财务分析 讲义1

　　第一节 财务分析与评价的主要内容与方法

　　一、财务分析的意义和内容

　　1.含义：根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。

　　2.意义

　　1）可以判断企业的财务实力；

　　2）可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；

　　3）可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；

　　4）可以评价企业的发展趋势。

　　3.

　　【例题1判断题】

　　在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（ ）

　　『正确答案』√

　　『正确答案』企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽的了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业的财务风险和经营风险。所以本题的说法正确。 XiTiEnd();

　　二、财务分析的方法

　　（一）比较分析法

　　财务报表的比较分析法是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。

　　1.类别——按比较对象划分

　　1）趋势分析法

　　2）横向比较法

　　3）预算差异分析法

　　2.应用

　　1）重要财务指标的比较

　　①定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额100%

　　②环比动态比率＝分析期数额/前期数额100%

　　2）会计报表的比较：相同指标不同期间的增减变动金额（绝对额）和幅度（百分比）

　　3）会计报表项目构成的比较

　　3.使用中注意问题

　　1）各个时期指标的计算口径必须一致；

　　2）剔除偶发性项目影响，以使数据反映正常生产经营状况；

　　3）运用例外原则对显著变动的指标做重点分析。

　　（二）比率分析法

　　通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

　　1.构成比率（结构比率）＝某个组成部分数值/总体数值100%

　　1）反映部分与总体的关系，如资产构成比率、负债构成比率；

　　2）用于考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。

　　2.效率比率：某项财务活动中所费与所得的比率

　　1）反映投入与产出的关系，如成本利润率、销售利润率、资本金利润率；

　　2）用于进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

　　3.相关比率：以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率

　　1）反映有关经济活动的相互关系，如流动比率、资产负债率；

　　2）用于考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。

　　4.注意问题

　　1）对比项目的相关性；

　　2）对比口径的一致性；

　　3）衡量标准的科学性。

　　【例题2判断题】

　　财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。（ ）

　　『正确答案』√

　　『正确答案』效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

　　（三）因素分析法

　　依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

　　1.注意问题

　　1）因素分解的关联性：分析指标与影响因素之间确实存在因果关系；

　　2）因素替代的顺序性：必须按影响因素的预定排列顺序依次进行分析（替

　　代）；

　　3）顺序替代的连环性：每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行，或者说，每一次替代都应保留上次替代的结果；

　　4）计算结果的假定性。

　　2.操作方法

　　1）连环替代法：将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

　　以三因素分析为例，假设M＝ABC，已经获得报告期（实际）指标和基期（计划）指标如下：

　　报告期（实际）指标：M1＝A1B1C1

　　基期（计划）指标：M0＝A0B0C0

　　差异值：ΔM＝M1－M0

　　【操作要点】

　　①严格按照影响因素的预定顺序进行替代（顺序性）；

　　②每一次替代都保留上一次替代的结果（连环性）；

　　③从基期（计划）指标开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代完成的结果应当等于报告期（实际）指标。

　　基期（计划）指标： M0＝A0B0C0（0）式

　　第①次替代： A1B0C0（1）式

　　第②次替代： A1B1C0（2）式

　　第③次替代： A1B1C1＝M1（3）式

　　A因素变动对M的影响＝（1）－（0）

　　B因素变动对M的影响＝（2）－（1）

　　C因素变动对M的影响＝（3）－（2）

　　合计影响值＝（3）－（0）＝M1－M0＝ΔM

　　例如，M公司生产某产品只消耗一种材料。材料成本由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成。已知材料的计划成本为560元，实际成本为540

　　计划材料费用＝1087＝560（元）

　　实际材料费用＝9106＝540（元）

　　材料成本差异＝540－560＝－20（元）

　　计划材料费用：1087＝560（元） （0）式

　　第①次替代（产品产量）：

　　987＝504（元）（1）式

　　第②次替代（单位产品材料消耗量）：

　　9107＝630（元）（2）式

　　第③次替代（材料单价）：

　　9106＝540（元）＝实际材料费用（3）式

　　产品产量变动对材料成本的影响＝（1）－（0）＝504－560＝－56（元） 单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响＝（2）－（1）＝630－504＝126（元）

　　材料单价变动对材料成本的影响＝（3）－（2）＝540－630＝－90（元） 全部因素变动影响合计＝－56＋126－90＝－20（元）

　　2）差额分析法：连环替代法的简化形式

　　A因素变动对M的影响＝（1）－（0）＝（A1－A0）B0C0

　　B因素变动对M的影响＝（2）－（1）＝A1（B1－B0）C0

　　C因素变动对M的影响＝（3）－（2）＝A1B1（C1－C0）

　　例如，采用差额分析法对前例M公司影响材料成本总额的各有关因素进行因素分析。

　　产品产量变动对材料成本的影响＝（9－10）87＝－56（元）

　　单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响＝9（10－8）7＝126（元） 材料单价变动对材料成本的影响＝910（6－7）＝－90（元）

　　全部因素变动影响合计＝－56＋126－90＝－20（元）

　　【例题3单项选择题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（ ）。

　　A.因素分解的关联性

　　B.顺序替代的连环性

　　C.分析结果的准确性

　　D.因素替代的顺序性

　　『正确答案』C

　　『正确答案』采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。本题正确答案为C。

　　三、财务分析的局限性

　　1.资料来源（报表数据）的局限性

　　时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性

　　2.财务分析方法的局限性

　　1）比较分析法：要求比较的双方具有可比性