外文报告:BNP-Daily Latin America Spotlight-120928
上传者:曹小红|上传时间:2015-05-05|密次下载
外文报告:BNP-Daily Latin America Spotlight-120928
?
http://wendang.chazidian.com
Emerging Market Research
Marcelo Carvalho 5511 3841 3418 Nader Nazmi 1 212 471 8216 Florencia Vazquez 5411 4875 4363 Gustavo Arruda 5511 3841 3466
Marcelo.carvalho@http://wendang.chazidian.com nader.nazmi@http://wendang.chazidian.com Florencia.vazquez@http://wendang.chazidian.com Gustavo.arruda@http://wendang.chazidian.com
Market Economics Friday, 28 September 2012
Daily Latin America Spotlight
?
Key Event
Brazil: Inflation report – A rosy outlook.
Mexico: Manufacturing employment weakens.
Colombia: The market is pricing a 25bp rate cut today. We see a pause, more likely.
Chile: Higher manufacturing production and retail sales growth expected.
Argentina: The July monthly GDP proxy will likely show acceleration today.
Peru: Minister Castilla expects rapid public sector investment in Q4 and in 2012.
BRAZIL
The inflation report brought a rosy outlook, as we expected. Official
predictions normally forecast growth smoothly converging towards trend,
and inflation nicely converging towards target. This time was not different.
The central bank sees inflation below 5% in 2013, and growth close to 4%.
The central bank revised down this year’s growth forecast to 1.6%, in
line with consensus expectations. This forecast implies Q3 growth close
to 6% q/q annualised growth and 4%q/q annualised growth in Q4. In fact, BC
expects GDP growth running at an annualized pace near to the magic trend-
like number of 4% from Q4 2012 until Q2 2013. On inflation, the central bank
revised up its 2012 forecast to 5.2% from 4.7% this year, thanks to food
prices.
There is an interesting story for next year's inflation, though. The
central bank incorporated energy price cuts as expected. However, the
inflation projection did not fall much. Energy prices contributed to ease
inflation about 0.50pp; however, next year's inflation fell only to 4.8% from
4.9%. Market price inflation explains this difference. The central bank
revised up their market price forecast to 5.7% from 5.2% in the Q2 report.
We believe both regulated price and market price inflation will be much
higher than the central bank expects. In fact, we see inflation breaching the
6.5% tolerance ceiling in 2013.
Major Data Releases and Events
Country Indicator Last BNP Paribas
Argentina Construction Activity m/m: Aug 1.60%
Construction Activity y/y: Aug -0.60% -12.0%
Economic Activity Index m/m : Jul 1.10%
Economic Activity Index y/y : Jul 0.00% 1.50%
Brazil Manufacturing PPI m/m : Sep 0.54%
Manufacturing PPI y/y : Sep 7.19%
Fiscal Policy Report : Aug 34.90% 34.70%
Chile Manufacturing Index : Aug 0.60% 1.2%
Unemployment Rate : Aug 6.50% 6.60%
Copper Production Total (tons): Aug 414k
Retail Sales y/y: Aug 7.90% 8.60%
Colombia National Unemployment Rate: Aug 10.90%
Urban Unemployment Rate: Aug 11.50%
Overnight Lending Rate 4.75% 4.75%
Mexico Budget Balance YTD:
Aug MXN-201bn
Venezuela Venezuela Crude Oil Basket
For 2012, the central bank
revised down growth, but
revised inflation up again
Next year, inflation will be much
higher than central bank’s
expectation
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题(附答案)
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级(上)数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016-2017学年上期八年级素质测查(二)语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题(无答案)
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷(附答案)
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题(必修一第四、五单元)
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- 海南公务员申论每周一练:以沟通建立警民互信
- 海南公务员面试每日一练结构化面试模拟题答案8.9
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月23日)
- 2017海南公务员考试申论深度解读
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月16日)
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月22日)
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月8日)
- 2017海南公务员考试行测亮点解读:资料分析“套路深”
- 2017海南公务员考试行测试题答案及解析
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月9日)
- 海南公务员申论每周一练:谈绿色发展
- 海南公务员申论每周一练答案:军装热现象
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月12日)
- 海南公务员行测试题:2017公务员考试行测考前冲刺模拟试卷(二)
- 海南公务员申论每周一练:恢复高考40周年议高考
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月28日)
- 海南公务员申论每周一练答案:“礼让斑马线”成城市最美风景
- 海南公务员面试每日一练结构化面试模拟题8.9
- 海南公务员申论每周一练:大学生就业多元化
- 海南公务员行测试题:2017年4.22公务员考试行测考前冲刺模拟试卷
- 海南公务员申论每周一练:“礼让斑马线”成城市最美风景
- 2017年海南公务员考试面试真题(7月30日)
- 2018海南公务员面试中情景模拟题:巧用生活智慧
- 2018海南公务员考试行测演练厅之生活常识模拟题
- 海南公务员行测试题:2017公务员考试行测考前冲刺模拟试卷答案及解析(二)
- 海南公务员申论每周一练:寒门难出贵子吗
- 海南公务员行测:2017公务员考试行测考前冲刺模拟试卷答案及解析(三)
- 海南公务员面试综合分析模拟题:办卡容易退卡难
- 2017海南公务员考试行测亮点:判断推理“新”考法横空出世
- 海南公务员面试应变模拟题:如何让渔民上岸
网友关注视频
- 每天日常投篮练习第一天森哥打卡上脚 Nike PG 2 如何调整运球跳投手感?
- 三年级英语单词记忆下册(沪教版)第一二单元复习
- 冀教版小学数学二年级下册第二周第2课时《我们的测量》宝丰街小学庞志荣.mp4
- 30.3 由不共线三点的坐标确定二次函数_第一课时(市一等奖)(冀教版九年级下册)_T144342
- 沪教版牛津小学英语(深圳用) 四年级下册 Unit 2
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第22集 酸和碱的中和反应(一)
- 外研版八年级英语下学期 Module3
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案,辽宁省
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的简单应用》
- 冀教版英语三年级下册第二课
- 冀教版小学数学二年级下册1
- 沪教版牛津小学英语(深圳用) 四年级下册 Unit 3
- 第19课 我喜欢的鸟_第一课时(二等奖)(人美杨永善版二年级下册)_T644386
- 沪教版牛津小学英语(深圳用) 五年级下册 Unit 10
- 3.2 数学二年级下册第二单元 表内除法(一)整理和复习 李菲菲
- 【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案,安徽省
- 六年级英语下册上海牛津版教材讲解 U1单词
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案,天津市
- 二年级下册数学第三课 搭一搭⚖⚖
- 第4章 幂函数、指数函数和对数函数(下)_六 指数方程和对数方程_4.7 简单的指数方程_第一课时(沪教版高一下册)_T1566237
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的竖式计算》
- 沪教版八年级下册数学练习册20.4(2)一次函数的应用2P8
- 精品·同步课程 历史 八年级 上册 第15集 近代科学技术与思想文化
- 河南省名校课堂七年级下册英语第一课(2020年2月10日)
- 外研版英语三起6年级下册(14版)Module3 Unit1
- 冀教版英语四年级下册第二课
- 沪教版八年级下册数学练习册一次函数复习题B组(P11)
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit5
- 第五单元 民族艺术的瑰宝_16. 形形色色的民族乐器_第一课时(岭南版六年级上册)_T3751175
- 青岛版教材五年级下册第四单元(走进军营——方向与位置)用数对确定位置(一等奖)
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题(含答案)
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理