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房地产投融资资金选择渠道现状分析

上传者:林华清
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上传时间:2015-05-05
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房地产投融资资金选择渠道现状分析



房地产投融资资金选择渠道现状分析,分享可获取投融资实务电
子书籍
2013-10-09 投融资那点事 房地产投融资之- 闲谈投融资那点事

一、摆在商业地产开发商面前的融资渠道

就从目前大陆融资市场来看,除了以股权转让或质押等方式与其他企业或个人合
作开发外,商业地产开发商可选择的主要融资渠道不外十一条,其中七条来自大
陆,四条来自海外。大陆融资渠道主要为:商业银行贷款、信托投资公司发行信
托计划、境内公司上市、发行企业债、金融租赁、民间私募基金以及典当。海外
融资渠道主要有:外资商业银行贷款、海外私募基金、房地产投资信托基金
(REITs)、公司海外上市。很多商业地产开发商选择将几条融资渠道结合在一起
使用,以保证项目开发资金的及时到位。

二、主要融资渠道的比较

1、境内商业银行贷款

就与商业地产开发商的亲密程度来看,境内商业银行无疑曾经是开发商“生死与
共的战友、亲密无间的爱人”。然而随着近两年来国内宏观金融政策调整,商业
银行收紧了对房地产行业的信贷,特别是加强了对房地产抵押贷款的审查,商业
地产开发商的融资渠道大幅缩紧,业内人士戏称地产业和商业银行之间的“蜜月
期”结束了。

2、信托投资公司发行信托计划

随着2001 年10 月1 日《信托法》的出台,信托投资公司在房地产资金融通市
场上开始扮演起日趋重要的角色。2003 年底中国大陆第一支商业房地产投资信
托计划—法国欧尚天津第一店资金信托计划在北京推出,它代表着中国房地产投
资信托基金(REITs)的雏形。
随后全国各家信托投资公司陆续推出房地产信托产品,手段多样、品种创新,在
一定程度上解决了房地产开发商的开发资金短缺问题。仅北京国投去年推出的商
业房地产信托融资产品就有:华堂商场大兴店租金收益权财产信托受益权转让项
目,密云商住房资金信托计划等,这些信托产品都是灵活运用信托手段设计出来
的优良产品。

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