2017年会计财务管理测试试题答案

　　宇杰会计17届CPA财务成本管理第二次模拟测试

　　一、单选题

　　1.下列有关股东财富最大化的表述正确的是（）。

　　A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益

　　B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义

　　C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量

　　D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富

　　2.A公司本年度所有者权益为25000万元，有优先股100万股，每股归属于优先股股东的权益为100元，普通股250万股，每股归属于普通股股东的权益为60元。如果本年度普通股的每股市价为150元，则A公司的市净率为（）。

　　A.0.94

　　B.1.5

　　C.2.5

　　D.2.23

　　3.某公司已知2015年销售收入为15000万元，净经营资产为5250万元，该公司预计2016年外部融资销售增长比为-4.2%，2016年销售增长率为15%，增加的留存收益为900万元，净经营资产周转率预计保持2015年的水平，则该公司2016年可动用的金融资产为（）万元。

　　A.0

　　B.-18

　　C.18

　　D.20

　　4.甲公司评价一投资项目的β值，利用从事与拟投资项目相关的某上市公司的β值进行确定，若该上市公司的β值为1.5，资产负债率为0.5，甲公司投资该项目的产权比率为0.34，若不考虑所得税，甲公司该项目含财务风险的β值为（）。

　　A.1.33

　　B.1.22

　　C.0.83

　　D.1.01

　　5.从企业经营角度考虑，下列计算公式不正确的是（）。

　　A.营业现金流量=税前经营利润（1-所得税税率）+折旧与摊销

　　B.营业现金流量=税后收入-税后付现经营成本+折旧与摊销所得税税率

　　C.营业现金流量=（收入-付现经营成本-折旧与摊销）（1-所得税税率）+折旧与摊销

　　D.营业现金流量=税后收入-税后付现经营成本+折旧与摊销

　　6.甲公司在2011年年初发行面值为1000元、票面期利率10%、每半年支付一次利息的债券，2016年年末到期，投资者在2015年3月1日购买该债券，假设年折现率为10%，则该债券的价值为（）元。

　　A.1186.88B.1179.41C.1177.26D.1196.56

　　1

　　7.相对于普通股而言，优先股具有的特殊性不包括（）。

　　A.优先于普通股股东分配公司利润

　　B.在公司解散、破产清算时，优先于普通股股东分配剩余财产

　　C.优先股股东可优先认购新发行的股票

　　D.除法律规定的特殊情况外，优先股股东所持股份没有表决权

　　8.无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（

　　A.标的资产价格波动率

　　B.无风险报酬率

　　C.预期红利

　　D.到期期限）均与期权价值正相关变动。

　　9.售出甲股票的1股看涨期权和买进1股看跌期权，并同时购进甲公司的2股股票。看涨期权和看跌期权的执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元，股票的价格为50元。如果到期日股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。

　　A.-1

　　B.-3

　　C.1

　　D.3

　　10.某公司2014年年末流动负债为300万元，其中金融流动负债为200万元，长期负债为500万元，其中金融长期负债300万元，股东权益为600万元；2015年年末流动负债为550万元，其中金融流动负债为400万元，长期负债为700万元，其中金融长期负债580万元，股东权益为900万元。该公司不存在金融资产。则2015年的净经营资产净投资为（）万元。

　　A.780

　　B.725

　　C.654

　　D.692

　　11.某跨国公司2015年每股收益为15元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据预测全球经济长期增长率为5%，该公司的净投资资本负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场风险收益率为5%。则2015年年末该公司的每股股权价值为（）元。

　　A.78.75

　　B.72.65

　　C.68.52

　　D.66.46

　　12.下列有关资本结构理论的表述中，不正确的是（）。

　　A.依据修正的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

　　B.依据MM（无税）理论，资本结构与企业价值无关

　　C.依据权衡理论，当债务抵税收益现值与财务困境成本现值相平衡时，企业价值最大

　　D.根据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

　　2

　　13.甲企业固定成本为50万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占10%，则甲企业（

　　A.只存在财务杠杆效应

　　B.存在经营杠杆效应和财务杠杆效应

　　C.只存在经营杠杆效应

　　D.经营杠杆效应和财务杠杆效应抵消）。

　　14.某公司2015年的税后利润是1500万元，2016年年初讨论分配股利的数额。预计2016年公司需要增加投资200万元，公司目前的资本结构是权益资本占70%，债务资本占30%，未来计划继续保持该资本结构。按法律规定，至少提取10%的公积金，假如公司采用剩余股利政策，公司应分配股利（）万元。

　　A.1350

　　B.1250

　　C.1160

　　D.1300

　　二、多选题

　　1.企业销售增长时需要补充资本，假设每元销售收入所需资本不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。

　　A.当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资

　　B.预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大

　　C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资

　　D.预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小

　　2.某公司2015年销售收入为3000万元，净经营资产周转率为2.5次，净利润为165万元。预计2016年销售量不变，但是存在通货膨胀，预计通货膨胀率为10%，且保持净经营资产周转率和销售净利率不变，预计股利支付率为60%，则下列表述中正确的有（）。

　　A.企业不需要补充资金

　　B.名义销售增长率为10%

　　C.名义销售增长率为0

　　D.外部融资销售增长比为15.8%

　　3.下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）。

　　A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

　　C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险与报酬的权衡关系

　　D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险与报酬之间的权衡关系

　　4.以下事项中，会导致公司加权平均资本成本提高的有（

　　A.市场利率上升

　　B.所得税税率提高

　　C.证券市场上证券流动性增强

　　D.股票市场风险溢价上升

　　5.下列各项可以作为计算加权平均资本成本权重基础的有（）。）。

　　3