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HAITONG-Event/Data Flash:August China PMI normalized to 51.1 following a 5-month surge



Ev
·


Event / Data Flash

September 1, 2014
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August China PMI normalized to 51.1 following a
5-month surge
 August China manufacturing PMI by the CFLP was normalized to 51.1 (HTI
51.4, c.f. 51.2) from 51.7 in July, lower than market expectation. PMI of all
categories fell, new orders of which dropped most. PMI of new orders went
down to 52.5 from 53.6 in July, export orders of which down to 50.0 from
50.8 reflecting slow recovery of domestic and global demand. PMI of
productions declined to 53.2 from 54.2 in July. PMI of employment dropped
slightly to 48.2 from 48.3, remaining in the negative territory for 27
consecutive months, arousing continuous concerns on the sluggish job
market.
 In terms of industry size, PMI of all type enterprises fell. PMI for large
enterprises fell to 51.9 from 52.6 in July, while PMI for medium and small
enterprises went back to the negative territory, down to 49.9 and 49.1 from
50.1 and 50.1 in July respectively. PMI of small enterprises has kept
in/near the negative territory for 30 consecutive months, reflecting their
continuous difficulties.
Outlook. China’s manufacturing PMI was normalized to 51.1 after a 5-month
surge supported by mini stimulus. The data implied the overall manufacturing
sector bottomed out in March and have stabilized, however, it lacks of clear
catalysts for future growth. Cautiously normalizing policies remain important to
stabilize economy in the process of structural reforms.






Yifan Hu
+852-3926 8928
Yf.hu@http://wendang.chazidian.com




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China: PMI
PMI PMI - new order
PMI - production PMI - employment
Sources: NBS, HTI

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