从财务指标看企业短期偿债能力_邸泰盛

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从财务指标看企业短期偿债能力

!邸泰盛

内容摘要：企业的偿债能力分为长期偿债能力和短期偿债能力，短期偿债能力是指企业在企业短期负债到期前，用流动资产来支付流动负债的能力，企业短期偿债能力对企业的生产经营活动较为重要。企业的短期偿债能力主要取决于企业营运资金的多少和企业资产变现程度的高低，现行反映企业短期偿债能力的几个指标从不同的方面反映了一个企业的资本结构和资本力量，在一定的程度上反映了企业的短期偿债的能力的大小，为投资者和债权人进行决策提供了依据。

关键词：企业

偿债能力

指标

分析

负债是企业借入或是结算中形成的资金来源，凡是企业在未来的日期交付资产或提供服务的当前责任（如赊购商品、银行借款、发行公司债券等）都是企业的负债。从我国现在的财务实践和未来的发展趋势看，负债将成为企业主要的资金来源。由于负债是企业现在承担的，但要在将来才履行的债务责任，因此，在市场经济活动中，它就不可避免的含有不确定的因素，对债权人来说就要承担一定的风险。所以，债权人在与债务人进行经济活动前，必须认真衡量债务人企业的财务实力，衡量债务人企业财务实力的标准就是债务人企业的债务偿债能力。

企业的偿债能力按时间长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业在企业短期负债到期前，用流动资产来支付流动负债的能力。短期偿债能力主要取决于企业营运资金的多少和企业资产变现程度的高低，对企

业的生产经营较为重要，须认真权衡。从这一重要性出发，笔者拟对现行反映企业短期偿债能力的几个主要指标进行分析阐述如下：

一、流动比率及其局限性

流动比率指流动资产与流动负债的比率关系，它是衡量企业短期偿债能力最常用的比率和预测企业短期风险最常用的指标，它表示每元流动负债有多少流动资产作为企业支付的保障。通常情况下，企业的流动比率越高，其短期偿债能力越强，财务状况就越稳定。因此，债权人应选择流动比率较高的企业进行投资。如果企业的流动比率为!""#，则表示企业刚好用短期资产清偿短期债务；如果低于!""#，那就表明企业的流动资产不足抵偿其流动负债，需要挪用其他资金或资产来还短期负债，从而会影响到企业正常的生产经营活动。

就一般的企业来讲，企业的流动资

产和流动负债间的比率至少应为$：!是非常必要的，只有这样才能保证企业的正常生产经营，保证企业的经营在稳定地环境中进行，才能充分地保证债权人的利益。但是，在一些特殊的情况下也有例外；其一，在企业生产经营有淡季和旺季之分，在淡季时企业的流动比率就较低，而旺季时较高，在这种情况下，就应该把企业几个时期的流动比率综合起来，正确分析评价企业流动比率的结果；其二，对企业来说，较高的流动比率可能是库存现金闲置、商品积压或滞销的结果，商品积压或滞销必然会影响到企业资金的高效运转，会产生企业的实际获利能力下降和偿债能力虚高的现象，在这种情况下，应分析企业产生商品积压和滞销的原因，在计算流动比率时把这一部分因素剔除。

