广证恒生-顶级策略：谨慎中旬市场波动加大

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《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。




证券研究报告
策略研究

近期策略：5 月新股发行分两批，发行数量和规模将加速，谨慎市场影响
稳健型：中期关注－保利地产（600048）（仅供参考，请注意市场风险）
关注理由：公司预计今年销售额近 1300 亿元，仍有望高增长。目前在手存量项目
货值约300 亿，全年新推项目货值超1600 亿。可售货量充足，目前预收款1004 亿，
预计全年未结算收入仍将增加，今年业绩确定性较高。其营销能力较高，估值相对
偏低，销售弹性较高。财务杠杆运用最为充足，估值偏低，谨慎推荐。
进取型：中期关注－内蒙华电（600863）（仅供参考，请注意市场风险）
关注理由：公司魏家峁电厂获发改委核准将拉开外送电建设序幕，较大缓解肖
前魏家峁煤矿销售问题。目前蒙西成特高压电网重要电源基地，国家明确有特
高压向华中送电规划，如蒙西特高压项目获批，预计配套特高压电厂将建成投
产。因华中电价水平高，预计新建外送电厂投产后将明显增厚业绩，谨慎推荐。
激进型：短期关注－东睦股份（600114）（仅供参考，请注意市场风险）
关注理由：公司收购科达磁电后，产品范围将由铁基粉末冶金拓展为磁性材料，下
游拓展为汽车、家电等消费电子领域。预计未来长期业绩增长推动因素为新产品持
续推出，预计收购完成后将增加产品、服务及其附加值，提升整体竞争力，测算明
后两年业绩增速较大，有望分别超80%、50%，重回高增行列，谨慎推荐。
短期回避：*ST 新梅(600732)（仅供参考，请注意市场风险）
上海新梅两年巨亏六千万被戴帽，退市风险激增，谨慎。

 重点推荐中期股票池
(2015 年5 月股票池精选品种跟踪)
股票名称 证券代码 跟踪理由
保利地产 600048 估值偏低
复星医药 600196 产业完整
千红制药 002550 肝素反弹
恒瑞医药 600276 关注新药
合肥百货 000417 估值偏低
格力电器 000651 增长稳定
海正药业 600267 转型加快
浙江龙盛 600352 产业延伸
广日股份 600894 业绩稳增
大商股份 600694 估值偏低

特别风险提示


注：以当天收市价为准
 两个月内推荐情况跟踪
 一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议）
股票名称 代码 关注理由
代码 公司名称 当前策略建议 上周策略建议 建议原因 美克家居 600337 二次转型
600267 海正药业 谨慎推荐 谨慎推荐 业绩稳增，向制剂转型 天士力 600535 大健康布局
600183 生益科技 谨慎推荐 谨慎推荐 行业景气回升，汽车业务增长 华发股份 600325 受益自贸
600894 广日股份 谨慎推荐 谨慎推荐 主业稳增，向工业4.0 布局 建发股份 600153 双轮驱动
投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 中央商场 600280 整合预期
上市公司动态跟踪：美克家居（600337）
跟踪理由：公司经营管理正逐步改善，内销收入正不断提升，预收款项增加显示
订单增速良好，毛利率环比继续提高。预计未来随国内子品牌定位清晰化后，将
在内销市场加快步伐。未来将关注美克美家内生增长速度，同时留意公司多品牌
战略。去年三季报业绩改善明显，预计今年业绩将保持持续增长，谨慎推荐。
投资策略：
本周A 股是今年上涨各周中涨幅最小，且明显冲高回调。创业板今年连续4 个月大
涨，4 月创出自2012 年本轮上涨以来最大单月涨幅，连续两个月放出巨量，4 月成
交额高达24698 亿元，创历史最高纪录。从市场资金流向看，4 月下旬 A 股虽有所
上涨，但几乎全部交易日皆呈现资金大幅净流出，是近3 个月资金净流出最大阶段。
据财联社报道，中共中央政治局审议通过《京津冀协同发展规划纲要》，预计京津冀
发展即将落实，短期将利好真正受益板块和上市公司。市场今年大涨后，目前成交
额面临瓶颈压力，创业板等在天量及指数新高下短期估计暂难创奇迹。5 月15 日中
证500 期指将面临第一个结算日，对成长股是一个考验，预计市场波动将有所加大。

分析师
张广文
执业证书编号：A1310512070004
电话：020－88836127
邮箱：zhanggw@http://wendang.chazidian.com

顶级策略（2015.5.4 第2251 期）：谨慎中旬市场波动加大