中国民间金融制度变迁研究的文献综述_尹锦霞201304特区经济

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中国民间金融制度变迁研究的文献综述_尹锦霞201304特区经济

财金之窗

中国民间金融制度变迁研究的文献综述

□

尹锦霞

广州

江瀚

510632）

（暨南大学，广东

摘要：本文基于制度变迁的视角研究中国民间金融的发展，分别从制度变迁的理论基础、金融制度的供求失衡、民间金融的诱致性制度变迁等三个方面，系统梳理分析国内相关研究文献。总结认为：国内的专家学者就中国民间金融的制度变迁问题已经进行了较为深入的研究分析，并取得了一定的研究成果，但仍存在一些研究中有待商榷的问题，需要进一步加强对民间金融制度变迁问题的研究，以适应不断蓬勃发展的我国民间金融市场。

致性变迁不但充分发挥了个人选择和民间力量对改革的原始推动力作用，而且借助于强大的垄断的政府资源的后续拉动力，源及自民间的原始变革需求和初始的改革措施就能够迅速扩展。

二、中国民间金融制度供求失衡分析

1．民间金融的界定

民间金融是相对于正规金融（或称官方金融）而言的，官方金融是正规的金融制度安排，即通过政府的金融监管当局正式立案批准设立的金融机构。而民间金融则是一种非正规的制度安排，没有纳入政府部门的金融监管。因此，对于民间金融的定义应该是游离于政府所监管的正规金融体系之外，其融资活动发生在各个非金融实体（特别是中小企业）之间，企业与居民之间的融资交易活动。正由于民间金融的其特殊性，以及其非正规制度安排的特征，民间金融存在着时间上的分散性，空间上的零散性等特征。

按照金融的普遍意义划分标准，将民间金融划分为直接金融和间接金融，直接融资形式的民间金融即没有金融机构作为资金使用者与资金供应者之间的中介，借贷双方直接发生一对一的金融交易关系，资金供应者要直接承担资金使用者违约风险和项目失败风险。而我国因为国情所限，间接融资形式的民间金融较少，主要为民间金融的直接形式，表现为向亲朋好友借款、民间的高利贷、企业内部的集资等形式。

关键词：民间金融制度供求制度变迁

一、制度变迁的理论基础

制度变迁理论（InstitutionChangeTheory）是由美国著名经济学家DouglassC.North①提出的，North认为制度经济学意义上的“制度”指的是：一系列被制定出来的规则、服从程序和道德、伦理的行为安排。North（1971）②所定义的制度变迁具体叙述如下：“制度可以视为一种公共产品，它是由个人或组织生产出来的，这就是制度的供给。由于人们的有限理性和资源的稀缺性，制度的供给是有限的、稀缺的。随着外界环境的变化或自身理性程度的提高，人们会不断提出对新的制度的需求，以实现预期增加的收益。当制度的供给和需求基本均衡时，制度是稳定的；当现存制度不能使人们的需求满足时，就会发生制度的变迁。制度变迁的成本与收益之比对于促进或推迟制度变迁起着关键作用，只有在预期收益大于预期成本的情形下，行为主体才会去推动直至最终实现制度的变迁，反之亦反。”

随着制度变迁理论的不断发展，逐渐分化成为诱致性制度变迁和强制性制度变迁两种主要形式，中国经济学家林毅夫(1999)认为：制度变迁一种是由政府法令引起的变迁，即强制性制度变迁，另一种是由一群人在响应有制度不均衡引致的获利机会时所进行的自发性变迁,即诱致性制度变迁。

诱致性制度变迁是由美国经济学家拉坦和日本经济学家速水提出的，其主要论述如下：制度变迁需求的转变是生产要素和制成品的相对程度上的价格变化，并伴随着与经济增长相关联的技术变迁所引起的。其中制度变迁对供给的转变是由社会科学知识以及与之一起的法律，社会服务，商业发展和计划制度进步所产生的。

