信达证券-房地产行业:万科A、保利地产和招商地产
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信达证券-房地产行业:万科A、保利地产和招商地产
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房地产行业:万科A、保利地产和招商地产
2015 年4 月27 日
本期【卓越推】组合:万科A(000002)、保利地产(600048)和招商地产(000024)
上期【卓越推】涨幅为-1.94%,相对沪深300 的超额收益为-4.26%。
万科A(000002):“买入”评级(2015-4-24 收盘价14.42 元)
核心推荐理由:
1、 公司经营思路和方式不断创新。为了更好应对行业变化,公司在经营思路和方式上不断创新:“合伙人”制度有
助于激发公司内部创业热情;商业地产项目稳步推进,产品线不断丰富;北京万科养老项目正式启动,专注养老服务。
公司的一系列创新使公司发展能够做到与时俱进,继续领跑行业。
2、 今年前两月销售有所下滑。2015 年1-2 月份,公司实现销售面积 271.6 万平方米,销售金额316 亿元,同比分别
下滑 7.6%和 20.6%。
3、 政策利好预期增强。总理在政府工作报告亦明确提出“支持居民自住和改善性住房需求”。今年前两月尤其是 2 月
份,房地产销售下滑明显,最近两个月不排除出台房地产刺激政策,首套房和二套房的贷款政策有望进一步放松。
盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS 分别为1.7 元、2.13 元、2.51 元,给予公司“买入”的评级。
风险因素:政策利好及销售回升不及预期。业绩释放提速,期待销售放量》2012.10
《销售增长,财务保持稳健》2012.8
证券研究报告
信达卓越推
推荐公司精选
崔娟 房地产行业分析师
执业编号:S1500512050002
联系电话:+86 10 63081103
邮 箱:cuijuan1@http:/
/wendang.chazidian.com
产品提示:
【卓越推】为行业周产品,集政策前瞻、
市场热点、行业深度挖掘于一体,对追求
绝对收益的投资者有重要参考价值。
【卓越推】行业覆盖公司里优中选优,每
期只推1-3 只股票。每周更新,若荐股不
变,则跟踪点评,若荐股变,则说明理由。
【卓越推】为未来3 个月我们最看好,我
们认为这些股票走势将显著战胜市场,建
议重点配臵。
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