银河公司财务分析

银河公司财务分析

电力公用事业

2006年 年报

600900 长江电力 基本资料

主营业务： 电力生产、经营和投资；电力生产技术咨询；水电工程检修维护 分配预案： 利润不分配 最新总股本(万股)： 818673.76

审计意见： 无保留

818673.76

流通A股（万股）：

财务绩效总体评述

公司本年累计实现主营收入69.18亿元,与去年同期相比下降4.71%；实现净利润3619.13百万元，较去年同期增长8.4%，年度每股收益为0.442元,经营业绩有所提高。本年度净资产收益率为14.89%,公司盈利能力强。公司主营收入下降，但净利润上升。从短期偿债能力来看，公司短期债务的偿还能力较弱，需要加强存货和应收帐款的管理。公司销售现金比率为0.721，公司获取现金能力基本未变。公司现金营运指数为1.04,公司现金回收质量较好，营运风险低。

财务报表分析

(一) 资产负债表分析

项目（万元）

货币资金

应收帐款存货流动资产固定资产长期投资无形资产总资产流动负债长期负债负债总额所有者权益

上期数据

67044.44138577.3715237.47263855.693451069.83219257.751497.433935680.69761254.97951729.911712984.882222695.81

当期数据

252316.86111435.6017530.55393780.793347408.49331927.803266.774076383.86795137.33851367.441646504.772429879.10

变动金额

185272.42-27141.772293.08129925.10-103661.33112670.051769.35140703.1733882.36-100362.48-66480.11207183.28

增长情况(%)

276.34-19.5915.0549.24-3.0051.39118.163.584.45-10.55-3.889.32

¾ 公司本期的总资产比去年同期增长3.58%,从资产变动的金额来看流动资产增长最多。 ¾ 流动资产中货币性资产的比重最大，占64.08%，信用类资产的比重次之，占30.85%。

¾ 流动资产的增长幅度为49.24%。货币资产的增长幅度大于流动资产增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增

强。

2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：

1

说明企业资金结构的稳定性很高，独立性较强。

¾ 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为19.51%，长期负债和所有者权益的比重为80.49%。¾ 企业负债和所有者权益的变化中，流动负债增加4.45%,长期负债减少10.55%。股东权益增长了9.32%。

¾ 流动负债的增长幅度为4.45%。主要是营业环节的流动负债的变化引起的。表明企业的资金来源为营业性质,成本

比较低。

(二) 利润表分析

项目（万元）

主营业务收入主营业务成本主营业务利润其他业务利润

营业费用管理费用财务费用营业利润投资收益补贴收入营业外收支净额利润总额所得税净利润

上期数据

725949.70181791.24533383.841795.17191.0916685.4982890.94435411.507746.6556133.53-1983.33497308.36163441.21333867.14

当期数据

691783.00206181.32475400.041643.14156.5317208.9270720.20388957.5386607.7261980.581160.65538706.48176793.85361912.62

变动金额

-34166.7024390.08-57983.80-152.04-34.55523.42-12170.74-46453.9678861.075847.043143.9841398.1213352.6428045.48

增长情况(%)

-4.7113.42-10.87-8.47-18.083.14-14.68-10.671018.0010.42158.528.328.178.40

1．

¾ 从企业当年盈利状况来看企业经营性利润对利润总额的实现仍有贡献

¾ 本期公司利润总额为5387.06百万元。从利润总额的构成来看：其中营业利润为3889.58百万元，营业利润比重

为72.20%。本期补贴收入为619.81百万元，补贴收入比重为11.51%。本期投资收益为866.08百万元，投资收益比重为16.08%。本期营业外收支净额为11.61百万元，营业外收支净额的比重为0.22%。

¾ 本期公司利润总额较上年同期增长了8.32%。其中营业利润较上年同期减少10.67%，投资收益增长1018%，补贴

收入增长10.42%，营业外收支净额增长158.52%。 2． 成本费用分析

2

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费用为156.53万元,占成本费用总额的0.05%;管理费用为17208.92万元,占成本费用总额的5.85%;财务费用为70720.2万元，占成本费用总额的24.03%。