拉坦认为：对于制度变迁而言，新的收入流是其发的主要原因，对新的收入流的分割导致与技术变迁的制度绩效的关联收益的效率增加，这是对于制度变迁进一步发展的一个主要激励因素。

拉坦的诱致性制度变迁强调了内生变量的影响，首先，利用经济体系内部的非均衡力量自发的进行，然后利用非均衡力量的发展道路再添加一个类似于强制性制度变迁的外力，就能保证改革的加速前进是个人理性与社会理性相一致的结果了。这样，诱

2．民间金融制度的供求失衡

①民间金融制度的需求旺盛。根据WilliamArthurLewis③的

二元经济理论，中国作为世界上最大的发展中国家，自改革开放三十多年来最大经济增长点来自于中国所拥有的庞大的人口红利，这份人口红利让中国制造可以以低廉的价格打开中国的市场，并且在出口产品当中，劳动密集型产品最具国际竞争力，而生产劳动密集型产品的工厂又以中小企业为主体，并且成为了取代国有企业主导地位的新兴出口竞争实体。在这种情况下，我国现有金融制度已经不适合当前市场经济的发展，抑制了当前我国民营中小企业的融资。当前大多数中小企业还处于起步和资本原始积累阶段,其蓬勃发展急需融资方面的支持。同样，在广大农村，经过家庭联产承包责任制和兴办乡镇企业的两次改革后，农民收入迅速提高，希望能投资于多样化的金融资产来获取最大化的收入。另外，农村产业结构发生重大的调整，第二、三产业的比重上升，个体私营企业迅速发展，农业的资金投入量和科技含量不断增强，对融资的规模、渠道、方式也有了更高的要求。这些均表明中小企业、农村经济急需金融制度服务，以建立起畅通的投融资渠道。对于当前的中国民间金融而言，一方面，缺少监管使其拥有了较强的灵活性；另一方面，制度的缺失又使各类民营经济主体对于金融制度具有较大的需求。因此，对于金融制度的供给而言，现在的金融市场具有旺盛的金融制度需求。

年

②民间金融制度的供给不足。中国金融市场经过了改革开放30多年的发展改革，虽然取得了长足的进步，但是仍未打破国有

商业银行垄断金融资源的格局。国有商业银行始终肩负着执行人民银行金融货币政策的重任，成为国家控制金融资源的有效手段。正是这种控制导致了中小型金融机构因为缺乏足够的规模被逐渐挤出正规金融市场，截止至2012年，五大国有商业银行占据了整个行业利润65%以上。

④

间。

②自发性。诱致性制度变迁是一种相关主体对于制度不均衡

所产生的一类自发反应，其产生诱因就是有额外的利润存在。改革开放以后，迅猛发展的民营经济为了摆脱融资难的制约其中的一些企业就开始演变为民间金融机构。民营经济的发展又内生引致了民间金融这种制度安排的产生。这是通过自发的市场选择的结果。

随着市场的逐渐开放，市场经济的快速发展，民营中小企业如雨后春笋般建立起来，而民营中小企业的增多，民间金融的市场空间和盈利利润也就随之增大，逐渐的民间金融以一种半公开的形式自发的在企业间发展起来了。

在这种情况下作为制度的主要供给者，各个商业银行和人民银行无不出现了政策的偏移以及制度保障的缺失。这种银行垄断正是造成了相当多的地区特别是乡村地区制度层面上金融供给的断层。表面上规模巨大的商业银行，却没有能力也缺乏意愿去满足广大农村地区经济主体对于金融的需求。农村信用合作社作为具有官方背景的唯一正规金融企业，却因为管理体制与运行模式等诸多问题，无法有效的建立农村金融体系为农村经济体服务。反而在僵化的体制下，出现了大型国企的“通病”：国家所有者管控不力，内部人操纵企业，官方色彩难以褪去，其金融服务却越来越难以满足农民的需求。

而任旭华（2003）更是认为：“由于资本市场的制约，大部分中小企业难以实现上市融资。即使是现有的创业板体系也难以满足数量众多规模不足的中小企业的需求。而间接金融市场的商业银行也缺乏动力为中小企业与农村经济体提供金融融资。”

