第1章 财务分析理论Word

　　财务分析学

　　主讲教师:张献英

　　教学性质与教学目的《财务分析》是会计学专业和财务管理专业 的专业课，也是财经类许多专业方向的共同课 ，无论是财务和会计专业方向，还是财经类其 他专业的学生，都应该在不同程度上掌握企业 财务分析的知识。通过该课程的教学，可以使 学生了解财务分析的基本概念、基本目的，掌 握财务分析的基本程序、基本方法和技巧。教 学过程中应结合实践、案例，使学生在了解财 务分析理论和方法的基础上，熟练应用有关的 技能，对企业财务状况和经营成果进行分析， 并为企业筹资、投资和收益分配等重大决策提 供依据。

　　前言 财务分析在企业运营中的地位

　　财务管理者提升财务业绩整合模型 财务分析的要求 学习财务分析的必要性 课程知识体系

　　财务分析在企业运营中的地位

　　经营活动

　　会计记账

　　财务分析

　　财务管理者提升财务业绩整合模型

　　财务管理理论 理财环境 持 续 改 进

　　企业现状分析 1、偿债能力 2、盈利能力 3、营运能力 4、发展能力

　　分析问题产生 的根本原因

　　解决问题 业绩提升

　　持续改进

　　财务分析的要求 运算的思想

　　比较的思维 分析的理念 总结的习惯

　　学习财务分析学的必要性 国家

　　企业个人

　　课程知识体系 本课程共10章

　　第一章 财务分析理论

　　主要内容 财务分析的作用与目的

　　财务分析的框架 财务分析的信息来源 财务分析的评价标准

　　第一节 财务分析的作用与目的 一、财务分析简介 (一)财务分析的含义 财务分析是以财务报表和其他资料为依据，采用一系 列专门的分析技术和方法，对企业财务状况、经营成 果及未来发展趋势所作的分析与评价。 财务分析的基础资料是财务报表及其他相关资料，分 析的目的是判断企业的财务运行状况和发展趋势，为 企业的利益相关者作出决策提供依据

　　理解财务分析内涵:

　　(1)财务分析是一门综合性、边缘性学科 ( 2 )财财务分析有健全的方法论体系 ( 3 )财务分析有系统客观的资料依据 ( 4 )财务分析有明确的目的和作用

　　二战后，公司管理层开始利用财务报表数据对企业进 行全面分析，找出管理行为和报表数据的关系，

　　通过 管理来改善未来的财务状况和经营业绩 20世纪70年代之后，财务分析的功能在扩大，财务 分析内容广度和深度的拓展，使财务分析的应用范围 日益广泛，其重要性日益提高

　　专业财务分析师的出现，推动了财务分析技术和内容 不断向纵深发展。财务分析师进行财务分析时，不仅 注重企业内部的财务分析，也注重外部的分析与预测 20世纪90年代以来，随着信息技术的飞速发展，使 财务分析日益深入到业务层面和经营层面，财务分析 与业务分析、经营活动分析开始不断融合，财务分析 的决策支持功能进一步强化

　　二、财务分析的作用 财务分析的基本功能是评价与决策支持。财务分析的 作用主要表现在： 评价财务状况、衡量经营业绩 揭示财务风险、判断发展趋势 揭示业绩差距，寻求改善途径

　　三、财务分析的主体及其目的 财务分析的主体，是指与企业存在一定的现时或潜在 的经济利益关系，为特定目的对企业进行财务分析的 单位、团体和个人。 企业投资者：投资者主要关注的是企业未来的盈利能 力和风险水平；股东持股比例的不同导致股东财务分 析的差异 股权投资者财务分析的目的： 评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。

　　企业债权人 ：债权人关心企业的偿债能力；长短期债 权人的财务分析侧重点不一样 债权人财务分析的目的：关注其贷款的安全性。 企业管理者 ：关心企业的盈利能力、营运能力和持续 发展能力等各方面的财务信息 管理层财务分析目的：尽早发现问题，采取改进措施。 供应商和客户：供应商和贷款人类似，他们对企业的 偿债能力和信用状况较为关注；客户希望通过财务信 息了解企业的销售能力和持续发展能力 购销商财务分析的目的:支持其购销决策。

　　企业雇员：企业雇员关注企业的盈利能力与发展前景

　　竞争对手 ：对企业盈利能力、竞争战略等各方面的信 息均感兴趣 行政管理:监督检查、保证信息真实准确 政府部门财务分析的目的：为其制定相关政策提供决 策依据。 中介机构财务分析的目的：支持其评价、估值、鉴定、 诊断等业务及相关决策。 社会公众财务分析的目的：支持投资决策和消费选择。

　　第二节 财务分析的框架 一、企业经营活动与财务报表的关系 企业的经营活动是企业按照其发展战略与其外部环境之间所进行 的资金、物资、信息的交流活动，企业的经营战略和经营环境直 接影响企业经营活动的结果

　　财务分析不能脱离企业的经营活动和经营环境。企业经营活动纷 繁复杂，包罗万象，难以一一向外报告，而且，详

　　细解释企业的 有些活动可能会泄露企业的商业秘密，从而损害企业的竞争地位 分析财务报表时应注意企业的财务报表不仅受企业经营活动的影 响，还受会计系统的影响

　　企业经营活动与财务报告的关系图经营环境 劳动力市场 资本市场 产品市场 供应商 客户 竞争对手 政策法规 企业活动 经营活动 投资活动 融资活动 经营战略 经营范围： 多样化程度 多样化类型 竞争定位： 低成本领先 差异化战略 关键成功因素和风险

　　会计环境 资本市场结构 会计惯例和法规 税收和财务会计的关系 独立审计 会计争议的法律体系

　　会计系统 经营成果的衡量与报告

　　会计策略 会计政策的选择 会计估计的选择 报告格式的选择 报表附注的选择

　　财务报告 管理层对经营活动的优先 信息 估计错误 管理层的会计政策选择产 生的信息失真

　　二、财务分析基本框架总的原则：有效的企业财务分析，必须首先了解企业所处的经营环境和经营 战略，分析企业经营范围和竞争优势，识别机会和风险，对企业 获取收益能力的可持续性做出合理的判断，这正是企业战略分析 的关键所在。通过会计分析，评估财务报表对企业经营活动反映 的真实程度，是保证财务分析质量的前提。通过财务分析揭示企 业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展潜力等，可以评估公 司当前的业绩以及业绩的可持续性。在财务分析的基础上，利用 财务分析的结果可以对企业未来的风险与价值作出判断，从而预 测企业未来发展前景。

　　财务分析基本框架图财务报表 管理层有关经营情况的 内部信息 错误估计产生的噪音 管理层会计政策选择带 来的信息失真 行业和公司数据 具体运用环境 信贷分析 证券分析 并购分析 债务/股利分析 公司沟通战略分析 总体经营分析

　　分析工具经营战略分析 行业分析 竞争战略分析

　　会计分析 评估会计政策 评估会计估计

　　财务分析 财务比率分析 现金流量分析

　　前景判断 业绩预测 价值评估