¾ 公司本期发生成本费用共计294266.97万元,其中主营业务成本206181.32万元,占成本费用总额的70.07%;营业

¾ 公司成本费用总额较去年同期增长4.51%，其中主营业务成本较上年同期增长13.42%，营业费用较上年同期减少

18.08%；管理费用较上年同期增长3.14%；财务费用较上年同期减少14.68%；

¾ 公司本年度期间费用率为12.73％，较上年度下降1.01个百分点：其中营业费用率为0.02％，较上年度下降0个

百分点；管理费用率为2.49％，较上季度提升0.19个百分点；财务费用率为10.22％，较上季度下降1.2个百分点。

¾ 公司本期营业利润增长率小于主营收入增长率，说明公司综合成本费用率有所上升，公司收入与利润协调性较差。

主营收入增长率小于主营成本增长率，公司综合成本率有所上升，毛利贡献有所下降，成本与收入协调性较差。期间费用率增长率为-11.71%，主营收入增长率大于期间费用增长率，企业期间费用与主营收入的协调性较好。

(三) 现金流量表分析

项目（万元）

经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动现金流量净额投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动现金流量净额筹资活动现金流入筹资活动现金流出筹资活动现金流量净额

现金流入总计现金流出总计现金等价物净增加额

上期数据

1540635.24996057.75544577.49122262.461074726.21-952463.75950000.00692191.52257808.482612897.702762975.48-150077.77

当期数据

1559989.151060889.88499099.27152286.88174565.81-22278.94782200.001073747.91-291547.912494476.022309203.60185272.42

变动金额

19353.9164832.14-45478.2330024.41-900160.40930184.81-167800.00381556.39-549356.39-118421.68-453771.87335350.19

增长情况(%)

1.266.51-8.3524.56-83.7697.66-17.6655.12-213.09-4.53-16.42223.45

¾ 本期公司实现现金总流入2494476.02万元，其中，经营活动产生的现金流入占总现金流入的比例为62.54%，投

资活动产生的现金流入占比为6.1%，筹资活动产生的现金流入占比为31.36%。

¾ 本期公司实现现金总流出2309203.6万元，其中，经营活动产生的现金流出占总现金流出的比例为45.94%，投资

活动产生的现金流出占比为7.56%，筹资活动产生的现金流出占比为46.5%。

¾ 从现金流量结构图分析，公司经营性现金流状况虽然良好,但企业一方面在偿还以前的债务,另一方面要继续投资,

3

所以应随时关注经营状况的变化。

财务分项分析

（一）盈利能力分析

持稳定，说明该公司产品的市场盈利能力处于稳定状态，公司的主营业务利润很大程度上取决于公司的产品的市场销量情况。

¾ 截止到报告期末，公司综合毛利率为70.2%，与去年同期相比降低了4.76个百分点。公司主营业务毛利率基本保

¾ 净收益营运指数是反映企业收益质量，衡量风险的指标。本期公司净收益营运指数为0.843，比上年同期下降了

0.156。

个百分点。

¾ 截止到报告期末，公司本年净资产收益率为14.89%，与去年同期相比盈利能力有所降低，净资产收益率降低了0.13¾ 资产净利率是一个综合指标，表明了企业资产利用的综合效果。公司本年度资产净利率为9.03%，较上年有所降

低，说明资产的利用效率降低了。

（二）成长性分析

4

与去年同期相比增长了8.4%。公司主营收入下降，但净利润上升。

¾ 公司本年累计实现主营收入69.18亿元,与去年同期相比小幅下降4.71%。公司本年累计实现净利润3619.13百万元,¾ 从应收款增长率与主营收入增长的关系来看：公司应收帐款的增长小于主业收入增长，主业增长可靠性较高。

（三）现金流指标分析

¾ 在现金流动性方面： 现金流动负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿债能力

越强。本期公司现金流入负债比为0.63，较上年同期降低，说明企业依靠现金偿还债务的压力增大。

¾ 在获取现金能力方面：销售现金比率反映每1元销售得到的净现金，其数值越大越好。截止到报告期末，公司销

售现金比率为0.72，较上年同期基本持平，说明公司获取现金能力基本未变，未来公司在营销政策的制定与执行方面还应有所加强，尽可能提高收益的实现程度。

5