我国QDII投资的汇率风险及其防范
上传者：刘载文|上传时间：2015-05-07|密次下载
我国QDII投资的汇率风险及其防范
我国QDII投资的汇率风险及其防范
内容摘要:本文通过特定的时间窗和我国QDII净值表现与香港恒生指数的相关关系,得出我国QDII主要投资于香港市场,并且遭受了较大汇率损失的证据。文章借鉴国外汇率风险管理经验,结合我国的实际情况,提出应运用人民币远期合约,扩大投资的货币种类,分散投资,从而最大幅度降低汇率风险的建议。
关键词:QDII投资 汇率风险 人民币远期合约
我国QDII投资的汇率风险
QDII(Qualified Domestic Institution Investor,合格境内机构投资者)是指在资本项目未完全开放的情况下,允许政府认可的境内金融机构到境外资本市场投资的机制。QDII制度有序地引导投资者投资海外,拓宽了投资地域范围,增加了投资者的投资渠道,在分散了投资风险的同时,还可以分享其他国家的经济增长成就。但是,正是由于QDII投资海外资本市场,与国内证券投资相比,QDII又面临着一些新的投资风险。QDII投资不仅同样面临着市场风险、信用风险,还面临着汇率风险、政策风险和国家风险等新的风险。由于QDII投资的标的是海外资产,这些资产都是以外币计价的,当资产计价外币相对于人民币的汇率发生变动,QDII的人民币价值也会随之改变。随着人民币汇率形成机制的改变,人民币汇率的波动幅度和频率已经大大提高,QDII投资的汇率风险也是投资者必须面对的风险,我国QDII投资的实践也说明了这一点。
我国于2006年开始推出QDII产品。截至2008年7月31日,正在运行的基金系QDII全部亏损。造成这种局面的原因是多方面的,有美国次贷危机引发全球股市下跌的原因,也有QDII的管理经验不足的原因,但是汇率的波动对QDII收益的影响也是不容忽视的。我国的基金系QDII主要投资于香港市场,QDII详细的持仓情况只在年报中对外公布,其他时间则通过特定的窗口期进行推测。2008年8月1日至8月8日,由于受到国际商品市场原油期货大幅下跌的利好刺激,美国股市三大股指大幅收高,带动亚太和欧洲股市走高,而香港股市由于受到内地A 股的拖累,则出现了巨幅下跌,这提供了一个绝好的窗口期(见表1、表2)。
从表1、表2可以看出,2008年8月1日至8月8日,亚太主要市场大都出现上涨,美国纳斯达克指数更是上涨4.52%,除中国香港外,只有韩国股市微幅下跌。在此情况下,我国的基金系QDII产品的净值却出现较大幅度下跌,跌幅都超过2%,最大跌幅为5.5%,平均跌幅为3.1%。从我国QDII的整体市场表现可知,QDII产品的收益变化和香港股市的表现密切相关,从而推出我国的QDII主要投资于香港市场。
下载文档
热门试卷
- 2016年四川省内江市中考化学试卷
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
- 四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
- 2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题（附答案）
- 重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
- 江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
- 内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
- 2017年六年级（上）数学期末考试卷
- 2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
- 江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
- 重庆市九龙坡区七校2016－2017学年上期八年级素质测查（二）语文学科试题卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
- 江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
- 山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题（无答案）
- 【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷（附答案）
- 四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
- 四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
- 安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考高三英语试卷
- 山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题（必修一第四、五单元）
- 福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
- 甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷
网友关注
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿园常见安全问题（一）
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：婴幼儿身心发展
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿保健知识（1）
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿一日生活
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育评价（二）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：游戏活动的指导（三）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：生活指导（五）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（一）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（五）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：学前教育原理（二）
- 幼儿教资《保教知识与能力》相似考点总结（一）
- 从小男神诺一的表现看“幼儿想象的特点”
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：生活指导（六）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：生活指导（二）
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿园常见安全问题（二）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：游戏活动的指导（一）
- 教师资格《保教知识与能力》单选简答题备考策略
- 教师资格统考《保教知识与能力》笔试题型分析
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿保健知识（2）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（四）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（七）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：学前教育原理（三）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（六）
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿身体发育与动作发展
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：环境创设（一）
- 教师资格统考幼儿《保教知识与能力》考点：幼儿常规教育
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：生活指导（四）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：生活指导（一）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：环境创设（五）
- 教资国考《幼儿保教知识与能力》重要考点归纳：教育活动的组织与实施（二）
网友关注视频
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 8
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 2
- 冀教版小学英语四年级下册Lesson2授课视频
- 北师大版数学四年级下册3.4包装
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《有余数除法的竖式计算》
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T502436
- 河南省名校课堂七年级下册英语第一课（2020年2月10日）
- 外研版英语三起5年级下册（14版）Module3 Unit2
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案，辽宁省
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案，湖北省
- 【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案，广东省
- 外研版英语三起6年级下册（14版）Module3 Unit2
- 冀教版小学数学二年级下册第二单元《租船问题》
- 冀教版小学数学二年级下册第二周第2课时《我们的测量》宝丰街小学庞志荣.mp4
- 冀教版英语三年级下册第二课
- 三年级英语单词记忆下册（沪教版）第一二单元复习
- 沪教版八年级下册数学练习册20.4（2）一次函数的应用2P8
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 五年级下册 Unit 7
- 人教版历史八年级下册第一课《中华人民共和国成立》
- 19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T3763925
- 8.练习八_第一课时(特等奖)(苏教版三年级上册)_T142692
- 3月2日小学二年级数学下册（数一数）
- 化学九年级下册全册同步 人教版 第22集 酸和碱的中和反应（一）
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 四年级下册 Unit 7
- 青岛版教材五年级下册第四单元（走进军营——方向与位置）用数对确定位置（一等奖）
- 七年级英语下册 上海牛津版 Unit5
- 30.3 由不共线三点的坐标确定二次函数_第一课时(市一等奖)(冀教版九年级下册)_T144342
- 《小学数学二年级下册》第二单元测试题讲解
- 【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店（其五）》优质课教学视频+PPT课件+教案，辽宁省
- 沪教版牛津小学英语（深圳用） 六年级下册 Unit 7
精品推荐
- 2016-2017学年高一语文人教版必修一+模块学业水平检测试题（含答案）
- 广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
- 浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
- 辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
- 广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
- 广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
分类导航
- 互联网
- 电脑基础知识
- 计算机软件及应用
- 计算机硬件及网络
- 计算机应用/办公自动化
- .NET
- 数据结构与算法
- Java
- SEO
- C/C++资料
- linux/Unix相关
- 手机开发
- UML理论/建模
- 并行计算/云计算
- 嵌入式开发
- windows相关
- 软件工程
- 管理信息系统
- 开发文档
- 图形图像
- 网络与通信
- 网络信息安全
- 电子支付
- Labview
- matlab
- 网络资源
- Python
- Delphi/Perl
- 评测
- Flash/Flex
- CSS/Script
- 计算机原理
- PHP资料
- 数据挖掘与模式识别
- Web服务
- 数据库
- Visual Basic
- 电子商务
- 服务器
- 搜索引擎优化
- 存储
- 架构
- 行业软件
- 人工智能
- 计算机辅助设计
- 多媒体
- 软件测试
- 计算机硬件与维护
- 网站策划/UE
- 网页设计/UI
- 网吧管理