由于小规模经济体难以为金融机构提供有效的经济规模，产生不了规模经济效益，因此，商业银行在对中小企业进行融资的时候，单位贷款的交易成本居高不下。举例来说，一笔相同的资金，如果贷款给一个国有大型项目，只需要进行一次审批过程就可以完成，单位交易成本较低。但是，如果化整为零将这笔相同的资金贷款给若干规模较小的项目，就必须按照相同的审批过程进行多次审批，这样的交易成本会远高于对一笔项目的审批。

正是民间金融市场日益扩大的金融制度需求与中国固有的银行金融体系的金融制度供给的不足导致了中国金融制度的失衡，金融制度作为政府等监管机构所提供的公共品，难以满足中小企业的日常需求，这些无法得到满足的需求催生了中国民间金融市场（即非正规金融市场）的日趋繁荣。

三、民间金融的诱致性制度变迁

③渐进性。诱致性制度变迁是一种自下而上、从局部到整体

的制度变迁过程。我国的民间金融在不同区域的发展状况是存在明显差异的。距离政治中心较远的地区，受到国家计划经济影响较小，改革开放却是前沿，市场经济的发展速度较快，这样的地区往往民营经济十分发达，浙江的温州，广东的东莞都是这样的典型案例。相反，受到计划经济影响较大的地区，市场经济的发展也较缓慢，民间金融的发展相对落后。这种空间上的不均衡性，正是体现了我国民间金融局部渐进式发展的特点。

2．诱致性制度变迁的产权制度安排

产权制度是民间金融生存与发展的制度基础，只有在稳定的产权保护的前提下，民间金融才可能有效并健康的发展起来。但中国的现状是缺乏稳定的产权保护机制，民间金融的参与主体就不能形成良性的经济预期，在这种次优选择的基础上，像“劣币驱逐良币”一样，低风险投机者慢慢退出了市场，高风险投机者迅速抢占市场，因此在市场上高风险资本就意味着要求搞的收益，就形成了中国现在的高利率、高风险的双高局面。当借款者的收益高于信用链条可以承受的水平时，信用链条必然会断裂，欠债不还或携款潜逃的现象就在所难免了。

North的国家产权理论表明，只有国家是最具有优势的产权组织安排，并且在产权保护方面是最有优势的组织：①国家界定

金融产权具有自身内在的动力，由于国有部门的预算软约束，引起国有金融呆坏账不断积累，风险长期聚集，通过民营经济增量改革和国有经济民营化来分散风险；②国家作为具有暴力潜能且规模经济明显的组织，界定金融产权的成本较低，因此通过确立民间金融的合法地位,能够获得更多制度创新的收益。

当民间金融的进入壁垒全线被突破,垄断租金消失的时候，国家在制度供给中的主导地位就弱化了，它主要起到事后追认由地方政府和企业合作实施的制度创新行为。

四、基于民间金融制度变迁的政策建议

1．民间金融诱致性制度变迁的特点

根据DouglassC.North⑤的制度主义理论，诱致性制度变迁

主要分为以下三点：盈利性、自发性、渐进性。我国学者针对这些特点进行了严密的逻辑分析，具体分析如下：

①盈利性。只有制度变迁的理性预期收益大于预期成本时，

相关参与主体才会愿意推动制度变迁。我国的民间金融从需求这个层次来看，由于金融管理体系和银行企业间的信息严重不对称，因此非国有成分的中小企业存在着较大的“资金缺口”，但是，当前的金融体系难以帮助其进行融资以满足企业的资金需求，从而企业有着通过现行制度体系之外的制度条件满足自我需要的庞大动力。

再从供给这个层次来看，由于信息、体制等各种原因，非国有中小企业从正规金融机构获得资金需要付出非常大的交易费用与公关成本，即使民间金融主体给中小企业所提供的贷款利率较高，中小企业也愿意接受，因此，民间金融企业拥有了生存的空

