财务分析 讲义1
第一节 财务分析与评价的主要内容与方法
一、财务分析的意义和内容
1.含义:根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
2.意义
1)可以判断企业的财务实力;
2)可以评价和考核企业的经营业绩,揭示财务活动存在的问题;
3)可以挖掘企业潜力,寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径;
4)可以评价企业的发展趋势。
3.
【例题1判断题】
在财务分析中,企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析,并关注企业财务风险和经营风险。( )
『正确答案』√
『正确答案』企业经营者必须对企业经营理财的各个方面,包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握,主要进行各方面综合分析,并关注企业的财务风险和经营风险。所以本题的说法正确。 XiTiEnd();
二、财务分析的方法
(一)比较分析法
财务报表的比较分析法是指对两个或两个以上的可比数据进行对比,找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。
1.类别——按比较对象划分
1)趋势分析法
2)横向比较法
3)预算差异分析法
2.应用
1)重要财务指标的比较
①定基动态比率=分析期数额/固定基期数额100%
②环比动态比率=分析期数额/前期数额100%
2)会计报表的比较:相同指标不同期间的增减变动金额(绝对额)和幅度(百分比)
3)会计报表项目构成的比较
3.使用中注意问题
1)各个时期指标的计算口径必须一致;
2)剔除偶发性项目影响,以使数据反映正常生产经营状况;
3)运用例外原则对显著变动的指标做重点分析。
(二)比率分析法
通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
1.构成比率(结构比率)=某个组成部分数值/总体数值100%
1)反映部分与总体的关系,如资产构成比率、负债构成比率;
2)用于考察总体中某个部分的形成和安排是否合理,以便协调各项财务活动。
2.效率比率:某项财务活动中所费与所得的比率
1)反映投入与产出的关系,如成本利润率、销售利润率、资本金利润率;
2)用于进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益。
3.相关比率:以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率
1)反映有关经济活动的相互关系,如流动比率、资产负债率;
2)用于考察企业相互关联的业务安排得是否合理,以保障经营活动顺畅进行。
4.注意问题
1)对比项目的相关性;
2)对比口径的一致性;
3)衡量标准的科学性。
【例题2判断题】
财务分析中的效率指标,是某项财务活动中所费与所得之间的比率,反映投入与产出的关系。( )
『正确答案』√
『正确答案』效率比率,是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。
(三)因素分析法
依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
1.注意问题
1)因素分解的关联性:分析指标与影响因素之间确实存在因果关系;
2)因素替代的顺序性:必须按影响因素的预定排列顺序依次进行分析(替
代);
3)顺序替代的连环性:每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行,或者说,每一次替代都应保留上次替代的结果;
4)计算结果的假定性。
2.操作方法
1)连环替代法:将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响。
以三因素分析为例,假设M=ABC,已经获得报告期(实际)指标和基期(计划)指标如下:
报告期(实际)指标:M1=A1B1C1
基期(计划)指标:M0=A0B0C0
差异值:ΔM=M1-M0
【操作要点】
①严格按照影响因素的预定顺序进行替代(顺序性);
②每一次替代都保留上一次替代的结果(连环性);
③从基期(计划)指标开始,有几个因素就进行几次替代,最后一次替代完成的结果应当等于报告期(实际)指标。
基期(计划)指标: M0=A0B0C0(0)式
第①次替代: A1B0C0(1)式
第②次替代: A1B1C0(2)式
第③次替代: A1B1C1=M1(3)式
A因素变动对M的影响=(1)-(0)
B因素变动对M的影响=(2)-(1)
C因素变动对M的影响=(3)-(2)
合计影响值=(3)-(0)=M1-M0=ΔM
例如,M公司生产某产品只消耗一种材料。材料成本由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成。已知材料的计划成本为560元,实际成本为540
计划材料费用=1087=560(元)
实际材料费用=9106=540(元)
材料成本差异=540-560=-20(元)
计划材料费用:1087=560(元) (0)式
第①次替代(产品产量):
987=504(元)(1)式
第②次替代(单位产品材料消耗量):
9107=630(元)(2)式
第③次替代(材料单价):
9106=540(元)=实际材料费用(3)式
产品产量变动对材料成本的影响=(1)-(0)=504-560=-56(元) 单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响=(2)-(1)=630-504=126(元)
材料单价变动对材料成本的影响=(3)-(2)=540-630=-90(元) 全部因素变动影响合计=-56+126-90=-20(元)
2)差额分析法:连环替代法的简化形式
A因素变动对M的影响=(1)-(0)=(A1-A0)B0C0
B因素变动对M的影响=(2)-(1)=A1(B1-B0)C0
C因素变动对M的影响=(3)-(2)=A1B1(C1-C0)
例如,采用差额分析法对前例M公司影响材料成本总额的各有关因素进行因素分析。
产品产量变动对材料成本的影响=(9-10)87=-56(元)
单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响=9(10-8)7=126(元) 材料单价变动对材料成本的影响=910(6-7)=-90(元)
全部因素变动影响合计=-56+126-90=-20(元)
【例题3单项选择题】下列各项中,不属于财务分析中因素分析法特征的是( )。
A.因素分解的关联性
B.顺序替代的连环性
C.分析结果的准确性
D.因素替代的顺序性
『正确答案』C
『正确答案』采用因素分析法时,必须注意以下问题:(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的连环性;(4)计算结果的假定性。本题正确答案为C。
三、财务分析的局限性
1.资料来源(报表数据)的局限性
时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性
2.财务分析方法的局限性
1)比较分析法:要求比较的双方具有可比性
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