中小企业团贷融资的有效性分析
上传者：皮德福|上传时间：2015-05-11|密次下载
中小企业团贷融资的有效性分析
中小企业团贷融资的有效性分析
内容摘要：中小企业信贷与大企业的信贷根本区别在于其信息不对称问题更加严重，通过团体贷款和合同设计，可以将银行与企业间信息问题转变为团体成员内部选择问题，有效防范中小企业信贷风险。
关键词：团体贷款 中小企业 融资
我国中小企业对GDP的贡献已达到70%，却只占用了不到30%的金融资源，中小企业扩大再生产急需资金与银行拥有7万亿居民存款余额却“惜贷”，形成了间接融资方式中资金供需的巨大缺口。导致中小企业融资难的问题，必须牢牢抓住信息问题这个“牛鼻子”（张捷，2003）。因此，国内学者在解决中小企业融资上，大多倾向于建立中小金融机构。李扬、扬思群（2001）认为地方中小银行具有了解中小企业的信息优势。林毅夫、李永军（2001）认为中小银行的信息优势在“长期互动理论”和“共同监督理论”中得到较好解释。李志赟（2002）在银行业垄断模型中加入中小金融机构后发现中小企业可获得信贷和社会整体福利都得到了增加。但是也有不少学者持反对意见，张吉光、郭凌凌（2003）认为民营银行与中小企业没有必然的联系。杨晓光、卢授永（2003）则对设立民营银行表示担忧，认为贸然放开市场准入，会导致我国脆弱的银行风险。
在我国资本市场尚不完善的情况下，银行仍是中小企业融资的主要来源。随着竞争的加剧，银行（包括国有商业银行）主观上并不愿意放弃对中小企业贷款，急需寻找新的利润增长点；但是由于中小企业经营不稳定、可抵押资产少、信用无法获取、单个企业贷款成本高等特点，对中小企业提供贷款面临着巨大的风险。除设立民营中小金融机构外，能否在现有银行基础上，通过金融产品创新，降低对中小企业的信贷风险呢？
传统中小企业信贷风险分析
在传统分析中小企业信贷风险上，一般假定市场上有两类企业，高风险企业概率为a，项目投资成功概率Ph，成功后的收益为Rh，低风险企业概率为（1-a），项目投资成功的概率为Pl，成功后的收益为Rl，Ph＜Pl。对银行而言，在完全信息下，由于其能区分高风险与低风险企业，所以能执行分离均衡合约。如对高风险企业实行rh利率，对低风险企业实行rl利率，同时若银行不提供贷款，转而投资其他项目，如国债等，可得收益rf即银行的机会成本。在完全信息以及银行零利润约束下，有：
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