1．逐渐弥补制度的不足

诱致性制度变迁是难以自动弥补完成的，为了达到制度均衡，引入必要的政治干预，通过国家的行政手段以补救制度供给的不足。按照新制度主义经济学的理论，制度变迁的制度基数越大，其变迁成本越高；反之基数越小，成本越低。即制度变迁的水平和成本成正相关关系。因此，对于民间金融而言，政府推动的民间金融改革不是一蹴而就的过程，需要一步步的渐进式的进行改革。我国的东莞地区，温州地区等地经济相对的独立性较强，民间金融发展很快，可以以少数几个城市作为试点，逐步推动改革，再

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通过试点推广到全国，实现整个经济整体变革。

2．民间金融合法化

可以借鉴泰国、日本等地的经验，通过制度设计，将民间金融转化成正规金融。目前，我国关于民间金融的法律条文不健全或者已经过时，不适合现阶段民间金融及中国经济金融改革的现状。因此，应对现有的各种法律法规进行修改和调整，明确赋予既有的民间金融合法地位。

[5]郑耀群，周新生.我国民间金融发展的制度变迁与制度安排[J].经济经纬，2007，(06).

[6]兰秀文.我国民间金融制度变迁与制度设计研究[J].未来与发展,2012，(01).

[7]张松.民间金融与我国金融制度变迁[J].江苏社会科学,2003，(06).

[8]任旭华，周好文.中国民间金融的诱致性制度变迁[J].华南金融研究，2003，(03).

3．推进民间金融民主

随着经济体制的改革与发展，金融体制必须与之相协调。在中国的经济转型过程中，金融市场的开放程度与改革进度一直落后于市场经济的需求，民间金融也是如此。随着民间金融主体的不断发展，民间金融的规模越来越大，对于经济的影响也逐步变得难以被忽视，逐步具有了与正规金融共同竞争博弈的筹码。因此，通过法律手段确定民间金融的合法地位，维护民间金融的权力，有助于促进我国金融体系的健康发展，和整个金融市场的民主化进程。

五、结语

民间金融在支撑我国经济转型与经济发展过程中有着不可替代的作用，在全球经济危机以及欧债危机的大背景下，民间金融是推动我国经济结构改革和经济复苏的强大动力。而金融制度的发展更是促进民间金融发的前提。

自20世纪90年代以来，国内学者借助制度经济学框架对我国的民间金融制度变迁进行了细致而深入的研究，并取得了丰硕的成果。但是研究的视角与方法的不同，再加上我国的地域特征分化明显，民间金融制度发展本身的复杂性，导致了不同学者的研究样本不尽相同，其得出的结论也有不少出入。这就要求我国的经济学学者在进行宏观经济分析的同时，也应当针对不同的视角，用微观的分析方法，集中探讨重点区域的制度变迁问题，从而得出更有针对性的研究结论。

注释：

[9]罗丹阳，王小敏.中国诱致性制度变迁路径分析：以民间金融为例[J].南方金融，2005，(04).

[10]郑耀群，曾凯.我国民间金融的发展逻辑与制度安排[J].太原理工大学学报(社会科学版)，2007，(01).

[11]杜朝运.关于“温州案例”的一些引申含义[J].经济理论与经济管理，2001，(07).

[12]王自力.怎样看待我国民间金融的发展问题[J].南方金融，2005，(07).

——温州民间金融的制度变[13]苏丹,王喜梅.经济与金融的互动—

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[14]陈云.制度变迁与中国现代民间金融[J].山东财政学院学报，2005，(04).

[15]聂磊.对农村民间金融的制度经济学解释[J].昆明理工大学学报(社会科学版)，2006，(01).

[16]唐志武，蔡玉胜.试析金融压抑下民间金融的发展取向[J].当代经济研究，2006，(09).

[17]邓大才.需求诱导性制度变迁与农村民间金融的制度化[J].人文杂志，2004，(05).

[18]隋建华.我国民间金融变迁的路径依赖[J].金融与经济，2005，(05).