浅析BOT在大型基础设施项目中的应用
上传者:谷根代|上传时间:2015-04-26|密次下载
浅析BOT在大型基础设施项目中的应用
浅析BOT在大型基础设施项目中的应用
内容摘要:本文通过对BOT投资方式的介绍,论述了该方式本身的资本结构以及规避风险效应、资本技术和管理转移效应,并进而论述了BOT投资方式在大型基础设施项目的运用,以期能在项目规避风险、融资等方面寻求一种有效的方法。
关键词:BOT投资方式 基础设施项目融资 规避风险
大型基础设施项目投资巨大,属资金密集型项目,单靠国家财政有限拨款或银行融资是无法满足建设资金需求的。基础设施项目建设期较长,资金回收慢,受社会经济发展水平、地质气象等复杂因素影响较大的特点决定了基础设施项目客观风险存在的广泛性和复杂性。
如何在基础设施项目中有效筹集资金、有效规避存在的风险,尤其是一些不确定因素,如利率变化等,已成为实施基础设施项目面对的一个非常重要的问题。就目前来看,有一些比较有效的方法,比如金融衍生工具(如期权、掉期等)。但由于我国货币并不是国际硬通货,加之金融市场不是很完善,因而没有现成的衍生工具可以利用。在这种情况下,只能采用一些经营管理手段来降低风险。例如,预测利率的变化,调整资产或负债的货币结构,但这种方法在实施时比较困难。作为一种项目投资方式,BOT投资一方面能够有效的筹集资金,尤其能够有效增加国际资本的流入,弥补和缓解基础设施项目建设资金的严重不足;另一方面,能够有效的规避存在的风险;同时还能在技术、管理等方面产生诸多积极效应。
BOT投资方式及其特点
BOT (Build Operate Transfer)意为建设—经营—转让,是指政府通过契约授予私营企业(包括外国企业)以一定期限的特许专营权,许可其融资建设和经营特定的公用基础设施,并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润,特许权期限届满时,该基础设施要全部无偿移交给政府。BOT投资方式能极大的调动巨型私营企业(包括外国企业)的积极性和潜力,大大加快政府的基础建设。这是一种特殊的投资方式,其模式是1984年由土耳其总理奥扎尔首创的。BOT投资方式具有以下特点:
私营企业基于契约许可取得,并通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权。所谓基础设施通常包括港口、机场、铁路、公路、桥梁、隧道和
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