教育资源为主的文档平台

当前位置: 查字典文档网> 所有文档分类> 经管营销> 企业管理> 浅析杠杆收购在我国的应用

浅析杠杆收购在我国的应用

上传者:黄骏
|
上传时间:2015-04-26
|
次下载

浅析杠杆收购在我国的应用

浅析杠杆收购在我国的应用

本文首先对于杠杆收购的概念、参与者和操作流程进行了阐述,进而指出其目前在国内发展应用缓慢的现状,接下来对这一状况的成因进行了详细深入的剖析,最后给出了相关解决对策,并结合当前我国政策环境给出了具体的解决方案。

关键词:杠杆收购 现状 原因 对策

所谓杠杆收购(Leveraged Buy-out,缩写为LBO)是企业兼并的一种特殊形式,其实质在于举债收购,即以债务资本为主要融资工具,通过目标企业的大量举债来向股东买公司股权,而这些债务资本大多以被并购企业的资产为担保而获得。杠杆收购的主要参与者为出让方、标的企业、收购方和资金提供方等四方。其主要操作过程如图1所示。

内容需要下载文档才能查看

杠杆收购于20世纪60年代首先出现于美国,随后风行于北美和西欧。最初只在规模较小的公司中进行。但20世纪80年代以后,随着银行、保险公司、风险资本等各种金融机构的介入,杠杆收购交易得以快速发展。然而令人遗憾的是,杠杆收购这一在国际上已然非常成熟的资本运作手段,即使在当前我国资本市场迅速发展、企业并购此起彼伏的形势下,仍然未能被普遍接受和广泛应用。这就有必要对导致这一现象出现的原因加以探析进而谋求解决之道。

杠杆收购在我国发展的制约因素分析

(一)思想观念禁锢

由于杠杆收购主要是运用财务杠杆加大负债比例,从而使收购方以较少的股本投入(一般约占10%)融得数倍的资金,对目标企业进行收购或重组,很容易会被人们与传统观念中的“空手套白狼”对等起来。然而,杠杆收购与“空手套白狼”有着本质的不同。

1.从收购方的角度而言。杠杆收购中的收购方往往在行业内享有极高的知名

版权声明:此文档由查字典文档网用户提供,如用于商业用途请与作者联系,查字典文档网保持最终解释权!

下载文档

热门试卷

2016年四川省内江市中考化学试卷
广西钦州市高新区2017届高三11月月考政治试卷
浙江省湖州市2016-2017学年高一上学期期中考试政治试卷
浙江省湖州市2016-2017学年高二上学期期中考试政治试卷
辽宁省铁岭市协作体2017届高三上学期第三次联考政治试卷
广西钦州市钦州港区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
广西钦州市钦州港区2017届高三11月月考政治试卷
广西钦州市钦州港区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
广西钦州市高新区2016-2017学年高二11月月考政治试卷
广西钦州市高新区2016-2017学年高一11月月考政治试卷
山东省滨州市三校2017届第一学期阶段测试初三英语试题
四川省成都七中2017届高三一诊模拟考试文科综合试卷
2017届普通高等学校招生全国统一考试模拟试题(附答案)
重庆市永川中学高2017级上期12月月考语文试题
江西宜春三中2017届高三第一学期第二次月考文科综合试题
内蒙古赤峰二中2017届高三上学期第三次月考英语试题
2017年六年级(上)数学期末考试卷
2017人教版小学英语三年级上期末笔试题
江苏省常州西藏民族中学2016-2017学年九年级思想品德第一学期第二次阶段测试试卷
重庆市九龙坡区七校2016-2017学年上期八年级素质测查(二)语文学科试题卷
江苏省无锡市钱桥中学2016年12月八年级语文阶段性测试卷
江苏省无锡市钱桥中学2016-2017学年七年级英语12月阶段检测试卷
山东省邹城市第八中学2016-2017学年八年级12月物理第4章试题(无答案)
【人教版】河北省2015-2016学年度九年级上期末语文试题卷(附答案)
四川省简阳市阳安中学2016年12月高二月考英语试卷
四川省成都龙泉中学高三上学期2016年12月月考试题文科综合能力测试
安徽省滁州中学2016—2017学年度第一学期12月月考​高三英语试卷
山东省武城县第二中学2016.12高一年级上学期第二次月考历史试题(必修一第四、五单元)
福建省四地六校联考2016-2017学年上学期第三次月考高三化学试卷
甘肃省武威第二十三中学2016—2017学年度八年级第一学期12月月考生物试卷

网友关注视频

外研版英语七年级下册module3 unit2第一课时
七年级英语下册 上海牛津版 Unit5
第4章 幂函数、指数函数和对数函数(下)_六 指数方程和对数方程_4.7 简单的指数方程_第一课时(沪教版高一下册)_T1566237
苏科版八年级数学下册7.2《统计图的选用》
第五单元 民族艺术的瑰宝_15. 多姿多彩的民族服饰_第二课时(市一等奖)(岭南版六年级上册)_T129830
沪教版牛津小学英语(深圳用) 六年级下册 Unit 7
【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案,辽宁省
【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案,天津市
第19课 我喜欢的鸟_第一课时(二等奖)(人美杨永善版二年级下册)_T644386
3月2日小学二年级数学下册(数一数)
《小学数学二年级下册》第二单元测试题讲解
人教版二年级下册数学
外研版英语三起5年级下册(14版)Module3 Unit2
二年级下册数学第二课
河南省名校课堂七年级下册英语第一课(2020年2月10日)
19 爱护鸟类_第一课时(二等奖)(桂美版二年级下册)_T502436
沪教版牛津小学英语(深圳用) 五年级下册 Unit 12
冀教版英语五年级下册第二课课程解读
【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案,安徽省
北师大版数学 四年级下册 第三单元 第二节 小数点搬家
冀教版小学数学二年级下册第二单元《租船问题》
【部编】人教版语文七年级下册《老山界》优质课教学视频+PPT课件+教案,安徽省
【部编】人教版语文七年级下册《泊秦淮》优质课教学视频+PPT课件+教案,湖北省
【部编】人教版语文七年级下册《过松源晨炊漆公店(其五)》优质课教学视频+PPT课件+教案,江苏省
【获奖】科粤版初三九年级化学下册第七章7.3浓稀的表示
北师大版数学四年级下册第三单元第四节街心广场
二次函数求实际问题中的最值_第一课时(特等奖)(冀教版九年级下册)_T144339
外研版英语三起6年级下册(14版)Module3 Unit2
8.对剪花样_第一课时(二等奖)(冀美版二年级上册)_T515402
北师大版数学四年级下册3.4包装