有上述可知，流动负债能让投资者、债权人大概了解企业短期内的债务情况但同时也有其自身的缺点，比如：

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第一，有些企业为人为的提高企业的流映企业短期偿债能力!是因为速动资产业的存货数量多，其占用的资金也就动比率，有时会在期末借入一定的资的变现能力比流动资产更强!从而使债多，这也是影响企业利润的一个重要方金，以增加银行存款和现金的数额，等权人!投资者更能准确的分析企业的实面，因此在企业短期偿债能力中分析企投资者和债权人评估后马上退回款项，际偿债能力和企业的财务实力!决定自业存货周转率也是很必要的。从中作假。第二，存货的变现能力弱，己的投资对象!保障自己的投资安全"存货周转率表明了企业的存货从购如果企业的存货因销售不畅而出现积压然而!同流动比率一样!速动比率中所包入到销售过程时间的长短，它反映了企或滞销，则企业存货的变现也就成了问含的应收账款!也具有一定的风险性和业存货的变现能力。通常，存货周转率题。第三，应收账款的风险，应收账款不确定性!这同样会给企业计算速动比越高，企业存货占用的资金就少，从而一般都需经一段时间才能收回，而且有率带来影响"因此!投资者!债权人在了创造利润的资金就越多。因此，企业必可能出现坏账收不回来，丧失变现的能解企业速动比率的同时!还应该了解和须通过增强推销能力，提高产品质量，力。第四，待摊费用属于预付费用，他分析其应收账款的周转时间!从而使自开发适销新产品，改善经营管理等手只能减少以后的现金支出，而不能变己的判断更准确。段，来实现提高存货周转率的目的。相现。所以说用流动比率来反映企业的偿三、企业偿债能力需考虑应收账款反，如果企业存货周转率过低，则说明债能力，有一定的缺陷，单纯依靠流动周转率企业采购、生产过量、产品积压或滞比率不能给投资者和债权人提供明确的应收账款周转率是指企业采用赊销销，不利于企业资金的周转。信息。收入的方法下，赊销收入净额与平均应但是，投资人或是债权人在分析企

二、速动比率更能有效反映企业偿收账款余额的比率，应收账款的周转业的存货周转率时，一定要注意分析企债能力率越低，收回款项的速度就越慢，说明业所在行业的实际情况，因为存货周转

速动比率是指企业的速动资产对企企业的销售条件、收款政策不适当或是率随行业不同而有很大的差别。一个食业流动负债的比率关系。速动比率中的回收款项的工作力度不大，或是企业的品店和耐用商品店的周转率决不会等速动资产剔除了在企业里变现能力较客户发生财务困难，一时难以还清欠同，所以要结合行业的特点来进行分析弱!而数额占流动资产比重较大的存货款。如果是企业自身的内部工作出现问判断。另外，企业的存货也应该有一个项目和待摊费用项目!因而速动比率能题而导致应收账款的周转率偏低，那企适当的比率，并不是一概而说周转率高更好的反映企业的短期偿债能力"速动业就必须采取措施迅速改进工作，否就好，如果企业存货周转率过高，就会比率表示的是企业仅以速动资产支付流则，企业就有可能出现资金紧张，难以相应减少在存货上的投资，也就有可能动负债的能力!也就是说大多是企业能进行正常的生产经营活动，同时也会加因存货太少而使存货脱销或是存货中断够迅速变现的资产作为企业偿债的能力大坏帐损失的可能性。另外，企业应收供应，反而不利于企业的生产。"对于投资者来说当然应投资于速动比账款周转率的偏低，也可能是由于特殊上述四个指标都是从资本结构方面率高的企业"在企业的速动比率下!如的问题造成的，比如在经济客观状况不反映了一个企业的资本力量，在一定的果企业的速动比率过低!一方面可能是景气时，银根紧缩，大部分企业里的财程度上反映了企业的短期偿债的能力的企业负债过大或是增加!另一方面也可务状况都会不佳而引起各企业的资金紧大小，但是我国现行的短期偿债能力比能是企业存货过多所致!存货占用了大张无力偿付赊销账款；或者是某个行业率和指标的计算是以企业的清算为假设量资金"这样就会引起企业资金周转的的企业数量增加，使同行业的竞争日趋基础的，因而单有这些短期债务偿债能困难!引发债务危机"激烈，这些都会影响企业的应收账款周力指标的结果还不够，在对企业实际操

通常认为企业速动比率的一般标准转率。因此，企业的投资者、债权人应结作过程中还应该通过评价企业以往期间应为#$#!但是这种比率在不同的企业也合企业所处的内、外部环境进行综合分的获利能力，并结合企业目前的情况，有很大的差别!评估企业的这个比率的析，作出正确的判断。通常认为，企业应了解企业全部资产的利用效果和获利能适当性时应该综合考虑各种因素!诸如!收账款年周转率在#%次以上为佳。力，市场占有程度等其它指标，从而达流动负债的到期日!速动资产的组成!以四、合理确定存货周转率到对企业短期偿债能力进行全面分析的及各种各样企业经营上的因素!这样才存货周转率是指企业一定时期内存目的。"能对投资作出正确的判断"货与销售成本之间的比率关系，一般情&作者单位：山西省煤炭安全纠察

速动比率较流动比率更能有效地反况下，企业都会有一定数量的存货，企总队’

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