资产、开展无形资本运营，使无形资产实现有形的市场价值。一 是要利用石油企业良好的社会信誉和产品优势进行筹资，加快筹资 速度，拓宽融资渠道。二是要利用自身的名牌效应、管理优势和营销 网络等无形资产盘活有形资产，通过联合、承包、租赁、参股、控股、 并购（Ｍ＆Ａ）等形式实现资本扩张。 ２．４下决心调整结构，实现产业优化升级。解决结构性矛盾有两 种方法，一是消除企业亏损，二是消灭亏损企业。对资不抵债、扭亏 无望的企业，它的最后出路就是破产或被兼并。因此，我们要敢于建 立优胜劣汰机制，劣汰就是建立破产机制，对救治无望的企业实施 破产，防止国有资产的再流失，转移残留资产，使丧失竞争力的企业 退出市场。如何将破产与结构调整、转机建制与“三改一加强”相结 合。具体方法有：分立破产、“活一块、死一块”：“先破后股”；整体破 产、整体出售：整体破产合股收购、整体破产分块出售等。 ３我国石油企业实施资本运营应注意的几个问题 ３．１应构建母子公司管理体制。建立层次分明的母子公司管理 体制，明确母子公司的职责，建立规范、高效、有序的投资中心 、责任 中心、成本中心、利润中心等管理机构，保证资本经营的有效运转。 ３．２应建立高效的管理制度。要形成和实现总体发展战略以及 规模经济、经济规模，必须形成和实现权威性的统一管理，对生产要 素进行优化组合，协调各种纵向关系，强化内部经营机制，才能提高 企业核心竞争力，提高市场占有率。要建立健全资本运营、资产经营 管理制度，既保证资本运营的可操作性，又保证资本运营的质量，并 规避经营风险。 ３．３应充分发挥集中资本的作用。“购、并、联”是资本集中的主 要方法，充分发挥自身的技术优势、人才优势、资金优势、管理优势 和文化优势，把劣质资本变成优质资本，进而形成新的经济增长点。
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